---
title: "电价上涨带来居民抵制，美国数据中心面临挑战，太阳能和储能将是短期关键"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/259215410.md"
description: "美银美林称，AI 数据中心建设潮，对电力的巨大需求，成为推高电价的直接驱动力之一。以 PJM 电网为例，容量价格暴涨导致居民用户账单增加 18%-25%，导致居民强烈抵制，使其陷入 “电力稀缺” 与 “社区反对” 的双重困境。为应对挑战，太阳能和储能是短期内满足新增电力需求的关键方案，已占美国新增发电容量的 80%。"
datetime: "2025-09-28T11:55:49.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/259215410.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/259215410.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/259215410.md)
---

# 电价上涨带来居民抵制，美国数据中心面临挑战，太阳能和储能将是短期关键

AI 浪潮引发的数据中心建设热潮，正与美国日益紧张的电力供应和不断上涨的电价迎头相撞，美国数据中心正陷入 “电力稀缺 + 社区反对” 的双重困境，太阳能与储能成为短期内缓解危机的关键方案。

9 月 28 日，据追风交易台消息，美银美林在最新的研究报告中称，**以覆盖 13 个州的 PJM 电网为例，其电力容量价格在几年内飙升，直接导致区域内用户的平均账单上涨了 18% 至 25%**。尽管公用事业费率受到监管，但许多成本，尤其是**电力和容量价格，会直接转嫁给消费者**。

这种成本压力正转化为日益增长的社会和政治阻力。报告显示，全美至少有 12 个州已经开始或正在考虑制定新政策，旨在确保数据中心自行承担其从选址到电力消耗的全部成本，以避免对普通消费者造成费率冲击。在弗吉尼亚州、亚利桑那州和科罗拉多州等地，**由于对电力、水资源消耗和更高公用事业成本的担忧，一些数据中心项目已经放缓甚至受阻**。

面对电力短缺和数据中心建设的阻力，市场正在寻求解决方案。研报明确指出，**在短期内，太阳能和储能将是满足新增电力需求的关键**。这两种技术在 2024 年曾占美国新增发电容量的 80%，并且受到许多有可再生能源目标的数据中心所有者的青睐。然而，**要确保电网稳定，天然气等可调度能源仍是近期内不可或缺的补充，而核能则被视为 2030 年代后的长期选项**。

## 电价飙升，居民与监管机构压力陡增

数据中心对电力的巨大需求是**推高电价的直接驱动力之一。**

美银报告详细阐述了 PJM 互联电网的情况，通过 PJM 互联电网（覆盖美国 13 个州）的容量价格变化提供了一个极为清晰的案例。

研报称，该区域的**容量市场价值已从 2023/2024 交付年度的 22 亿美元，飙升至 2026/2027 交付年度的 161 亿美元**。具体来看：

> PJM“其余市场” 区域的容量价格从 2024/2025 交付年度的 29 美元/兆瓦日，暴涨至 2025/2026 交付年度的 269 美元/兆瓦日，在一年内实现了超过五倍的增长。
> 
> 这一涨幅导致 PJM 区域内居民用户的**平均账单增加了 18% 至 25%**。而在 2026/2027 交付年度的拍卖中，价格进一步攀升至 329 美元/兆瓦日。
> 
> 
这意味着，由数据中心驱动的电力紧缺，正通过市场机制，毫不含糊地转化为居民的经济负担。

**面对民众对电费上涨日益增长的不满，地方政策制定者正承受着巨大压力。**

研报提到，已有 12 个州的决策者开始采取行动，试图建立特殊费率结构，将数据中心带来的成本内部化。这标志着一个重要的政策转向：即不能再让普通居民为数据中心的电力需求买单。

美银分析师 Ross Fowler 指出：

> 州一级立法机构将成为未来平衡增长与民生成本压力的关键博弈场。监管机构虽然可以审核公用事业公司的资本支出和运营费用，但在转嫁电力采购成本方面权力有限。他们可能通过压低公用事业公司的股本回报率（ROE）或减缓资本支出审批来缓解价格压力，但这可能会牺牲公用事业公司的增长前景或服务质量。

