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title: "在 2025 年小马智行最近 35% 的价格飙升之后，是否存在投资机会？"
description: "Pony AI 的股票最近上涨了 35.4%，但在过去一周内下跌了 14.3%。尽管年初至今的涨幅为 33.6%，但该公司的估值检查仅得分 2 分（满分 6 分），显示出信号混杂。折现现金流分析表明，该股票被低估了 21.3%，预计到 2029 年未来现金流将转为正值。目前的市净率为 8.4 倍，高于行业平均水平，显示出溢价估值。建议投资者在对 Pony AI 股票做出决策之前考虑这些因素"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/260881355.md"
published_at: "2025-10-13T10:50:54.000Z"
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# 在 2025 年小马智行最近 35% 的价格飙升之后，是否存在投资机会？

> Pony AI 的股票最近上涨了 35.4%，但在过去一周内下跌了 14.3%。尽管年初至今的涨幅为 33.6%，但该公司的估值检查仅得分 2 分（满分 6 分），显示出信号混杂。折现现金流分析表明，该股票被低估了 21.3%，预计到 2029 年未来现金流将转为正值。目前的市净率为 8.4 倍，高于行业平均水平，显示出溢价估值。建议投资者在对 Pony AI 股票做出决策之前考虑这些因素

现在考虑如何处理 Pony AI 股票吗？你并不孤单。在过去一个月中，尽管最近一周下滑了 14.3%，但该股仍实现了令人印象深刻的 35.4% 涨幅，讨论开始转变。这只是市场波动，还是这些变动暗示了更重要的事情，关于基础业务及其前景？年初至今 33.6% 的强劲涨幅确实引起了投资者的关注，暗示着对自动驾驶技术的重新乐观，以及随着监管机构和合作伙伴对这一领域的开放，风险认知可能发生变化。

但在做出任何决定之前，值得仔细看看这些数字。根据我们的多重估值模型，Pony AI 在被低估方面得分为 2 分（满分 6 分）。换句话说，在我们跟踪的六个核心领域中，它仅在两个领域被低估。这是一个混合信号，暗示着一些上行空间，但也需要谨慎。当然，没有任何单一模型能够讲述完整的故事。

让我们分解这些不同的估值方法，看看它们揭示了什么。请继续关注，因为还有一种更直观的方法来判断 Pony AI 是否真的值得投资。这种角度可能会改变你对这只股票的看法。

Pony AI 在我们的估值检查中仅得 2/6 分。查看我们在完整估值分析中发现的其他警示信号。

### 方法 1：Pony AI 折现现金流（DCF）分析

折现现金流（DCF）模型是估算公司真实价值的最广泛使用的方法之一。它预测 Pony AI 未来预计产生的所有现金流，然后将这些金额折现回现值，以考虑风险和货币的时间价值。

查看 Pony AI，最新的十二个月自由现金流为负 1.3998 亿美元。分析师预测未来几年将继续出现负数，自由现金流预计到 2029 年将转为正值，并达到 2.14 亿美元。之后，未来现金流预计将显著增长，根据外推估计，到 2035 年将超过 10 亿美元。所有预测均以美元计。

基于这种两阶段自由现金流到股权的方法，DCF 分析为 Pony AI 赋予每股 25.78 美元的内在价值。与当前市场价格相比，这一估值表明该股被低估 21.3%，如果长期增长前景保持良好，可能会带来上行潜力。

**结果：被低估**

前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Pony AI 的公允价值的更多细节。

截至 2025 年 10 月的 PONY 折现现金流

我们的折现现金流（DCF）分析表明 Pony AI 被低估 21.3%。在你的观察列表或投资组合中跟踪此信息，或发现更多被低估的股票。

### 方法 2：Pony AI 价格与账面价值

市净率（PB）是一个广泛使用的估值指标，特别适用于尚未持续盈利的公司。尽管在自动驾驶等新兴行业中，收益可能会波动，但账面价值为投资者提供了一个可触及的净资产感，这些资产可能在业务成熟时产生未来回报。

通常，股票的 “合理” 市净率考虑了公司的增长前景和风险特征。预期增长较高通常会合理化溢价，而更大的不确定性或风险往往会降低投资者愿意支付的账面价值溢价。对于 Pony AI，目前的市净率为 8.4 倍。为了更好地理解，行业平均市净率为 3.8 倍，而其最接近的竞争对手的平均市净率为 7.7 倍。乍一看，这表明 Pony AI 的估值相较于更广泛的软件行业和主要竞争对手而言，处于溢价状态。

与其仅依赖于广泛的行业或同行比较，Simply Wall St 的专有 “公允比率” 提供了更细致的基准。这种方法考虑了 Pony AI 的实际增长轨迹、利润率、潜在风险、市场资本和行业特性。因此，公允比率针对 Pony AI 的具体情况进行了量身定制，使其比一般平均值更具洞察力。当直接将 Pony AI 当前的市净率与其公允比率进行比较时，差异小于 0.10。这表明市场几乎完全按照其基本面和前景来定价该股。

**结果：大致合理**

截至 2025 年 10 月的 NasdaqGS:PONY 市净率

市净率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现内部人士在大举押注于爆炸性增长的公司。

### 提升你的决策能力：选择你的 Pony AI 故事

之前我们提到过，还有一种更好的方式来思考估值，所以让我们向你介绍叙事。叙事是你关于 Pony AI 的独特故事，将你对公司未来的看法与预计收入、收益和利润率等数字联系起来。叙事不仅仅是处理数据，它让你通过将自己的观点转化为公允价值来塑造自己的财务预测，并查看它与当前股价的对比。

叙事使投资决策变得更简单、更个性化。它们现在可以在 Simply Wall St 的社区页面上找到，数百万投资者在此分享和更新他们的观点。真正的力量在于，当新消息或收益发布时，叙事会自动更新，确保你的故事始终反映最新信息。

通过将你的公允价值与市场价格进行比较，叙事帮助你决定是否是时候买入、持有或卖出。例如，一位投资者可能认为 Pony AI 的价值为每股 45 美元，基于激进的增长，而另一位则看到更多风险，将其价值设定为 18 美元。这两种观点都是基于他们自己的叙事和背后的数据。

你认为 Pony AI 的故事还有更多内容吗？创建你自己的叙述，让社区了解！

截至 2025 年 10 月的纳斯达克：PONY 社区公允价值

*这篇文章来自 Simply Wall St，内容具有一般性。**我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。*

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