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title: "海通国际：首予心泰医疗 “优于大市” 评级 目标价 28.94 港元"
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description: "海通国际首次覆盖心泰医疗，给予 “优于大市” 评级，目标价 28.94 港元。预计 2021-2025 年心脏瓣膜介入手术市场 CAGR 达 69.8%。公司 2025H1 营业收入 3.30 亿元，同比增长 32.4%；归母净利润 1.82 亿元，同比增长 29.8%。心泰医疗在先天性心脏病介入器械领域处于领先地位，生物可降解产品减少并发症，具备显著临床优势。"
datetime: "2025-10-15T06:10:04.000Z"
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# 海通国际：首予心泰医疗 “优于大市” 评级 目标价 28.94 港元

智通财经 APP 获悉，海通国际发布研报称，首次覆盖心泰医疗 (02291)，给予 “优于大市” 评级，预测 2025-2027 年 EPS 为 0.89/1.15/1.45 元，考虑公司产品布局完善，以及公司近年新业务板块发展较好，参考 PE 和 PB 两种估值，采取谨慎性原则，给予公司目标价 26.62 元/28.94 港元。

报告中称，2025H1，公司实现营业收入 3.30 亿元，同比增长 32.4%;实现归母净利润 1.82 亿元，同比增长 29.8%。公司是国内先天性心脏病介入医疗器械领导者，传统业务依托生物可降解技术，利润稳步提升，并开辟心脏瓣膜产品为第二增长曲线。该行认为该两块业务将对公司未来 1-5 年有较大利润增厚。

公司为 “介入无植入” 理念的践行者，生物可降解封堵器受高度欢迎。该行认为，结构心介入封堵器 “可降解” 是技术发展的必然趋势，心泰医疗成功推进了先天性心脏病介入器械可降解化。生物可降解产品减少了长期并发症的发生，相比金属封堵器具备显著的临床优势。可降解封堵术，可能引领全球创新医疗迈向新高度。

中国心脏瓣膜介入手术渗透率低，市场潜力大，2021-2025 年 CAGR 预计达 69.8%。公司 ScienCrown 经导管植入式主动脉瓣系统作为全球首款具有球扩优势的自膨短瓣，通过差异化方式，半年内实现超过 4 千万人民币的销售收入。该行认为，随着商业化进程的深入，此产品销售增速将进一步提升。

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