<p>比亚迪 2025 年上半年交出了一份增长强劲但盈利承压的成绩单。营业收入达到 3713 亿元，同比增长 23.30%，再次刷新历史记录，主要受益于新能源汽车业务的强劲增长。然而，毛利率从去年同期的 18.78% 下降至 18.01%，反映出激烈的市场竞争和定价压力。</p>
<p>周五，比亚迪公布上半年财报，具体来看：</p>
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<li>营业收入 3713 亿元，同比增长 23.30%，创历史新高；母公司股东净利润 155.1 亿元，同比增长 13.79%</li>
<li>毛利率 18.01%，较去年同期 18.78% 略有下降，主要受国内&#34;价格战&#34;等行业影响</li>
<li>经营现金流净额 318 亿元，显著改善；研发投入 309 亿元，同比大增 53.05%</li>
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<p>核心业务进展：</p>
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<li>新能源汽车销量再创新高，蝉联中国及全球市场双料冠军，新能源汽车覆盖全球 6 大洲 110+ 个国家和地区</li>
<li>海外收入 1354 亿元，同比增长 1.3 倍，成为新增长引擎；完成 H 股 56 亿美元配售，加速海外产能布局</li>
<li>多品牌梯度布局持续完善，高端化战略稳步推进；多品牌矩阵持续优化，高端品牌表现亮眼</li>
<li>技术创新：发布&#34;超级 e 平台&#34;和&#34;全民智驾&#34;战略，推出 10C 充电倍率&#34;闪充电池&#34;</li>
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<h2 id="fbd58b1e">新能源汽车：规模与技术双轮驱动</h2>
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<p>比亚迪 2025 年上半年交出了一份增长强劲但盈利承压的成绩单。营收 371,281 百万元的亮眼数据背后，毛利率从去年同期 18.78% 下滑至 18.01%，这一变化充分反映了当前新能源汽车市场的竞争激烈程度。</p>
<p><strong>从业务结构看，汽车业务已成为绝对主导，占总营收的 81.48%，收入 302,506 百万元，同比增长 32.49%。相比之下，手机部件业务收入 68,744 百万元，同比下降 5.54%，占比降至 18.51%。</strong></p>
<p>值得注意的是，研发投入达到 309 亿元，同比大增 53.05%，占营收比重超过 8%。这一数字在全球汽车行业中都属于高水平，彰显了比亚迪对技术创新的坚定投入。</p>
<p>&#34;超级 e 平台&#34;的发布标志着比亚迪在电动化技术方面的又一次突破。该平台搭载的 10C 充电倍率&#34;闪充电池&#34;可实现&#34;5 分钟充电，400 公里续航&#34;，有效解决了电动车充电焦虑问题。同时，&#34;全民智驾&#34;战略将高阶智驾技术下沉至 10 万级车型，推动智能驾驶的大众化普及。</p>
<p>多品牌战略成效显著，从大众化的&#34;比亚迪&#34;品牌到个性化的&#34;方程豹&#34;、豪华化的&#34;腾势&#34;，再到百万级的&#34;仰望&#34;品牌，形成了完整的产品矩阵。特别是&#34;仰望&#34;品牌突破万台销量，成为首个销量破万的国产百万级汽车品牌，证明了中国品牌向上突破的实力。</p>
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<h2 id="a7d3722">海外市场成为新增长极、本地化布局加速落地</h2>
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<p>比亚迪的全球化战略进入加速期，海外业务已成为重要的新增长引擎。上半年海外收入达 1354 亿元，同比增长 1.3 倍，不仅增速惊人，更重要的是海外定价实现&#34;高举高打&#34;，盈利能力显著优于国内市场。</p>
<p><strong>公司产品已覆盖全球 6 大洲 110 多个国家和地区，并在英国、巴西、新加坡等重要市场进入新能源汽车热销前列。</strong>更为重要的是，海外市场实现了&#34;高举高打&#34;的定价策略，更高的盈利能力使海外业务成为比亚迪持续高质量增长的新引擎。随着&#34;腾势&#34;品牌正式进入欧洲市场，比亚迪在国际高端市场的竞争力进一步增强。</p>
<p>同时，本地化战略稳步推进：柬埔寨工厂奠基、匈牙利欧洲总部设立、与奥钢联等当地供应商建立合作关系，以及自建船队投入运营，都体现了公司在海外市场的深度布局。</p>
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<h2 id="ai">电子业务：AI 时代的新机遇</h2>
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<p>虽然传统消费电子市场承压，但比亚迪的电子业务找到了新的增长点。公司聚焦高附加值产品领域，在海外大客户的整机组装业务份额持续提升，同时 AI 数据中心业务实现跨越式成长。</p>
<p>随着 AI 基础设施需求爆发，比亚迪构建了涵盖 AI 服务器、液冷系统、电源管理和高速通讯的完整产品布局。这一新兴业务不仅为公司开拓了广阔的增长空间，也体现了公司在新技术浪潮中的前瞻布局能力。</p>

比亚迪(ADR)

比亚迪

比亚迪股份

<p>比亚迪上半年营业收入 3713 亿元，同比增长 23.30%，创历史新高；母公司股东净利润 155.1 亿元，同比增长 13.79%。毛利率 18.01%，较去年同期 18.78% 略有下降，主要受国内” 价格战” 等行业影响。</p>

- 比亚迪 2025 年上半年营业收入 3713 亿元，同比增长 23.30%。  
- 毛利率略降至 18.01%，反映市场竞争加剧。  
- 海外收入达 1354 亿元，成为新增长引擎。  

比亚迪上半年营收再刷记录，净利润同比增长 13.79%，毛利率略有下降｜财报见闻