--- title: "Venture Global（NYSE:VG）是否是一个高风险的投资？" description: "Venture Global (NYSE:VG) 拥有显著的债务，净债务约为 277 亿美元，而市值为 354 亿美元。其负债超过现金和应收款项 331 亿美元，这引发了对潜在股东稀释的担忧。公司 2.0 倍的利息覆盖率较低，以及 7.8 的净债务与 EBITDA 比率，表明其债务负担沉重。尽管 EBIT 增长平稳，但产生自由现金流的能力仍然令人担忧，这导致市场对该股票风险特征持谨慎态度" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/258925749.md" published_at: "2025-09-25T16:20:36.000Z" --- # Venture Global（NYSE:VG）是否是一个高风险的投资？ > Venture Global (NYSE:VG) 拥有显著的债务，净债务约为 277 亿美元，而市值为 354 亿美元。其负债超过现金和应收款项 331 亿美元，这引发了对潜在股东稀释的担忧。公司 2.0 倍的利息覆盖率较低，以及 7.8 的净债务与 EBITDA 比率，表明其债务负担沉重。尽管 EBIT 增长平稳，但产生自由现金流的能力仍然令人担忧，这导致市场对该股票风险特征持谨慎态度 霍华德·马克斯（Howard Marks）曾说得很好，与其担心股价波动，不如关注 “永久性损失的可能性，这是我所担心的风险……也是我认识的每一个实际投资者所担心的风险。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产相关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。重要的是，**Venture Global, Inc.**（纽约证券交易所代码：VG）确实有债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？ 这项技术可能会取代计算机：发现 20 只正在努力使量子计算成为现实的股票。 ## 何时债务成为问题？ 债务在企业能够偿还时是有帮助的，无论是通过新资本还是自由现金流。资本主义的一个组成部分是 “创造性破坏” 的过程，失败的企业会被其银行家无情地清算。虽然这种情况并不常见，但我们确实经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价筹集资本而永久稀释股东权益。然而，通过替代稀释，债务可以成为需要资本以高回报率投资于增长的企业的极好工具。考虑一家公司的债务水平时，第一步是将其现金和债务一起考虑。 ## Venture Global 的债务有多少？ 下图（您可以点击以获取更详细的信息）显示，截至 2025 年 6 月，Venture Global 的债务为 301 亿美元，较一年前的 269 亿美元有所增加。另一方面，它有 23.3 亿美元的现金，导致净债务约为 277 亿美元。 纽约证券交易所：VG 债务与股本历史 2025 年 9 月 25 日 ## 看一下 Venture Global 的负债 最新的资产负债表数据显示，Venture Global 的负债为 28.6 亿美元，需在一年内偿还，且在此之后的负债为 332 亿美元。另一方面，它有 23.3 亿美元的现金和 6.73 亿美元的应收账款（需在一年内偿还）。因此，其负债超过了现金和（短期）应收账款的总和，达到 331 亿美元。 即使相对于其庞大的 354 亿美元市值，这也是一座巨大的杠杆山。如果其贷款人要求其加强资产负债表，股东可能会面临严重的稀释。 查看我们对 Venture Global 的最新分析 为了评估公司的债务相对于其收益的规模，我们计算其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比，以及息税前利润（EBIT）与利息支出（利息覆盖）的比率。因此，我们考虑了债务相对于收益的情况，包括和不包括折旧和摊销费用。 2.0 倍的弱利息覆盖率和高达 7.8 的净债务与 EBITDA 比率对我们对 Venture Global 的信心如同一记重拳。这意味着我们认为它的债务负担沉重。值得注意的是，Venture Global 的 EBIT 在过去一年中几乎持平，这在考虑债务负担时并不理想。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个明显的起点。但未来的收益，尤其是将决定 Venture Global 未来维持健康资产负债表的能力。因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。 最后，一家公司只能用现金偿还债务，而不是会计利润。因此，逻辑步骤是查看 EBIT 中与实际自由现金流相匹配的比例。在过去三年中，Venture Global 消耗了大量现金。虽然投资者无疑期待这种情况在适当时候会逆转，但这显然意味着其债务使用风险更高。 ## 我们的观点 乍一看，Venture Global 的净债务与 EBITDA 的比率让我们对该股票持谨慎态度，而其 EBIT 转化为自由现金流的能力也没有比一年中最繁忙的夜晚里唯一一家空餐厅更具吸引力。尽管如此，其 EBIT 的增长能力并不是一个大问题。总体而言，我们认为 Venture Global 的资产负债表对业务来说确实是一个风险。因此，我们对该股票持相当谨慎的态度，并认为股东应密切关注其流动性。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个明显的起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中——远非如此。为此，您应该注意我们发现的 Venture Global 的 **两个警告信号**。 如果您有兴趣投资那些能够在没有债务负担的情况下增长利润的企业，请查看这份 **免费** 的净现金增长企业名单。 ### Related Stocks - [VG.US - Venture Global](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VG.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Venture Global Awards EPC Contract to Worley for CP2 Phase 2 Project | Venture Global Inc. has awarded an EPC contract to Worley Field Services for Phase 2 of the CP2 Project. The contract in | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274506685.md) | | Venture Global Cuts Full-Year 2025 Adjusted EBITDA Guidance to $6.18-$6.24 Billion | Venture Global Inc. has revised its full-year 2025 Consolidated Adjusted EBITDA guidance to a range of $6.180 billion to | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272298699.md) | | British American Tobacco (NYSE:BTI) Updates FY 2026 Earnings Guidance | British American Tobacco (NYSE:BTI) has updated its FY 2026 earnings guidance, projecting an EPS of 4.920 and revenue of | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275783342.md) | | Venture Global announces long-term sales and purchase agreement with Naturgy of Spain | Venture Global announces long-term sales and purchase agreement with Naturgy of Spain | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/265144161.md) | | Venture Global (NYSE:VG) Trading Down 5.7% - What's Next? | Venture Global's stock (NYSE:VG) fell 5.7% to $6.8350, with trading volume down 73% from average. Analysts have mixed ra | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/267405236.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。