--- title: "策略师：对美股科技泡沫的担忧过度了" description: "Pepperstone Group 的资深研究策略师 Michael Brown 认为，对美股科技泡沫的担忧过度。他指出，推动标普 500 指数涨幅的科技七巨头当前估值与过去五年平均值相当，且这些股票在此期间总回报率超过 300%。在盈利增长强劲、经济基本面韧性及货币政策宽松的背景下，市场整体仍将延续上行趋势。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/260154405.md" published_at: "2025-10-07T11:29:33.000Z" --- # 策略师：对美股科技泡沫的担忧过度了 > Pepperstone Group 的资深研究策略师 Michael Brown 认为，对美股科技泡沫的担忧过度。他指出，推动标普 500 指数涨幅的科技七巨头当前估值与过去五年平均值相当，且这些股票在此期间总回报率超过 300%。在盈利增长强劲、经济基本面韧性及货币政策宽松的背景下，市场整体仍将延续上行趋势。 Pepperstone Group 的资深研究策略师 Michael Brown 认为，对科技泡沫的担忧过度了。他表示，近年来推动标普 500 指数大部分涨幅的科技七巨头当前估值与过去五年的平均值基本相当。“若有人现在告诉我这些股票已高估五年之久，那么必须指出：这七只股票在此期间总回报率超过 300%，且未来数月仍有进一步上涨空间，” Brown 表示。“事实上，在盈利增长依然强劲、经济基本面保持韧性、货币政策环境日益宽松的背景下，市场整体仍将延续上行趋势 —— 这仍是当前阻力最小的路径。” ### Related Stocks - [.SPX.US - 标普 500 指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US - 标普 500 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 美財政部讓步，擬修訂主權財富基金税收提案，此前遭私募業警告 | 美國財政部正就一項針對主權財富基金和公共養老基金徵税方式進行全面改革的提案作出讓步。相關提案此前由美國國税局提出，擬更新税法第 892 條，將這些基金持有的多數美國債務投資歸為商業活動，這將令其面臨被徵税的風險。此前，私募信貸和私募股權公司 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276491732.md) | | 美股科技巨頭利潤 “霸權” 告終？盈利增長正向全行業擴散 | 財報數據顯示，標普 500 中近半數公司實現了兩位數的增長率，中位數增長率接近 10%，創下四年來的新高。分析認為，美股市場正處於一場明顯的風格輪動之中，這種輪動並非源於科技巨頭的衰退，而是由週期性因素推動了市場其他板塊的盈利改善，美股之前 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275562134.md) | | 陶冬：人民幣資產機會來了 科技自主牛市顯現 警示美債風險「黃金買貴不會買錯」 | 陶冬表示，人民幣資產機會已來，科技自主牛市顯現，當前是「資產為王」的時代，關注遠離央行控制的資產和科技突破。預計美聯儲將維持寬鬆政策，但短期內可能觀察。美債市場面臨風險，傳統零風險資產邏輯已被顛覆，需警惕未來利率可能降至 3% 左右。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276028666.md) | | 宇樹人形機器人搭載禾賽激光雷達 春晚效應推升股價 | 宇樹科技的兩款人形機器人在央視春晚表演中搭載禾賽 JT128 雷射雷達，展現出高水平的協同動作。受此影響，禾賽（HSAI）股價在美股市場上漲，週二最高達到 28.21 美元，收盤時為 26.77 美元，漲幅近 4%。禾賽 JT 系列雷射雷達 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276198028.md) | | 日元日債嚴陣以待！高市內閣即將揭曉央行委員人選，激進寬鬆派或上位？ | 日本首相高市早苗即將提名兩位央行政策委員，市場正密切關注其人選釋放的政策信號。調查顯示多數觀察人士預計新委員將帶有再通脹傾向，若兩名激進寬鬆派同時上位，可能加劇日元貶值和債市波動。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276293695.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。