--- title: "光大证券：维持百度集团-SW“买入” 评级 云计算、智能驾驶、自研芯片打开估值空间" description: "光大证券维持百度集团-SW“买入” 评级，认为云计算、智能驾驶、自研芯片三大业务将打开估值空间。预计 2025-2027 年营业收入将上调至 1308/1399/1483 亿元，Non-GAAP 归母净利润预测上调至 182/205/230 亿元。报告指出，百度与招商局签署战略合作协议，推动 AI 技术在多个领域的应用。近期百度股价上涨 35.1%，显示市场对其 AI 生态价值的重估。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/257844303.md" published_at: "2025-09-18T06:14:02.000Z" --- # 光大证券：维持百度集团-SW“买入” 评级 云计算、智能驾驶、自研芯片打开估值空间 > 光大证券维持百度集团-SW“买入” 评级，认为云计算、智能驾驶、自研芯片三大业务将打开估值空间。预计 2025-2027 年营业收入将上调至 1308/1399/1483 亿元，Non-GAAP 归母净利润预测上调至 182/205/230 亿元。报告指出，百度与招商局签署战略合作协议，推动 AI 技术在多个领域的应用。近期百度股价上涨 35.1%，显示市场对其 AI 生态价值的重估。 智通财经 APP 获悉，光大证券发布研报称，考虑到广告需求有所回暖，萝卜快跑、昆仑芯有望超预期贡献业绩增量，上调百度集团-SW(09888) 25-27 年营业收入预测至 1308/1399/1483 亿元 (相比上次预测 +1.3%/+2.9%/+3.0%)，上调公司 25-27 年 Non-GAAP 归母净利润预测至 182/205/230 亿元 (相比上次预测 +1.5%/+3.3%/+3.3% )，现价对应 PE18x/16x/14x，维持 “买入” 评级。 报告中称，2025 年 9 月 15 日，百度与招商局签署战略合作框架协议，围绕大模型、云计算等前沿 AI 技术，在科创产业、交通物流、综合金融、地产园区等领域开展合作。2025 年 9 月 5 日-9 月 17 日，百度港股股价上涨 35.1%，其昆仑芯、Robotaxi、数字人等 AI 商业化变现和生态价值逐渐被市场重估。 该行指，百度净现金流维持健康水平，以支撑 AI 长期战略投入。萝卜快跑武汉地区实现盈亏平衡，商业模式得到验证，订单数量加速增长，出海拓展顺利;昆仑芯片出货量超预期，自研大模型 + 计算平台 + 自研芯片形成软硬协同，提升训练和推理性价比，共同构建 AI 生态壁垒。该行持续看好百度 AI 生态价值，云计算、智能驾驶、自研芯片三大业务打开估值空间。 ### Related Stocks - [BIDU.US - 百度](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIDU.US.md) - [09888.HK - 百度-SW](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09888.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | China's Baidu adds OpenClaw AI into search app for 700 million users ahead of Lunar New Year | Baidu is set to integrate OpenClaw AI into its main smartphone app, allowing its 700 million users to directly interact | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275868006.md) | | 3 no-brainer AI stocks to buy right now | These artificial intelligence (AI) stocks show promising upside for long-term investors. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276392243.md) | | Infosys Unveils AI First Value Framework | Infosys Ltd :INFOSYS - INFOSYS UNVEILS AI FIRST VALUE FRAMEWORK | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276131501.md) | | Why Smart Money Buys When AI Stocks Pull Back | Why Smart Money Buys When AI Stocks Pull Back | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276517144.md) | | Is an AI price war about to begin? | The price of AI services is decreasing, with China's Zhipu offering access for about $3 a month, compared to $20 for US | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276415182.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。