联想控股上半年净利大增 144%，营收增 20.67%，AI 服务器收入同比涨超三倍 | 财报见闻

联想控股上半年实现营收同比增长 20.67%，归母净利润同比激增 144%。旗舰子公司联想集团的个人电脑业务市场份额创下历史新高，人工智能服务器收入同比增长超过三倍。

29 日，联想控股公布截至 2025 年 6 月 30 日止 6 个月中期业绩公告：

• 收入 2815.59 亿元，去年同期 2333.64 亿元，同比增长 20.67%
• 净利润 41.76 亿元，去年同期 28.05 亿元，同比增长 48.88%
• 归母净利润 6.99 亿元，去年同期 2.86 亿元，同比增长 144.41%
• 基本每股盈利 0.30 元，同比增长 150%

联想控股业绩的核心驱动力来自其持股 31.41% 的联想集团。公告显示，联想集团上半年收入同比增长 24% 至 2572 亿元，为联想控股贡献了 13.41 亿元的净利润，同比增长 21%。其所有主营业务均实现了双位数增长。

• 智能设备业务（IDG）：个人电脑业务表现强劲，全球市场份额达到 24.6% 的历史新高。AI PC 成为增长亮点，出货量已占联想集团个人电脑总出货量的 30% 以上，在 Windows AI PC 类别中全球市场份额达 31%，稳居第一。
• 基础设施方案业务（ISG）：受益于 AI 服务器需求的激增，该业务板块收入同比增长 49%。其中，人工智能服务器收入同比增长超过三倍。
• 方案服务业务（SSG）：连续 17 个季度保持双位数增长，收入同比上升 20%，并维持超过 20% 的高运营利润率水平。

值得注意的是，联想集团的非个人电脑业务收入占比已提升至 48%，显示出其多元化增长引擎的动力日益充沛。

产业运营板块表现分化

产业运营板块实现收入 2791 亿元，同比增长 21%，但各子业务表现分化明显。联想集团表现最为抢眼，收入 2572 亿元，同比增长 24%。个人电脑业务市场份额达历史新高的 24.6%，进一步扩大与第二名的领先优势。智能手机业务连续七个季度录得双位数增长，摩托罗拉折叠屏手机以超过 50% 的市场份额占据全球首位。

相比之下，联泓集团收入 31.08 亿元，同比下降 9%，主要由于部分产品售价下降。佳沃集团收入 160 亿元，同比下降 5%，虽然亏损同比大幅收窄 41%，但仍面临结构调整压力。

联想控股的 “产业孵化与投资” 板块在上半年录得归母净亏损 3.86 亿元，较去年同期的 4.51 亿元有所收窄。公司称，亏损收窄主要得益于资本市场回暖带动部分投资组合价值回升，但仍因个别投资表现不达预期而录得亏损。

该板块依然是联想控股践行其科技布局战略的重要平台。报告期内，公司持续加强在 AI、新材料、生物医药等前沿领域的布局，上半年累计投资超过 50 个科技项目。公告披露，联想控股体系累计投资的 AI 企业已超过 270 家，在具身智能和医药医疗领域的投资企业数量也位居行业前列。