--- title: "Mercadolibre 是拉美的亚马逊……还是另有其事？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/259056944.md" description: "MercadoLibre 经常被拿来与亚马逊比较，是拉丁美洲领先的在线市场。然而，它通过结合电子商务和金融科技的混合模式来区分自己，这在一个有许多未银行化个体的地区至关重要。其支付平台 Mercado Pago 拥有 6100 万活跃用户和可观的贷款组合。与亚马逊不同，MercadoLibre 并没有云计算业务，而是专注于商业和金融服务。这种独特的方式使其成为拉丁美洲经济中的关键参与者，为投资者提供了可观的增长潜力" datetime: "2025-09-26T11:46:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/259056944.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/259056944.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/259056944.md) --- # Mercadolibre 是拉美的亚马逊……还是另有其事？ 当投资者谈论 **MercadoLibre**(MELI -0.66%) 时，几乎自动提到的短语是 “拉丁美洲的 **Amazon**(AMZN -0.84%)”。这个比较并没有错。MercadoLibre 运营着该地区领先的在线市场，建立了自己的物流基础设施，并越来越多地通过广告为卖家创造收入。 但仅仅停留在这里就错过了更大的图景。MercadoLibre 不仅仅是南方移植的 Amazon。它是电子商务和金融科技的混合体，而 Amazon 本身从未真正构建过这种模式。这种差异可能使其成为拉丁美洲最重要的增长公司之一。 图片来源：Getty Images。 ## Amazon 比较的合理之处 从本质上讲，MercadoLibre 首先是一家电子商务公司。其市场连接了 18 个国家的数百万买家和卖家，其中巴西贡献了 55% 的总商业收入，墨西哥和阿根廷贡献了 39%，其余收入来自其他国家。与传统零售商不同，MercadoLibre 并不持有大部分库存。相反，它提供数字店面、支付和物流，使得在一个实体零售选项可能分散的地区进行商业活动成为可能。 该业务的规模增长令人印象深刻。在 2025 年第二季度，MercadoLibre 吸引了 7100 万独立买家，平台上交易的商品超过 5.5 亿件，比一年前增长了 31%。来自商业部门的收入同比增长了 45%，得益于更高的交易量和物流采用的扩大。 物流部门 Mercado Envios 是战略的关键部分。通过自行承担运输，MercadoLibre 可以确保在基础设施往往滞后的市场中提供更快、更可靠的交付。在 2024 年，Envios 处理了 18 亿件商品，近一半的货物在其最大市场中在 48 小时内送达。这种能力不仅让客户满意，还减少了卖家转向像 Amazon 这样的竞争对手的理由，而后者在该地区的市场份额增长乏力。 就像 Amazon 一样，MercadoLibre 也在其市场上建立了数字广告业务（Mercado Ads）。卖家为推广列表和可见性工具付费，为 MercadoLibre 提供了一个高利润的收入来源，随着其核心商业平台的扩展而增长。 在这些方面——规模、物流和广告——Amazon 的比较是完全合理的。但这只是故事的一半。 ## Amazon 和 MercadoLibre 之间商业模式的关键差异 乍一看，MercadoLibre 看起来与 Amazon 非常相似。两者都运营着主导的在线市场，都拥有自己的物流网络，并且都利用广告来提高盈利能力。但深入观察后，差异与相似之处同样显著。 ### 1\. 金融科技作为增长引擎 Amazon 依赖于北美和欧洲的成熟银行系统。 MercadoLibre 没有这种奢侈。为了使电子商务在拉丁美洲运作——在这里，很多人没有银行账户——它不得不建立自己的金融基础设施。这催生了 Mercado Pago，一个已经发展为数字钱包、贷款人和资产管理者的支付平台。到 2024 年底，它的月活跃用户达到了 6100 万，贷款组合为 66 亿美元，客户资产为 106 亿美元。 可以说，这种整合使得 MercadoLibre 的数字生态系统比 Amazon 的更具粘性。支付推动商业，商业推动信贷，信贷驱动忠诚度。Amazon 并没有相应的模式。 ### 2\. 亚马逊网络服务和娱乐 另一方面，Amazon 拥有 MercadoLibre 所没有的业务。最重要的是其云计算业务 Amazon Web Services (AWS)，该业务产生高利润收入，并为 Amazon 的增长雄心提供资金。MercadoLibre 没有云业务，这意味着其利润完全依赖于商业、物流和金融科技之间的平衡。 Amazon 还通过 Prime Video 拥有一个娱乐生态系统，这有助于吸引和留住 Prime 订阅者。MercadoLibre 选择不扩展到媒体，而是专注于成为拉丁美洲商业和金融服务的支柱。 这些对比突显了为什么称 MercadoLibre 为 “拉丁美洲的 Amazon” 既准确又不完整。每家公司都是围绕其本土市场的需求构建的——而 MercadoLibre 的金融科技优先模式在其自身的背景下可能同样重要，就像 AWS 和 Prime 对 Amazon 一样。 ## 这对投资者意味着什么？ 那么，MercadoLibre 真的是拉丁美洲的 Amazon 吗？简单的答案是既是又不是。它在市场、物流和广告业务上与 Amazon 相似。它也将客户满意度置于核心位置。 但在战术上，它以不同的方式接近游戏，这反映了它所处市场的动态。通过将电子商务与金融科技结合，它将自己定位为拉丁美洲经济的数字支柱，而不仅仅是一个市场运营商。 这种生态系统方法为 MercadoLibre 提供了巨大的发展空间——可能甚至比 Amazon 更大，考虑到后者已经庞大的规模。寻找海外增长股票的投资者应密切关注这家拉丁美洲科技公司。 ### 相关股票 - [MELI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MELI.US.md) ## 相关资讯与研究 - [美客多 CEO 暗示拟出售贷款组合，淡看委内瑞拉扩张前景](https://longbridge.com/zh-CN/news/284602169.md) - [美股盘中速递：拉美电商市场转型压力加剧，MercadoLibre 财报未达预期股价重挫 12.62%](https://longbridge.com/zh-CN/news/285764216.md) - [2026 年三只准备迎接牛市的顶级廉价股票](https://longbridge.com/zh-CN/news/284383904.md) - [根据最新的 SEC 文件，投资顾问退出了价值 4750 万美元的 MercadoLibre 头寸](https://longbridge.com/zh-CN/news/284387287.md) - [Calamos Wealth Management LLC 在 MercadoLibre, Inc. $MELI 中持有价值 106 万美元的头寸](https://longbridge.com/zh-CN/news/284104348.md)