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title: "小摩：首次覆盖德昌电机予 “增持” 评级 目标价 67 港元"
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description: "摩根大通发布研报称，首次覆盖德昌电机控股，予目标价 67 港元及 “增持” 评级，同时首予卧龙电驱目标价 43 元人民币及 “中性” 评级。该行指，AI 数据中心、人形机器人及电动垂直升降飞行器，将有望成为长期增长引擎，并重塑行业的盈利能力。首先，AI 数据中心冷却方案方面，卧龙电驱已向国内超大型企业供应 EC 风机及冷板，而德昌电机则向全球顶级超大规模企业提供整合冷却泵。人形机器人执行器方面，德昌电机供应线性/旋转执行器与整合灵巧手，而卧龙电驱则提供旋转执行器与灵巧手。该行预测长远市场规模达 50 亿台，隐含巨大的潜在增长空间。至于电动垂直升降飞行器电机，该行料到 2035 年，国内市场规模可达年产 5,000 架;卧龙电驱与吉利旗下沃飞长空合作，而德昌电机凭借其车规级技术积累，加入市场时将有优势。"
datetime: "2025-10-14T03:18:03.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/260975513.md)
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# 小摩：首次覆盖德昌电机予 “增持” 评级 目标价 67 港元

智通财经 APP 获悉，摩根大通发布研报称，首次覆盖德昌电机控股 (00179)，予目标价 67 港元及 “增持” 评级，同时首予卧龙电驱 (600580.SH) 目标价 43 元人民币及 “中性” 评级。该行指，AI 数据中心、人形机器人及电动垂直升降飞行器，将有望成为长期增长引擎，并重塑行业的盈利能力。  

首先，AI 数据中心冷却方案方面，卧龙电驱已向国内超大型企业供应 EC 风机及冷板，而德昌电机则向全球顶级超大规模企业提供整合冷却泵。人形机器人执行器方面，德昌电机供应线性/旋转执行器与整合灵巧手，而卧龙电驱则提供旋转执行器与灵巧手。该行预测长远市场规模达 50 亿台，隐含巨大的潜在增长空间。

至于电动垂直升降飞行器电机，该行料到 2035 年，国内市场规模可达年产 5,000 架;卧龙电驱与吉利 (00175) 旗下沃飞长空合作，而德昌电机凭借其车规级技术积累，加入市场时将有优势。

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