--- title: "Meta 股价下滑，而甲骨文股价飙升：甲骨文的 AI 前景是否对 Meta 不利？" description: "在 9 月 10 日，尽管甲骨文的销售和盈利预期未达标，但甲骨文令人印象深刻的财报导致 Meta Platforms 的股票下跌了 1.8%。甲骨文预计到 2030 财年云收入将达到 1440 亿美元，这引发了对像 Meta 这样的以人工智能为重点公司的成本增加的担忧。虽然 Meta 受益于与甲骨文的合作，但其 2026 年的资本支出和运营费用指引将对市场对其人工智能投资的情绪产生重要影响。甲骨文" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/257777443.md" published_at: "2025-09-17T18:07:00.000Z" --- # Meta 股价下滑，而甲骨文股价飙升：甲骨文的 AI 前景是否对 Meta 不利？ > 在 9 月 10 日，尽管甲骨文的销售和盈利预期未达标，但甲骨文令人印象深刻的财报导致 Meta Platforms 的股票下跌了 1.8%。甲骨文预计到 2030 财年云收入将达到 1440 亿美元，这引发了对像 Meta 这样的以人工智能为重点公司的成本增加的担忧。虽然 Meta 受益于与甲骨文的合作，但其 2026 年的资本支出和运营费用指引将对市场对其人工智能投资的情绪产生重要影响。甲骨文的前景对 Meta 的整体影响仍不确定，取决于 Meta 管理成本和推动收入增长的能力 科技巨头甲骨文（Oracle）纽约证券交易所代码：ORCL 最近发布的财报让许多市场观察者感到震惊。该公司 2026 财年第一季度的销售额和调整后的每股收益并没有令人印象深刻；甲骨文实际上在这两个数字上都未能达到预期。然而，甲骨文的前景令人惊叹。该公司预计其云基础设施收入将在 2030 财年增长至 1440 亿美元，而 2026 财年仅为 180 亿美元。 这意味着增加 1260 亿美元，复合年增长率超过 68%。 获取 **Meta Platforms** 的提醒： 许多人认为甲骨文的指引对所有股票都是利好，借助人工智能（AI）热潮。其巨大的预期收入增长证明了 AI 投资将在未来几年持续，验证了 AI 交易的合理性。 然而，并非所有专注于 AI 的股票都从甲骨文的新闻稿中获益。Meta Platforms 纳斯达克代码：META 在 9 月 10 日下跌了 1.8%，亚马逊（Amazon.com）纳斯达克代码：AMZN 下跌了 3.3%，谷歌（Alphabet）纳斯达克代码：GOOGL 下跌了约 0.2%。 下面，我们将讨论为什么会出现这种情况，重点关注 Meta。最终，甲骨文令人震惊的云增长预期对 Meta 是看跌还是看涨，或者介于两者之间？ ## 甲骨文的前景意味着 Meta 和超大规模云服务商的成本上升 要回答这个问题，了解甲骨文的云基础设施业务实际做什么是很重要的。甲骨文基本上是建立数据中心，将先进的芯片、网络和冷却设备以及电力放入合适的设施中。 然后，他们允许客户在这些数据中心租用计算能力，以便运行工作负载。客户希望运行的工作负载越来越多地是特定于 AI 的。 这些客户通常是超大规模云服务商，如 Meta、亚马逊和谷歌。因此，甲骨文的 1440 亿美元云收入直接转化为这些客户的数十亿美元额外支出。这意味着这些超大规模云服务商的成本将增加数十亿美元，给他们的利润率带来下行压力。 因此，这些公司的股票在甲骨文的前景发布后下跌并不令人惊讶。值得注意的是，甲骨文表示 Meta 是其主要的 AI 云客户之一，使用甲骨文的基础设施来训练其 LLaMa 模型。 尽管如此，Meta 显然从与甲骨文的合作中受益。 ## 甲骨文的合作突显了 Meta 的双重基础设施策略 Meta 一直是全球最著名的 AI 倡导者之一。他们希望利用这项技术增强 Facebook 和 Instagram 广告的定位能力，并使 AI 眼镜有可能取代智能手机。为此，公司需要基础设施来训练其模型。 它可以从两个地方获得这项基础设施：自己建设或雇人来为他们建设。该公司选择了一种混合方法，花费数十亿美元建设自己的数据中心，并从甲骨文租用容量。 这种方法是明智的。 当 Meta 建设自己的数据中心时，它减少了对甲骨文的依赖。这有助于抵御未来甲骨文大幅提高对 Meta 收费的情况，因为该公司过于依赖其基础设施。 与此同时，使用甲骨文作为合作伙伴减少了 Meta 对资本支出的需求。这使 Meta 能够谨慎管理其成本，同时继续扩大对计算能力的获取。 此外，Meta 可以专注于其核心竞争力：找出如何在广告和智能设备中创造价值，而不是管理 AI 基础设施。 ## Meta 的支出指引：2026 年的重要数据点 甲骨文的高预期清楚地表明未来几年 AI 支出将增加。尽管甲骨文的数字并不特定于 Meta，但目前尚不清楚这种增加的支出对股票是看涨还是看跌。 公司自身发布的结果和预测将决定这一点。Meta 在 2025 年第二季度的业绩超出预期，验证了其支出数十亿美元的合理性。该公司必须保持强劲的业绩，以避免让市场担忧。 最终，Meta 在 2026 年的资本支出和总运营支出指引将是评估市场是否会继续容忍其 AI 支出狂潮的关键。Meta 预计今年总支出将增长 20% 至 24%，并预计这一增速在 2026 年将加快。 问题在于这种加速将有多明显，以及公司是否也能加速收入增长以限制利润率收缩。 ## 你现在应该投资 1000 美元在 Meta Platforms 吗？ 在你考虑 Meta Platforms 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其每天向客户推荐的股票。MarketBeat 已经识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐现在购买，以便在更广泛的市场注意到之前... 而 Meta Platforms 并不在名单上。 虽然 Meta Platforms 目前在分析师中获得了中等买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 在这里查看这五只股票 ### Related Stocks - [ORCL.US - 甲骨文](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL.US.md) - [META.US - Meta](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 甲骨文的最悲观假设：若 AI 数据中心合同全部终止 | 伯恩斯坦极端压力测试显示，即便 OpenAI 等 AI 客户完全撤单，甲骨文仅凭核心数据库与企业云业务仍可支撑每股 137 美元估值，较当前股价下行空间仅 15%，安全边际清晰。研报同时拆解市场担忧：2480 亿美元租赁合同年度风险敞口仅 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275745631.md) | | OpenClaw 之父爆猛料：Meta 和 OpenAI 跪着抢人，小扎亲自求收购 | 在一场重磅播客访谈中，OpenClaw 之父 Peter Steinberger 透露，Meta 的扎克伯格和 OpenAI 的 Sam Altman 都在积极拉拢他，甚至扎克伯格亲自表示对 OpenClaw 的赞赏。两大科技巨头同时争抢人 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275962731.md) | | “AI 交易” 的关键变量：服务业敞口越高，AI 颠覆风险越大，“AI 基建” 最有利 | 大摩量化研究显示，“服务业敞口” 是 AI 投资的关键变量，与收益呈显著负相关。由于市场担忧 AI 颠覆，服务业敞口高达 53% 的 “AI 采用者” 表现垫底。相反，“AI 基础设施” 敞口仅 14%，受颠覆风险最小且受益于资本支出，在六 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275977957.md) | | 被借怕了！银行急着给甲骨文 560 亿美元债权 “找下家”，险资、私募接盘 | 华尔街银行额度告急，正急将甲骨文数百亿贷款 “包装” 甩卖，融资成本却已逼近垃圾债。无视 “大空头” Burry 狙击，甲骨文仍拟再融 500 亿豪赌重资产。当 AI 野心撞上流动性墙，这场高杠杆游戏的风险正逼近极限。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274763031.md) | | AI 圈内人士：比新冠更大的事情正在发生，人们还懵懂不知 | AI 技术的演进正在引发深刻的职业冲击，HyperWriteAI 首席执行官 Matt Shumer 指出，AI 已从辅助工具转变为独立执行者，能够自主完成复杂任务。随着技术突破的加速，AI 具备了构建下一代 AI 系统的能力，预示着技术进 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276029817.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。