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title: "《大行》野村指蔚来集资至少短期内支持资产负债表 ES8 推出反应将至关重要"
description: "野村报告指出，蔚来计划在半年内进行第二次配股，预计集资 72 亿元人民币，若超额配售选择权完全行使，最多可达 83 亿元人民币，可能对现有股东造成 7.5% 至 8.6% 的稀释影响。该行认为，此次集资将支持蔚来的技术研发和充电网络建设，并改善其资产负债表。蔚来将在本月 20 日举行「NIO Day 2025」，新 ES8 的推出将至关重要。野村维持对蔚来的「中性」评级，目标价 5 美元。"
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published_at: "2025-09-11T02:55:28.000Z"
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# 《大行》野村指蔚来集资至少短期内支持资产负债表 ES8 推出反应将至关重要

> 野村报告指出，蔚来计划在半年内进行第二次配股，预计集资 72 亿元人民币，若超额配售选择权完全行使，最多可达 83 亿元人民币，可能对现有股东造成 7.5% 至 8.6% 的稀释影响。该行认为，此次集资将支持蔚来的技术研发和充电网络建设，并改善其资产负债表。蔚来将在本月 20 日举行「NIO Day 2025」，新 ES8 的推出将至关重要。野村维持对蔚来的「中性」评级，目标价 5 美元。

野村报告指，蔚来 (NIO.US)(09866.HK) 宣布半年内第二次配股，集资额 72 亿元人民币。如超额配售选择权被完全行使，集资额最多 83 亿元人民币，估计将对现有股东造成 7.5% 至 8.6% 稀释影响。

该行认为集资有助其发展计划，包括技术和新车型研发、电池更换和充电网络，以及扭转今年首季以来其资产负债表内总股东权益负值状态。该行指，公司过去持续亏损，且进入总股东权益负值，认为蔚来一直以资本市场融资为潜在计划。该行估计集资至少短期内或足够支持其资产负债表。从 Onvo L90 最新稳定交付量及新 ES8 潜在乐观前景，该行认为从公司角度看，现在是配股好时机。

野村又认为，蔚来於本月 20 日举行「NIO Day 2025」将对蔚来至关重要，因为新 ES8 将正式推出并公布价格。该行维持对蔚来 (NIO.US)「中性」评级及目标价 5 美元，等待 ES8 需求情况进一步明朗。

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- [09866.HK - 蔚来-SW](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09866.HK.md)

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