--- title: "《大行》中金降华润饮料目标价至 12 元 维持「跑赢行业」评级" description: "中金发布报告称，华润饮料上半年业绩符合预期，收入 62.06 亿元人民币，同比下降 18.5%，净利润 8.05 亿元，同比下降 28.6%。预计下半年公司将通过丰富产品和深化渠道改革改善经营状况，7 至 8 月销量有望增长。由于行业竞争加剧，下调 2025/2026 年盈利预测 18%/2%，目标价下调 29% 至 12 港元，维持「跑赢行业」评级。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/255711763.md" published_at: "2025-09-03T03:57:13.000Z" --- # 《大行》中金降华润饮料目标价至 12 元 维持「跑赢行业」评级 > 中金发布报告称，华润饮料上半年业绩符合预期，收入 62.06 亿元人民币，同比下降 18.5%，净利润 8.05 亿元，同比下降 28.6%。预计下半年公司将通过丰富产品和深化渠道改革改善经营状况，7 至 8 月销量有望增长。由于行业竞争加剧，下调 2025/2026 年盈利预测 18%/2%，目标价下调 29% 至 12 港元，维持「跑赢行业」评级。 中金发表报告指，华润饮料 (02460.HK) 上半年业绩符合该行预期。收入 62.06 亿元人民币 (下同)，按年下跌 18.5%，净利润 8.05 亿元、按年跌 28.6%。业绩符合此前预告。 该行预计，下半年公司丰富产品矩阵、深化渠道变革的调整有望延续，认为短期调整是为长期发展蓄力。该行预计进入饮料旺季後公司经营状况有所改善，7 至 8 月包装水及饮料销量或均实现按年增长。利润端，考虑渠道竞争持续激烈，预计下半年公司或将保持渠道及终端费用的高投入，以稳固市场份额。 考虑行业竞争加剧，该行下调华润饮料 2025/2026 年盈利预测 18%/2% 至 10.9/15.3 亿元，公司当前交易在 22.5/15.8 倍 2025/2026 年预测市盈率；下调目标价 29% 至 12 港元，对应 24.2/16.9 倍 2025/2026 年预测市盈率，维持「跑赢行业」评级。 ### Related Stocks - [02460.HK - 华润饮料](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02460.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 發展黃金市場為今年重頭戲 許正宇：逾十銀行加入港金結算公司理事會 | 香港財經事務及庫務局局長許正宇表示，發展黃金市場是今年的重點，已與上海黃金交易所籤署合作協議，成立港金結算公司，預計年內啟動運作。超過 10 家銀行已確認加入理事會，目標是開發香港的黃金中央清算系統。此外，香港新股市場活躍，但對新股質素的關 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276291952.md) | | 滙豐中銀連股息賺七成不輸黃金 港美傳統股當旺 林本利：可趁機減磅 | 林本利預測恆指今年將在 23000 至 30000 點間波動，建議持有傳統金融和地產股的投資者可趁機減持，轉向大型科技股。他指出，儘管金價上漲，但持有滙豐和中銀的收益與黃金相當，過去一年收益超過七成。林本利分析了港股和美股的表現，認為傳統股 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275987801.md) | | 馬年金鈔熱銷賣斷市 僅售千元 大讚好過現金利是「紀念理財一舉兩得」 | 隨著農曆馬年到來，深圳水貝市場迎來黃金消費高峰，1 克重的「馬年紀念金鈔」成為熱銷產品，現已全線斷貨。金價回調後，消費者需求迅速釋放，傳統金飾和小克重吊墜也受到歡迎。各大銀行推出的金鈔產品同樣熱賣，結合傳統習俗與保值需求，金鈔銷售火爆。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276089886.md) | | 強積金發展 25 年 參與率由約 3 成增至 100% 資產規模突破 1.5 萬億 | 退休積金計劃協會與安永發布報告，回顧強積金制度 25 年發展，參與率從約 30% 增至 100%，資產規模突破 1.5 萬億，較 10 年前增長 130%。報告指出，強積金改善了長者的收入保障，淨入息替代率上升至 41.5%。建議政府與各方 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275436426.md) | | SNAP 限制措施在更多州生效，軟飲料和糖果不再包括在內 | 包括俄克拉荷馬州在內的三個州正在對其食品券計劃實施限制，禁止使用 SNAP 福利購買含糖飲料和糖果。美國農業部已批准各州修改食品定義的豁免，變更將於 2026 年 2 月 15 日生效。批評者認為這些限制不公平地針對低收入人羣，而支持者則聲 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276229516.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。