--- title: "中金：固态电池工艺革新驱动价值重估 干法电极等新工艺所需设备或为核心增量" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/257659498.md" description: "中金发布研报指出，随着全固态电池产业化进程加速，设备端正处于关键窗口期，预计 2027 年全固态电池设备增量市场将达到 25 亿元，并以 122% 的 CAGR 增长至 2030 年 273 亿元。干法电极等新工艺所需设备将成为核心增量，前中段设备价值量占比提升至 75%-80%。推荐具备核心设备研发基础的企业，如先导智能、杭可科技等。" datetime: "2025-09-17T06:03:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/257659498.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/257659498.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/257659498.md) --- # 中金：固态电池工艺革新驱动价值重估 干法电极等新工艺所需设备或为核心增量 智通财经 APP 获悉，中金发布研报称，**随着全固态电池向产业化导入阶段稳步迈进，设备端作为最先兑现的产业链环节处于 “从验证到放量” 的关键窗口期。**车企或于 2027 年小批量全固态电池装车，测算 2027 年全固态电池设备增量市场空间或达到 25 亿元，并有望以 122% 的 CAGR 增长至 2030 年达到 273 亿元。另外，前中段设备价值量占比升至 75%-80%，干法电极、等静压等新工艺所需设备是核心增量，具备明确替代与重估逻辑。 ## 中金主要观点如下： **新能源车需求催化，产业化进程加速** 新能源车企加速布局全固态电池路线，多数头部车企预计全固态电池将在 2026 年实现装车，2027 年进入小批量生产。宁德时代、比亚迪、清陶能源、LGES 等均已启动中试线建设，逐步向百兆瓦 - 吉瓦级量产导入。 **核心设备更迭，前 + 中段价值量抬升** 固态电池取消注液封装工序，引入干法电极、胶框印刷、等静压、高压化成等关键新工艺。我们判断电池整线价值量由传统锂电的 1-2 亿元提升至 2-3 亿元，其中前、中、后段价值量分别占比约 35%/40%/25%。 **技术壁垒提升，龙头设备厂具备先发优势** 前道干法负极和后道高压化成分容逐步放量，干法正极由于高镍等正极材料硬度高、脆性强，以及中道等静压设备由于资质壁垒高，仍有待突破。 **盈利预测与估值** 中金认为，具备干法、等静压等核心设备研发基础、已与大厂形成联合验证或交付历史的企业，有望在放量初期卡位先发优势。推荐先导智能 (300450.SZ)，杭可科技 (688006.SH)，联赢激光 (688518.SH)，建议关注赢合科技 (300457.SZ)，建议关注相关核心设备厂商。维持覆盖公司盈利预测和评级不变，由于锂电行业周期拐点以及行业估值中枢提升，上调先导智能目标价 80% 至 63 元，对应 2025-2026 年 55.9x/41.0xP/E，潜在涨幅 15%；上调杭可科技目标价 73% 至 45 元，对应 2025-2026 年 45.4x/37.3xP/E，潜在涨幅 26%。 **风险因素** 固态电池技术进展不及预期，技术路线变更风险，下游需求不及预期。 ### 相关股票 - [688006.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688006.CN.md) - [300450.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300450.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [对标行业龙头先导智能，格林晟港股 IPO 价值观察](https://longbridge.com/zh-CN/news/286770264.md) - [宁波华翔拟与布雷博组建合资公司 助力公司抢占国内乘用车智能制动市场](https://longbridge.com/zh-CN/news/287204905.md) - [花旗：升先导智能目标价至 67 港元 今年不太可能是行业周期顶峰](https://longbridge.com/zh-CN/news/286364087.md) - [千问发布 Qwen3.7-Max 致力成为全能的智能体基座](https://longbridge.com/zh-CN/news/287011838.md) - [未来智能发布 2.0 战略！推出 viaim 讯飞智能体耳机，Agent 三大功能落地](https://longbridge.com/zh-CN/news/287164946.md)