--- title: "中裕能源控股（HKG:3633）的资本回报率显示出令人担忧的情况" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/260212220.md" description: "中裕能源控股（HKG:3633）显示出令人担忧的下滑迹象，资本回报率（ROCE）为 4.3%，远低于行业平均水平 7.3%。ROCE 从五年前的 11% 下降，表明增长停滞。此外，公司高达 43% 的流动负债与总资产比率也带来了潜在风险。在过去五年中，该股票下跌了 46%，这表明投资者正在对这些负面趋势作出反应。如果没有积极的转变，考虑其他投资选项可能是明智的选择" datetime: "2025-10-07T22:35:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/260212220.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/260212220.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/260212220.md) --- # 中裕能源控股（HKG:3633）的资本回报率显示出令人担忧的情况 在研究一只股票进行投资时，什么可以告诉我们该公司正在衰退？当我们看到资本回报率（ROCE）下降，同时资本使用基础也在下降时，这通常是成熟企业衰老的迹象。最终，这意味着公司每投资一美元的收益在减少，并且它的资本使用基础也在缩小。基于此，我们初步观察到 **中裕能源控股**（HKG:3633）可能面临一些困难，因此让我们进一步调查。 我们发现 21 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整列表，免费获取。 ## 什么是资本回报率（ROCE）？ 对于那些不知道的人来说，ROCE 是公司年度税前利润（其回报）相对于企业使用的资本的一个衡量指标。要计算中裕能源控股的这一指标，公式如下： **资本回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）** 0.043 = HK$653m ÷ (HK$26b - HK$11b) _(基于截至 2025 年 6 月的过去十二个月数据)_。 因此，**中裕能源控股的 ROCE 为 4.3%。** 从绝对值来看，这是一个较低的回报，并且也低于燃气公用事业行业平均水平的 7.3%。 查看我们对中裕能源控股的最新分析 SEHK:3633 资本回报率 2025 年 10 月 7 日 虽然过去的表现并不能代表未来，但了解公司历史表现是有帮助的，这就是我们上面提供此图表的原因。如果您想查看中裕能源控股在其他指标上的历史表现，可以查看这张 **免费** 的中裕能源控股过去的收益、收入和现金流图。 ## 那么中裕能源控股的 ROCE 趋势如何？ 我们对中裕能源控股的资本回报趋势有些担忧。更具体地说，五年前 ROCE 为 11%，但自那时以来明显下降。在资本使用方面，企业使用的资本大致与当时相同。由于回报在下降，而企业使用的资产数量保持不变，这可能表明它是一家在过去五年中没有太多增长的成熟企业。如果这些趋势持续下去，我们不期望中裕能源控股会变成多倍收益的股票。 另外，重要的是要知道中裕能源控股的流动负债与总资产的比率为 43%，我们认为这个比率相当高。这实际上意味着供应商（或短期债权人）为企业的大部分资金提供支持，因此请注意这可能引入一些风险因素。虽然这不一定是坏事，但如果这个比率较低，可能会更有利。 ## 关于中裕能源控股 ROCE 的结论 总的来说，从相同的资本使用中获得的较低回报并不完全是复合增长机器的迹象。因此，股票在过去五年中下跌 46% 也就不足为奇了，看起来投资者正在认识到这些变化。鉴于此，除非基本趋势回归到更积极的轨迹，否则我们建议考虑其他选择。 最后一点，您应该了解我们发现的 **3 个警告信号**，其中包括 2 个令人担忧的信号。 虽然中裕能源控股目前可能没有获得最高的回报，但我们整理了一份当前回报率超过 25% 的公司的名单。请在这里查看这份 **免费** 的名单。 ### 相关股票 - [03633.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03633.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [中裕能源 5 月 19 日斥资 566.9 万港元回购 200 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/286897052.md) - [中裕能源 5 月 20 日斥资 570.94 万港元回购 200 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/287053440.md) - [新股消息 | 科梁信息递表港交所 为国内最大的独立数字能源解决方案提供商](https://longbridge.com/zh-CN/news/287057850.md) - [云迹 5 月 21 日斥资 294.1 万港元回购 9500 股](https://longbridge.com/zh-CN/news/287222212.md) - [百胜中国 5 月 20 日斥资 773.78 万港元回购 2.19 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/287200321.md)