稳健医疗暂不考虑海外上市，全棉时代年内规划新增 50 家门店

随着 “出海” 业务的升温，不少 A 股龙头公司都踏上了境外资本化征程。

作为兼具医疗和消费属性的医疗器械企业，稳健医疗（300888.SZ）的境外证券化计划亦备受关注。

9 月 17 日，稳健医疗在武汉举办上市五周年活动，董事长李建全就该话题对信风作出了回应：海外上市仍不是目前考虑的重点。

“我觉得目前海外上市不是我们考虑的重点。总的来讲，不管今天我们国内面临着多么大的困难，中国还是一个非常每年保持增长的国家，消费人群也在不断增加，所以发展空间还是非常大。” 李建全指出。

李建全进一步表示：“我们产品、品牌是要走出去，但是不是一定要在海外上市？我觉得起码目前不是我个人在考虑的问题。如果我们团队还要讨论，那也没问题。我个人是觉得还没到时候。”

事实上，稳健医疗曾于 2005 年至 2012 年在美股上市，直至 2020 年 9 月才回归 A 股市场。

这或许意味着，未来随着业绩规模的持续增长，稳健医疗仍有可能启动境外上市计划。

经过前几年的波动，稳健医疗的业绩已经逐渐回归正轨，2025 年上半年收入、归母净利润分别为 52.96 亿元、4.92 亿元，分别同比增长了 31.31%、28.07%。

在医疗器械业务之外，稳健医疗未来业绩的重要看点在于消费品牌 “全棉时代”，2025 年上半年该品牌创收 27.5 亿元，同比增长了超 2 成。

截至 2025 年 6 月末，全棉时代共有 484 家存量门店。

根据稳健医疗管理层规划，2025 年全棉时代年度规划新增门店数为 50 家，较此前的规划减少了一半。

对此，全棉时代高级副总裁廖美珍向信风表示，一方面是因为新开的商业地产项目有所减少，因此整体下调了新增门店数；另一方面是因为目前新开门店的规模较大，不再新设面积在 100-200 平米的门店，主要考虑 300 平米以上的门店。

目前全棉时代正在试水开设大型旗舰店，9 月 20 日其首家全球旗舰店将在武汉开业。

从信风现场走访门店的情况来看，该旗舰店的主要定位系中高端人群，品类正在从普通家居场景向户外延伸。

该旗舰店的占地面积在 500 平米以上，共有 3 层，毗邻武汉高端商场 SKP，产品涵盖全棉时代旗下的各类家居用品以及户外运动服饰，其中睡衣价格带在 500 元-1200 元。

廖美珍告诉信风，在有合适项目的前提下，未来全棉时代计划在北京、上海、成都、深圳、西安等地新设旗舰店。

“我们在武汉的这个选址也是为我们未来进驻更多高端商场打下一个基础。” 廖美珍指出，“但是我们不会盲目去追求在北上广深都得搞一栋这样的旗舰店大楼，因为这是非常重成本的。如果超过了我们的盈利点要求的话就不会考虑了，所以还是要看合适的项目。”

未来随着门店规模的持续扩张，全棉时代的业绩能否持续保持两位数的增长，正受到关注。