## 电力稀缺与社区抵制成数据中心双重阻碍

美银美林认为，对于数据中心运营商而言，挑战是双重的：**一方面是物理上的电力稀缺，另一方面是社会层面的 “邻避效应”（NIMBYism）**。

报告指出，一个超大规模数据中心的耗电量可与一座中型城市相当，达到 100-300 兆瓦，这给本已紧张的电网带来了巨大压力。

美银美林称，**电价上涨最直接的后果，就是引发了公众对数据中心建设的强烈反对**。因为，社区的抵制正成为一个 “**新的且日益增长的威胁**”。

居民的担忧涵盖了从电费上涨、水资源短缺到设备噪音和土地利用冲突等多个方面。这种 “邻避主义” 已在多地转化为实际行动，延缓甚至叫停了项目。报告列举了多个实例：

> -   在亚利桑那州梅萨市，由于对科罗拉多河水资源短缺的担忧，Meta 的数据中心计划面临强烈批评。
>     
> -   在科罗拉多州斯普林斯市，对电力需求和电费上涨的担忧，已减缓了多个拟建项目。
>     
> -   在弗吉尼亚州威廉王子县，一个名为 “数字门户” 的大型项目因噪音、土地使用冲突等问题遭到居民强烈反对，并引发诉讼，最终导致其分区授权被撤销。
>     
> -   在佐治亚州克莱顿县，已于 2025 年 9 月暂停批准新的数据中心建设。
>     

美银美林分析师 Justin Post 认为，AI 工作负载比传统云计算更为耗电，这将加剧电力稀缺和社区矛盾。这种困境可能导致新设施建设放缓、云服务价格上涨，甚至推迟通用人工智能（Gen-AI）的普及。

## 短期依赖太阳能与储能，长期看向天然气与核能

为应对迫在眉睫的电力缺口，能源结构转型势在必行。报告分析认为，在新的电力发电与稳定电源产能建设方面，需要一种 “多管齐下”（all of the above）的策略。

**短期来看，太阳能和储能是主力。**根据美国能源信息署（EIA）的数据，美国电网新增装机容量为 48.6 吉瓦（GW），其中约 80% 由太阳能和储能贡献，具体包括 30GW 的公用事业规模太阳能，以及 10.3GW 的储能。

而 2025 年年初已规划的 63GW 新增容量也显示出类似的结构：**同样约 80% 的占比来自太阳能和储能，但其内部构成出现了变化——储能比重上升（18.2GW），而太阳能增长相对温和（32.5GW）**，这进一步突出了短期内系统的稳定性。

展望未来，在 2.3 太瓦（TW）的电网互联申请队列中，其中太阳能 956GW，储能 891GW，风电 212GW，天然气 136GW），可以清晰地看出，太阳能与储能仍将保持绝对主导地位。

但美银美林表示，**数据中心需要的是 24/7 全天候的稳定电力，这超出了间歇性可再生能源的能力范围。因此，可调度的基载电源必不可少。**

在短期内，天然气发电厂将填补这一空白，其涡轮机订单在 2025 年上半年大幅增长。从更长远的角度看（2030 年代），核能，特别是小型模块化反应堆（SMRs），正被视为终极解决方案。

大型科技公司如微软、亚马逊和谷歌已开始与核能公司签署协议，探索为数据中心直接供电的可能性。

### 相关股票

- [000591.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000591.CN.md)

## 相关资讯与研究

- [爱士惟转道香港：年营收 25 亿同比降 8% 张勇控制 85% 股权](https://longbridge.com/zh-CN/news/288174984.md)
- [四类高股息 ETF 拆解：跨境、策略、行业、宽基，谁更 “香”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287942476.md)
- [帝科股份 (300842)：以材料创新穿越行业周期，“光伏 + 存储” 双轮驱动打开成长空间](https://longbridge.com/zh-CN/news/287854924.md)
- [金太阳部分董事高管拟减持合计不超 1.22% 股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/288063260.md)
- [美光科技 48 天市值翻倍，分析师：仍是价值洼地](https://longbridge.com/zh-CN/news/287855146.md)