我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。中金发布研报指出，AI 供电架构正向 800V HVDC 升级，固态变压器 (SST) 有望成为未来数据中心供电的优选技术。SST 相比传统 UPS 供电链路，效率提升 3ppt 以上，占地减少 60%，安装调试周期缩短 75%。随着 AI 算力中心建设加速，SST 在绿电直连和源网荷储一体化发展中具备推广契机。尽管初始投资较高，未来核心部件技术成熟后，整体成本有望下降。
智通财经 APP 获悉，中金发布研报称，AI 算力中心建设景气上行叠加英伟达 800V HVDC 架构与绿电直连需求共振，看好固态变压器 (SST) 有望凭借效率高、体积小、灵活性高、预制化设计等优点成为未来数据中心供电架构的优选解法。相较于传统 UPS 供电链路，SST 全链路效率可提升 3ppt 以上，减少占地 60% 以上，减少安装调试周期 75%，多功能集成，适配绿电接入，且在全生命周期成本中具备较强优势。
中金主要观点如下：
AI 供电架构向 800V HVDC 升级，长期看 SST 有望成为最优技术路线
中金指出，近年来，头部云厂商上调资本开支预期，AIDC 建设加速。一方面，随着 AI 时代发展到 MW 级别机架，英伟达规划 2027 年全面部署 800V HVDC 架构，维谛技术认为 2030 年有望开启 SST 应用，SST 技术路线综合优势突出、叠加交付周期更短，未来有望取代传统变压器成为最优技术路线；另一方面，SST 适配 “光储直柔”，看好绿电直连、源网荷储一体化发展下，有望为 SST 带来推广新契机。
SST 方案性能优势凸显，技术发展下仍存较大降本空间
相较于传统 UPS 供电链路，SST 全链路效率可提升 3ppt 以上，减少占地 60% 以上，减少安装调试周期 75%，多功能集成，适配绿电接入，且在全生命周期成本中具备较强优势。当前 SST 初始投资成本较高，未来随着核心部件功率半导体器件、磁芯材料非晶纳米晶等工艺更加成熟，整体成本仍有较大下降空间。
国内外厂商积极布局 SST 技术
全球 AIDC 龙头伊顿、台达等对 SST 方案储备较早。国内切入布局厂商主要从传统电力设备、AI 电源、光储充三类公司出发，各具优势，当前个别公司已有 SST 产品在交直流混合微网等工程中形成应用，中国西电已有产品应用在数据中心项目中；看好对电力电子、高频变压器、中压处理等技术有深刻理解，并且拥有丰厚数据中心项目经验的相关头部厂商有望脱颖而出。
推荐标的
四方股份 (601126.SH)、中国西电 (601179.SH)、金盘科技 (688676.SH) 以及产业链其他相关公司。
风险因素
需求不及预期；商业化节奏不及预期；技术路线变动。