--- title: "东兴证券：维持中通快递-W“强烈推荐” 评级 预计下半年盈利情况将有好转" description: "东兴证券发布研报称，维持中通快递-W“强烈推荐” 评级，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 88.5、102.2 与 115.3 亿，对应 PE 分别为 13.0X、11.2X 和 10.0X。公司作为通达系龙头的地位稳固，能够在价格战中维持相对稳定的盈利水平，具备较强的安全边际。公司发布 2025 中报，二季度单季公司完成业务量 98.47 亿件，同比增长 16.5%，市场份额 1" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/257036470.md" published_at: "2025-09-12T06:25:06.000Z" --- # 东兴证券：维持中通快递-W“强烈推荐” 评级 预计下半年盈利情况将有好转 > 东兴证券发布研报称，维持中通快递-W“强烈推荐” 评级，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 88.5、102.2 与 115.3 亿，对应 PE 分别为 13.0X、11.2X 和 10.0X。公司作为通达系龙头的地位稳固，能够在价格战中维持相对稳定的盈利水平，具备较强的安全边际。公司发布 2025 中报，二季度单季公司完成业务量 98.47 亿件，同比增长 16.5%，市场份额 19.5%。公司 Q2 调整后净利润 20.53 亿元。该行预计下半年行业及公司盈利情况将有好转。随着反内卷环境的形成，公司调整业务量指引，并将战略重心转向质量优先，预计下半年的增量激励会有所下调，激励的流向也会更加合理，虽然业务量增速中枢预计会有所下降，但单票盈利水平会相应回升。 智通财经 APP 获悉，东兴证券发布研报称，维持中通快递-W(02057)“强烈推荐” 评级，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 88.5、102.2 与 115.3 亿，对应 PE 分别为 13.0X、11.2X 和 10.0X。公司作为通达系龙头的地位稳固，能够在价格战中维持相对稳定的盈利水平，具备较强的安全边际。 公司发布 2025 中报，二季度单季公司完成业务量 98.47 亿件，同比增长 16.5%，市场份额 19.5%。公司 Q2 调整后净利润 20.53 亿元。该行预计下半年行业及公司盈利情况将有好转。随着反内卷环境的形成，公司调整业务量指引，并将战略重心转向质量优先，预计下半年的增量激励会有所下调，激励的流向也会更加合理，虽然业务量增速中枢预计会有所下降，但单票盈利水平会相应回升。 ### Related Stocks - [ZTO.US - 中通快递](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ZTO.US.md) - [02057.HK - 中通快递-W](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02057.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 中通快递-W 近三日合共耗资约 4630.16 万美元回购约 183.29 万股 | 智通财经 APP 讯，中通快递-W 公布，2026 年 2 月 17 日、18 日及 19 日合共耗资约 4630.16 万美元回购约 183.29 万股股份。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276410403.md) | | 中通快递-W 拟发售 15 亿美元的可换股优先票据 | 中通快递-W 宣布计划发售 15 亿美元的 2031 年到期可换股优先票据，面向合资格机构买家。所得款项将用于再融资、股份购回计划及其他一般公司用途。公司预计将与初始买家达成限价看涨交易，以减少潜在稀释及现金付款。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274782254.md) | | 毛利下滑、信用升级：市场为何仍给中通快递耐心？ | 毛利下滑、信用升级：市场为何仍给中通快递耐心？ | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274947956.md) | | 涉数十亿元，菜鸟驿站被传并购中通兔喜，缓解同质化竞争？ | 近日有传闻称，菜鸟驿站将以数十亿元收购中通旗下的兔喜驿站，以扩大网络规模并缓解同质化竞争。若整合成功，驿站总数可能接近 30 万家。菜鸟驿站目前已超过 17 万个，日均处理超 8000 万个包裹，覆盖 99.7% 的城市。快递驿站是快递行业 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275575417.md) | | 中通快递-W2 月 4 日斥资 32.69 亿港元回购 1825.44 万股 | 智通财经 APP 讯，中通快递-W 发布公告，于 2026 年 2 月 4 日斥资 32.69 亿港元回购 1825.44 万股。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274880831.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。