--- title: "中国银河证券：人工智能板块仍在景气度周期 国产算力迎新纪元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/256309436.md" description: "中国银河证券发布研报指出，人工智能板块仍在景气度周期，8 月指数上涨 14.42%。重点关注国产算力芯片及基础设施，AI 应用与 Agent 加速商业化落地。市场流动性宽松，制造业景气度改善，预计 9 月美联储降息，A 股纳入 MSCI 指数权重提升，吸引外资。DeepSeek 发布新一代大语言模型 DeepSeek-V3.1，国产算力迎来新机遇。" datetime: "2025-09-08T03:34:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/256309436.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/256309436.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/256309436.md) --- # 中国银河证券：人工智能板块仍在景气度周期 国产算力迎新纪元 智通财经 APP 获悉，中国银河证券发布研报称，人工智能板块指数 8 月延续上涨，人工智能板块仍然处在景气度周期，接下来重点关注国产算力芯片及基础设施及 AI 应用与 Agent 在场景端加速商业化落地。DeepSeek 从 V3 版本就开始采用 FP8 参数精度验证了其训练的有效性，未来国产大模型将更多拥抱 FP8 算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 ## 中国银河证券主要观点如下： **8 月板块延续上涨趋势。** 人工智能板块指数 (884201.WI) 8 月涨跌幅为 14.42%，同期上证综指涨跌幅 7.97%、沪深 300 涨跌幅 10.33%、创业板指涨跌幅 24.12%，8 月人工智能板块成交额为 25333.9 亿元，同比 +644.23%，环比 +85.5%，并延续 7 月上涨趋势并小幅加速。该行认为，8 月市场流动性整体维持宽松，8 月 PMI 指数环比小幅微升 0.1pct 至 49.4%，制造业景气度边际改善，一定程度对市场起到提振信心作用。市场预期 9 月美联储进入降息周期，同时 A 股纳入 MSCI 指数权重提升，吸引被动外资配置资金等多从因素共振，板块内个股也有较好涨幅，人工智能板块仍然处在景气度周期，接下来重点关注国产算力芯片及基础设施及 AI 应用与 Agent 在场景端加速商业化落地。 **DeepSeek-V3.1 使用 UE8M0 FP8 Scale 参数精度，国产算力迎来新机遇。** 8 月 21 日，DeepSeek 正式发布了新一代大语言模型 DeepSeek-V3.1，通过引入混合推理架构和显著增强的 Agent 能力，允许模型在统一架构内支持 “思考” 和 “非思考” 两种模式，并使用了 UE8M0 FP8 Scale 参数精度针对即将发布的下一代国产算力芯片。DeepSeek 从 V3 版本就开始采用 FP8 参数精度验证了其训练的有效性，通过降低算力精度，使国产 ASIC 芯片能在成熟制程 (12-28nm) 上接近先进制程英伟达 GPU 的算力精度，DeepSeek-V3.1 使用 UE8M0 FP8 Scale 参数精度，让软件去主动拥抱硬件更喜欢的数据格式，“软硬协同” 的生态技术壁垒逐渐成为 AI 浪潮下新范式，未来国产大模型将更多拥抱 FP8 算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 **OpenAI 重磅发布 GPT-5，驱动 AGI 进程加速。** 北京时间 8 月 8 日凌晨，OpenAI 举办了发布会正式发布 GPT-5。GPT-5 是 OpenAI 首个 “一体化” 的 AI 系统，整合了 GPT 大语言系列模型与和 o 系列推理模型，具备调度子模型的能力，能够识别何时快速响应，何时需要更长时间思考，不必由用户选择，此外 GPT-5 在编程能力、创意写作、健康领域等实现了显著提升。GPT-5 强大的性能以及调度能力更接近自主的 AI Agent，可以独立完成负责任务，加速 AI Agent 场景落地，推动 AGI 进程提速。 **投资建议** 关注以下细分赛道及公司：1、国产算力产业链;2、IDC 服务商与算力租赁;3、国产信创厂商;4、AI Agent 及应用;5、云计算厂商;6、一体机及端侧 AI;7、数据要素产业链中供给、流通、应用公司。 **风险提示** 技术迭代不及预期风险;科技巨头竞争加剧风险;法律监管风险;供应链风险;下游需求不及预期风险。 ### 相关股票 - [DPSK.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DPSK.NA.md) ## 相关资讯与研究 - [所有实验室都怕字节，所有人都在夸 DeepSeek！美国研究员 36 小时中国 AI 行](https://longbridge.com/zh-CN/news/285678331.md) - [报道：DeepSeek 首轮融资目标 500 亿元，有望创下中国 AI 史上最大单笔融资纪录](https://longbridge.com/zh-CN/news/285735148.md) - [“DeepSeek 版 Claude Code”，Github 2.3k 星](https://longbridge.com/zh-CN/news/285034629.md) - [梁文锋，砍下 3400 亿估值](https://longbridge.com/zh-CN/news/285816616.md) - [Kimi 不缺钱，缺的是 DeepSeek](https://longbridge.com/zh-CN/news/285472396.md)