信达证券：九部门出台措施扩大服务消费 社会服务行业迎来投资机会

智通财经 APP 获悉，信达证券发布研报称，9 月 16 日，商务部等 9 部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，目标为更大力度提振消费、扩大内需。该文件蕴含社会服务行业的多个投资机会：教育板块建议重点关注 K12 教培和职业教育，旅游板块建议重点关注 OTA、景区、酒店、旅游零售，IP 板块建议重点关注旅游演艺、潮玩。

信达证券主要观点如下：

事件：9 月 16 日，商务部等 9 部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，目标为更大力度提振消费、扩大内需。

教育：建议重点关注 K12 教培和职业教育。

提到 “扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训，完善许可条件，符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。该行认为，(1)《鼓励外商投资产业目录 (公开征求意见稿)》中，教育行业较 22 年版未发生变化，依旧包括非学历类职业培训机构、非学历类语言类培训机构 (面向中小学生和 3 至 6 岁学龄前儿童的除外)、非学历类艺术培训机构 (面向中小学生和 3 至 6 岁学龄前儿童的除外)、职业学校;(2) K12 非学科培训牌照审批有望更加顺畅;(3) 以就业为导向的职业教育有望受益。建议重点关注 K12 教培 (豆神教育、昂立教育、卓越教育集团等) 和职业教育 (中国东方教育、招录培训赛道相关个股等) 的投资机会。

旅游：建议重点关注 OTA、景区、酒店、旅游零售。

提到 “吸引更多境外人员入境消费，有序扩大单方面免签国家范围，优化完善区域性入境免签政策，鼓励旅行社、在线旅游平台推出若干适合外国人的特色旅游线路”“科学调整每学年的教学和放假时间，探索设置中小学春秋假，相应缩短寒暑假时间，增加旅游出行等服务消费时间”。建议关注 OTA(携程集团-S 等)、景区 (西域旅游、峨眉山 A、长白山等)、酒店 (首旅酒店、君亭酒店等)、旅游零售 (中国中免、王府井等) 的投资机会。

IP：建议重点关注旅游演艺、潮玩。

提到 “挖掘传统文化 IP 市场价值，打造服务消费新场景;支持有条件的地方以优质演艺、动漫、游戏、影视作品等线上流量带动线下场景创新”。建议关注旅游演艺 (宋城演艺、锋尚文化等)、潮玩 (泡泡玛特等)。

体育：建议重点关注赛事运营。

提到 “鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事，打造一批具有较高知名度的精品赛事、职业联赛以及具有自主知识产权的体育竞赛表演品牌”。建议关注赛事运营 (力盛体育、兰生股份等)。

会展：建议重点关注内展。

提到 “培育面向国际的医疗、会展等市场”。建议关注会展板块 (兰生股份、米奥会展)。

护理：建议重点关注圣贝拉。

提到 “加强对养老护理、家政服务、长期照护等领域从业人员培养培训”。建议关注圣贝拉。

风险提示：居民消费意愿或支付能力不及预期。