CrowdStrike 周三公布财报显示，尽管第二季度主要业绩超出分析师预期，但由盈转亏，且第三季度营收指引略低于市场预期，市场仍关注其如何应对去年引发全球电脑故障带来的成本。受此影响，该公司股价周三盘后一度跌近 8%。
以下是 CrowdStrike 二季度财报要点：
主要财务数据：
<blockquote>
营收：总营收达 11.7 亿美元，同比增长 21%，超出分析师预期的 11.5 亿美元，去年同期为 9.639 亿美元。
订阅服务营收：11 亿美元，同比增长 20%，去年同期为 9.183 亿美元。
年度经常性收入（ARR）：截至 2025 年 7 月 31 日，ARR 同比增长 20%，达 46.6 亿美元，其中新增 ARR 为 2.211 亿美元，创季度新高。
订阅毛利率：GAAP 口径下为 77%，较去年同期的 78% 略降；非 GAAP 口径下为 80%，去年同期为 81%。
运营收益/亏损：
<ul>
<li>GAAP 运营亏损为 1.13 亿美元，去年同期为 1,370 万美元的运营利润。</li>
<li>非 GAAP 运营利润创下新高，达 2.55 亿美元，去年同期为 2.411 亿美元。</li>
</ul>
净利润/亏损：
<ul>
<li>GAAP 净亏损为 7,770 万美元，去年同期为 4,700 万美元的净利润。GAAP 每股净亏损为 0.31 美元，去年同期为每股净利润 0.19 美元。</li>
<li>非 GAAP 净利润创纪录，达 2.374 亿美元，去年同期为 2.216 亿美元。非 GAAP 每股净利润为 0.93 美元，高于分析师预期的 0.83 美元，去年同期为 0.88 美元。</li>
</ul>
现金流：运营活动现金净流入为 3.328 亿美元，去年同期为 3.266 亿美元。自由现金流为 2.836 亿美元，去年同期为 2.722 亿美元。
现金与现金等价物：截至 2025 年 7 月 31 日，余额为创纪录的 49.7 亿美元。
</blockquote>
业绩指引：
<blockquote>
三季度营收：预计将在 12.08 亿美元至 12.18 亿美元之间，略低于市场普遍预期的 12.3 亿美元。
全年营收：预计将在 47.50 亿至 48.06 亿美元之间，较此前预期区间下限 47.4 亿美元有所提升。
三季度利润：非 GAAP 运营利润将达到 2.56 亿至 2.62 亿美元，非 GAAP 净利润将在 2.381 亿至 2.428 亿美元之间。对应的非 GAAP 每股摊薄收益预计为 0.93 至 0.95 美元，高于分析师预期的 0.91 美元。
全年利润：全年非 GAAP 运营利润预计将达 10.00 亿至 10.40 亿美元，非 GAAP 净利润区间为 9.22 亿至 9.54 亿美元，非 GAAP 每股摊薄收益预期为 3.60 至 3.72 美元，比此前预期的 3.44 至 3.56 美元上调。
</blockquote>
该公司还表示，自 2026 财年第二季度起，CrowdStrike 将其长期非 GAAP 税率从 22.5% 下调至 21.0%，该调整与 “大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）” 的通过有关。
CrowdStrike 首席财务官 Burt Podbere 评论道：
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“我们在第二季度的所有关键指标上均超出预期，实现了同比 21% 的总营收增长，运营现金流创下 3.33 亿美元的 Q2 新高，自由现金流也创下 2.84 亿美元的纪录。我们出色的执行力与业务动能增强了我们对 2026 财年下半年 ARR 增长加速的信心。”
</blockquote>
由于业绩指引不佳，CrowdStrike 股价在盘后交易中一度下跌近 8%，跌幅随后收窄至 2.6% 左右。
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<h2>下半年订阅营收增速将成重点</h2>
媒体报道，这是 CrowdStrike 自 2024 年 7 月那场全球 Windows 系统崩溃事件以来的第五次财报。当时的一次更新导致几乎所有行业出现大规模中断。作为周三公告的一部分，公司宣布将收购 Onum，一家被称为 “实时遥测数据管道管理先锋” 的企业。
今年 6 月，CrowdStrike 在公布第二季度营收预期时，数据同样低于市场预期，导致股价下跌。当时公司表示，营收仍受到一项激励计划的影响。该计划旨在留住受宕机事件影响的客户——这场故障导致数千航班取消、银行系统瘫痪，医院也被迫推迟医疗程序。目前，该激励计划已结束。
分析师指出，随着 CrowdStrike 努力摆脱宕机带来的持续成本并争取更多客户，投资者接下来将重点关注下半年订阅营收的增长速度。
今年 5 月，CrowdStrike 宣布裁员约 500 人，以实现年经常性收入达到 100 亿美元的目标。公司当时预计，这轮裁员将带来约 3600 万至 5300 万美元的费用，主要包括遣散费、员工福利和相关成本。
尽管微软仍是全球营收最高的网络安全公司，但分析师认为，CrowdStrike 和竞争对手 Palo Alto Networks 都处于有利位置，可以从大型企业对网络安全的持续投入中获益，同时 AI 驱动的攻击增多也可能带来新的需求。
RBC 资本市场软件部门董事总经理 Matt Hedberg 在邮件中表示：
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“我们仍然认为，在网络安全领域，整合型平台厂商的表现要优于依赖单点解决方案的厂商。”
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CrowdStrike 公司创办人兼首席执行官 George Kurtz 表示：
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“CrowdStrike 在 Q2 表现再次印证了 CrowdStrike 在网络安全整合领域的领导地位。人工智能正重塑企业运作方式，CrowdStrike 让组织能够自信迎接 AI 未来，不论是在开发还是部署阶段，从云端到终端，从人为操作到智能代理。”
</blockquote>

CRWD

尽管计算机安全技术公司 CrowdStrike 第二季度核心业绩普遍超出市场预期，新增 ARR 创下历史新高，公司也上调了全年调整后盈利预期，但第三季度营收指引略低于华尔街预期，加上公司仍在消化 2024 年宕机事件带来的客户与成本压力，股价在财报公布后盘中一度下跌近 8%。分析师关注未来订阅营收增长动能是否足以支撑其长期目标。

- CrowdStrike 二季度营收达 11.7 亿美元，同比增长 21%，超出预期。  
- GAAP 净亏损为 7,770 万美元，股价盘后一度跌近 8%。  
- 公司预计三季度营收在 12.08 亿至 12.18 亿美元之间。  

由盈转亏、Q3 营收指引不及预期，CrowdStrike 盘后一度跌近 8% | 财报见闻