--- title: "比特币成为问题：103 亿美元的稀释风险正面临 MicroStrategy" description: "MicroStrategy (MSTR) 最近以 2210 万美元收购了 196 个比特币，使其总持有量达到 640,031 个比特币，价值超过 700 亿美元。尽管在收购后 MSTR 股票上涨了 5.62%，但稀释担忧随之出现，潜在风险达到 103 亿美元。公司的融资方式受到审查，现有股东的持股比例减少。比特币与 MSTR 股票价格之间的关联性依然强劲，预计两者将同步波动。社区反应不一，突显出对" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/259575849.md" published_at: "2025-09-30T16:01:01.000Z" --- # 比特币成为问题：103 亿美元的稀释风险正面临 MicroStrategy > MicroStrategy (MSTR) 最近以 2210 万美元收购了 196 个比特币，使其总持有量达到 640,031 个比特币，价值超过 700 亿美元。尽管在收购后 MSTR 股票上涨了 5.62%，但稀释担忧随之出现，潜在风险达到 103 亿美元。公司的融资方式受到审查，现有股东的持股比例减少。比特币与 MSTR 股票价格之间的关联性依然强劲，预计两者将同步波动。社区反应不一，突显出对稀释和未来资本发行影响的担忧 ## **关键要点** ### *Strategy 购买了多少比特币，价格是多少？* 196 BTC，价格为每枚 113,048 美元，使得其资产总额达到 640,031 BTC，价值 700 亿美元。 ### *MSTR 股票在购买后如何反应？* MSTR 上涨了 5.62%，而比特币上涨了 2%，但稀释担忧对股东价值前景施加了压力。 * * * MicroStrategy，现在称为 Strategy Inc. (MSTR)，在宣布收购更多比特币后，过去 24 小时内上涨了 5.62%。 该公司以每枚 113,048 美元的价格收购了 196 BTC，价值 2210 万美元，使其资产总额达到 640,031 BTC，价值超过 700 亿美元。Strategy 仍然承担约 80 亿美元的债务。 迈克尔·塞勒在 2020 年发起的比特币优先战略仍然盈利。尽管如此，该公司的融资方式仍然受到审查。 ## **稀释风险上升对股东的影响** 在收购超过 2200 万美元的比特币后，Strategy 还稀释了股东超过 1.28 亿美元，主要是在 MSTR 普通股中。此外，塞勒出售了优先股以支付股息。 这种稀释降低了现有的所有权比例，并对个别股票价值产生了负面影响。拟议的计划扩展可能将总稀释风险提升至 103 亿美元。 来源：X 积极的一面是，这种 MSTR 股票的稀释为他们提供了更多的融资选项，而不是依赖债务。这也被视为一种战略意图，因为这将随着时间的推移提高每股比特币的价值。 ## **比特币与 MicroStrategy 股票的相关性** 比特币和 MicroStrategy 股票价格密切相关。收购比特币和比特币价格上涨通常会导致 MSTR 价格上涨。 事实上，根据雅虎财经的数据，在购买 196 BTC 后，股票价格最终上涨了 17.36 美元。此外，比特币上涨了 2%，进一步增加了股票的价值。 来源：Cas Abbe/X 图表信号还显示，在 115,000 美元的阻力位附近出现了看涨的背离，RSI 从超卖区域反弹，支持了这一走势。这与塞勒持续增持的乐观情绪相一致。 在短期内，比特币和 MSTR 可能会继续同步波动，因为资产总额在扩大。 ## **社区反应与结论** 反应不一，有些人对 Strategy 稀释其股票表示赞同。 对于 MSTR 持有者来说，并不全是好消息。一位 CT 用户指出，由于上周 MSTR 价格下跌，购买规模较小。 在一篇帖子中，用户 Foss Invest 写道， > “由于股票价格在一周内下跌 10%，他无法进行 ATM 发行，因此只能小规模购买。随着比特币下跌，他进行 ATM 发行的能力将受到限制！” 另一方面，另一位用户马丁·法因对此表示全力支持。他认为，Strategy 要建立如此规模的资产通常需要很长时间，但由于比特币，仅用了五年就实现了。 总之，如果 MSTR 停止购买比特币，将会削弱对加密市场的信心。相反，持续收购比特币将意味着 MSTR 股票表现不及比特币本身。 ### Related Stocks - [MSTR.US - Strategy](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSTR.US.md) - [SMST.US - 2 倍做空 MSTR ETF - Defiance](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMST.US.md) - [MSTZ.US - 2 倍做空 MSTR ETF - T-Rex](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSTZ.US.md) - [07799.HK - 南方两倍做多MSTR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07799.HK.md) - [07399.HK - 南方两倍做空MSTR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07399.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | MicroStrategy (MSTR) 在经历了一年股价大幅下跌后，现在是否存在投资机会？ | MicroStrategy (MSTR) 的股价在过去一年中下跌了 60.4%，收盘价为 133.88 美元。尽管近期有所下滑，但折现现金流（DCF）分析表明，该股票被低估了 51.3%，每股内在价值估计为 274.90 美元。此外，1.0 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276015339.md) | | Strategy 购买了 2,486 个比特币，但 MSTR 股价再次下跌 3% | Strategy (NASDAQ:MSTR) 以 1.684 亿美元购买了 2,486 个比特币，资金来源于股票销售。当前总持有量为 717,131 BTC，按当前价格计算，未实现亏损约为 57 亿美元。公司计划在未来几年内将 60 亿美元 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276152457.md) | | Binance 将 10 亿美元的 SAFU 基金转入比特币——BTC 的底部是否正在形成？ | 币安已将其 10 亿美元的安全基金（SAFU Fund）转换为比特币，购买了 4,545 BTC，进一步巩固了其对比特币作为长期储备资产的信心。尽管比特币近期从 84,000 美元下跌至 67,000 美元，市场分析师认为鲸鱼的持续增持可能 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275851280.md) | | Michael Saylor 的策略称，即使比特币价格跌至 8,000 美元，他也能承受并偿还债务 | 专注于比特币的公司 Strategy (MSTR) 声称，它能够承受比特币价格跌至 8,000 美元，同时完全覆盖其债务义务。该公司由 Michael Saylor 领导，持有 714,644 个比特币，价值约 493 亿美元。尽管如此，M | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276098816.md) | | Strategy (MSTR) 和 BitMine 在市场低迷期间向 BTC 和 ETH 投入了数百万美元 | 企业财 treasury 正在吸收供应，即使零售情绪依然脆弱 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276151521.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。