--- title: "Erste 将 AMD 的评级下调至持有；股价下跌 1%，分析师指出 30 天内损失 8%，并标记出 EBIT 略显负面且市盈率较高" description: "Erste Group 分析师汉斯·恩格尔将超微半导体（AMD）的评级从 “买入” 下调至 “持有”，导致该股在早盘交易中下跌 1%。恩格尔指出，AMD 的息税前利润（EBIT）利润率略显负面，且运营利润率落后于行业水平，并表示该股的市盈率在其低于平均水平的股本回报率下显得偏高。尽管在过去 30 天内损失超过 8%，AMD 的股价仍比去年同期高出 30%。此次下调强调了在数据中心 GPU 市场竞争" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/256926542.md" published_at: "2025-09-11T12:21:43.000Z" --- # Erste 将 AMD 的评级下调至持有；股价下跌 1%，分析师指出 30 天内损失 8%，并标记出 EBIT 略显负面且市盈率较高 > Erste Group 分析师汉斯·恩格尔将超微半导体（AMD）的评级从 “买入” 下调至 “持有”，导致该股在早盘交易中下跌 1%。恩格尔指出，AMD 的息税前利润（EBIT）利润率略显负面，且运营利润率落后于行业水平，并表示该股的市盈率在其低于平均水平的股本回报率下显得偏高。尽管在过去 30 天内损失超过 8%，AMD 的股价仍比去年同期高出 30%。此次下调强调了在数据中心 GPU 市场竞争压力下，需要更明确的高利润增长证据 **超微半导体** (NASDAQ: AMD) 在周四早盘交易中下跌约 1%，此前 Erste Group 分析师 Hans Engel 将该芯片制造商的评级从买入下调至持有。 Engel 的报告将焦点放在了盈利能力上。他认为 AMD 的运营利润率落后于行业，并指出最近一个季度的息税前利润（EBIT）率略为负值。同时，他表示该股票的市盈率相对于其低于平均水平的股本回报率显得过高。 这一判断在 AMD 前一天反弹 2.4% 后，削弱了其势头。在过去 30 天内，AMD 的股价下跌超过 8%，但仍比一年前高出约 30%——这清楚地提醒我们，半导体行业的情绪变化是多么迅速。 从基本面来看，AMD 一直在争取更大份额的人工智能和数据中心市场，推出更高性能的 CPU 和 GPU，以争夺 Nvidia 的市场份额。Engel 强调的问题是，收入增长是否会在足够快的时间内显著提升利润率，从而证明当前的估值是合理的。 对于交易者而言，此次下调是一个数据点，突显了两个方面：对利润率意外变化敏感的估值倍数，以及数据中心 GPU 市场的竞争压力。围绕收益、指引或大型数据中心交易的波动可能会放大股价的波动。 简而言之：这是一个利润率故事与增长故事的对比，市场显然在寻求更明确的证据，证明更高利润率的组合即将到来。今天的下调带来的下行压力有限，但 Engel 提到的指标差距是可能影响短期价格波动的那种麻烦。 *AMD：因下调下跌约 1%；30 天内下跌 8%；同比上涨 30%。* ### Related Stocks - [AMD.US - AMD](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [AMDL.US - GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDL.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 在 2026 年，AMD 股票是應該買入、賣出還是持有？ | AMD 正在尋求在人工智能領域的復興 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275987562.md) | | 為什麼 AMD 的股票今天上漲，以及摩根士丹利對未來的展望 | 隨着科技股反彈，先進微電子（AMD）股價上漲約 6%，此前該股在上週財報發佈後大幅下跌。儘管在公佈第四季度業績後股價暴跌 17%，但 AMD 的指引超出了市場預期，導致市場重新評估其增長潛力。摩根士丹利分析師 Joseph Moore 指出 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275358156.md) | | 上海的 “AI + 製造” 標杆正在積聚勢頭，SIXUNITED 將目標瞄準千億人民幣的里程碑 | 在 2026 年 2 月 8 日，SIXUNITED 在上海舉辦了其 18 週年慶典，宣佈了 2026 年的戰略目標：年出貨量 1500 萬台，收入 100 億元人民幣。該公司作為 “人工智能 + 製造” 的領導者，自 2007 年成立以來 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275306524.md) | | AMD 股票是否值得買入？為什麼華爾街認為其有 40% 的上漲潛力 | AMD 股票值得購買嗎？華爾街為何認為從這裏有 40% 的上漲空間 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276008726.md) | | AMD 剛剛宣佈了重大轉機。現在是否是購買的好時機？ | AMD 開始兑現去年年底給出的巨大指引 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275843697.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。