智通财经 APP 获悉，开源证券发布研报称，根据博通 (AVGO.US) 最新财报，现有三大客户对 AI 定制加速卡需求延续高景气，新增的第四个大客户将带来更加旺盛的 XPU 需求。相较于电交换机，OCS 的优势在于无需光电信号转换和相应的数据包处理过程，可显著降低时延和功耗，系统故障概率也有所降低。随着数据中心向着高带宽、低时延、低能耗发展，OCS 有望解决 OEO 交换机所面临的诸多局限性，需重视相关技术演化及产业发展。推荐标的：中际旭创 (300308.SZ)、新易盛 (300502.SZ)、英维克 (002837.SZ)、天孚通信 (300394.SZ) 等。<h2>开源证券主要观点如下：</h2>博通 (AVGO.US) 新增大客户 XPU 旺盛需求，新一代交换芯片 TH6 助力网络集群发展根据博通最新财报，博通现有三大客户对 AI 定制加速卡需求延续高景气，新增的第四个大客户将带来更加旺盛的 XPU 需求，预计 2026 年起放量出货，第四个大客户预计带来的 10 亿美元 AI 机架订单将在 2026 年第三季度完成。博通现已推出新一代高速率交换芯片 Tomahawk6(102TB)，在相同的计算集群规模下可将网络架构从三层降至两层，显著降低延迟和功耗，路由器 Jericho4(51.2T) 可处理 20 万节点集群。OCS 或为大规模数据中心的架构提供新的解决方案光电路交换机 (OCS，OpticalCircuit Switch) 指的是基于全光信号的交换机设备，其工作原理是通过配置光交换矩阵，从而在任意输入和输出端口间建立光学路径以实现信号的交换，现有的技术路径包括 MEMS 方案、数字液晶技术、光波导方案等。相较于电交换机，OCS 的优势在于无需光电信号转换和相应的数据包处理过程，可显著降低时延和功耗，系统故障概率也有所降低。此外，OCS 无需进行端口速率的频繁迭代，通过单纯的光路重定向即可实现跨代设备的无缝互联，可大幅提高硬件使用寿命。OCS 技术解决方案用于数据中心，与高速光模块、光环形器或双向 WDM 器件构成一个高效率、低成本、高效益的大规模光交换系统，可为大规模数据中心的架构提供新的解决方案。OCS 技术也带来了一些新的挑战，包括较高的前期部署成本、插入损耗、重配置时延等。随着超大规模数据中心和高密度 AI 集群的发展，未来 OCS 技术或将将发挥重要作用，同时液冷渗透率或逐步提升。OCS 或给光通信、液冷、OCS 交换机整机代工等带来新成长机遇传统 OEO(光 - 电 - 光) 交换机存在一些关键性挑战，如带宽限制、功耗问题、时延问题、扩展性不足等，具备速率无关性、高带宽能力、功耗效率、降低时延、高扩展性等核心优势。随着数据中心向着高带宽、低时延、低能耗发展，OCS 能够在无需光电转换的情况下，直接在光域完成信号的路由，这种直接的光交换方式有望解决 OEO 交换机所面临的诸多局限性，在性能、能效与可扩展性方面具备较强竞争优势，需重视相关技术演化及产业发展。推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信、中天科技、亨通光电;受益标的：光库科技、腾景科技、长飞光纤、炬光科技、光迅科技、太辰光、德科立、赛微电子、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、科华数据等。风险提示：AI 发展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦等。

天孚通信

高澜股份

新易盛

中际旭创

英维克

博通

开源证券发布研报指出，光电路交换机（OCS）有望解决 OEO 交换机的局限性，随着数据中心向高带宽、低时延、低能耗发展，OCS 将迎来新机遇。博通新增大客户将推动 XPU 需求，预计 2026 年将实现 10 亿美元 AI 机架订单。推荐关注中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信等相关公司。

开源证券：OCS 或加速发展 光通信、液冷迎新机遇

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