理解市场 | 建滔积层板涨超 6% 机构称传统覆铜板景气和价格趋势或较为乐观

智通财经 APP 获悉，建滔积层板 (01888) 涨超 6%，截至发稿，涨 6.41%，报 12.79 港元，成交额 2.37 亿港元。

消息面上，受宏观与矿扰共振，近期铜价高位震荡。今年 8 月，建滔积层板发布涨价函：宣布由于铜、玻璃布以及化工原材料等价格均大幅上涨，考虑成本压力，从即日起，对 CEM-1/22F/V0/HB 价格 +10 元/张，FR-4 价格 +10 元/张，大约对应约 8% 左右涨幅。中信证券指出，原材料价格、稼动率水平保持高位，覆铜板厂商加强推动涨价。随着 25Q2 头部覆铜板厂商净利率水平提升至约 10%，该行认为行业的提价底层逻辑正逐步转为行业景气上行带来的盈利潜力释放。

国泰海通证券指出，传统覆铜板价格上行期，传统供给扩张有限利于格局。历史上铜价和玻璃纤维布向上的周期中，传统覆铜板的价格周期也较为乐观。25H2 行业进行新一轮提价尝试。从供需格局来看，覆铜板行业整体需求伴随 AI 需求改善有较好的增长预期，主要企业的扩产计划也主要聚焦在高端板中，甚至行业部分中端产能将进行高端化的转产。因此传统中端覆铜板的供需格局也较良好。行业从 2023 年盈利底部以来，中端产能扩产相对有限，而全球需求端则可以做温和上行的假设，因此传统覆铜板的景气和价格趋势或较为乐观。