--- title: "《大行》大和升百度评级至「买入」目标价升至 158 元" description: "大和将百度评级从「跑赢大市」上调至「买入」，目标价从 92 元升至 158 元。报告指出，11 月 13 日的「百度世界 2025」活动及 11 月底的第三季业绩报告将成为催化因素。尽管广告收入下降，预计 2025 至 2027 年每股盈利预测下调 14-30%。同时，百度核心营销业务面临挑战，人工智能驱动的搜索查询未实现变现，核心搜索收入预测也被下调。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261162424.md" published_at: "2025-10-15T01:26:38.000Z" --- # 《大行》大和升百度评级至「买入」目标价升至 158 元 > 大和将百度评级从「跑赢大市」上调至「买入」，目标价从 92 元升至 158 元。报告指出，11 月 13 日的「百度世界 2025」活动及 11 月底的第三季业绩报告将成为催化因素。尽管广告收入下降，预计 2025 至 2027 年每股盈利预测下调 14-30%。同时，百度核心营销业务面临挑战，人工智能驱动的搜索查询未实现变现，核心搜索收入预测也被下调。 大和发表报告指，对百度 (09888.HK) 评级由「跑赢大市」升至策略性「买入」，目标价由 92 元升至 158 元。该行认为近期有两个催化因素，包括 11 月 13 日的「百度世界 2025」年度活动；11 月底的第三季业绩报告新业务表现改善的财务披露。 该行指，虽然百度的市场营销业务可能令 2026 年盈利表现大幅修正，但相信百度从一家网络营销公司转变为一家科技公司的前景，而且投资者在该公司的持仓有限，可能会带动股价进一步上涨。 由於广告营收减少，该行将 2025 至 2027 年每股盈利预测调低 14-30%。该行指，百度核心行销业务增长前景可能仍然充满挑战。由於人工智能驱动的搜索查询未实现变现，下调百度核心的搜索收入预测。同时大幅下调百度 2026 至 2027 年核心盈利预测，考虑到第三至第四季盈利介乎 20-30 亿元人民币，低於市场预测的 30-50 亿元人民币。 ### Related Stocks - [BIDU.US - 百度](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIDU.US.md) - [09888.HK - 百度-SW](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09888.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 春节 AI 大战只是表现？摩根大通：token 消耗量将进入高速增长期，五年或增长 370 倍！ | 摩根大通指出，春节期间的 AI 应用推广战只是表面现象，市场应关注消费者获取信息的结构性改变，这将推动 Token 消耗量进入高速增长期。预计 2025 年至 2030 年，中国 Token 消耗量年复合增长率将达 330%。投资者应关注 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275448139.md) | | 百度打响 “O 计划” ：从搜索到 “智能体调度” | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275425200.md) | | 沃尔玛四季度财报超预期但盈利指引不及预期，CEO 称 “美国低收入家庭只能勉强维持生计” | 沃尔玛 Q4 营收超预期，新财年盈利指引（每股 2.75-2.85 美元）远低于市场预期的 2.96 美元，显示通胀压力下消费者支出不确定性犹存，拖累股价下跌 1.38%。财报印证 K 型” 分化：高收入家庭驱动增长，低收入群体 “钱包吃紧 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276398633.md) | | 谷歌突然发布 Gemini 3.1 Pro：核心推理性能直接翻倍 | 谷歌发布了最新的大模型 Gemini 3.1 Pro，其推理性能较去年发布的 Gemini 3 Pro 翻倍。在 ARC-AGI-2 评测中，Gemini 3.1 Pro 得分 77.1%，显示出强大的推理能力。新模型支持多源数据综合和复杂 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276396515.md) | | 学习英伟达刺激芯片销售，AMD 为 “AI 云” 借款做担保 | AMD 为扩大市场份额祭出金融 “狠招”！为初创公司 Crusoe 的 3 亿美元购芯贷款提供担保，承诺在其无客户时 “兜底” 租用芯片。这一复刻英伟达 “租卡云” 路径的策略虽能短期推高销量，但也令 AMD 在 AI 需求放缓时面临更大的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276401504.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。