--- title: "《大行》大摩降蒙牛盈利预测 目标价微降至 18.5 元" description: "摩根士丹利下调蒙牛的盈利预测，2025 年每股盈利下调 13%，2026 及 2027 年下调 7 至 8%。预计 2025 年销售下降 7%，2026 年和 2027 年分别增长 3.6% 和 3.9%。目标价由 20 元降至 18.5 元，维持「增持」评级。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261192723.md" published_at: "2025-10-15T07:11:40.000Z" --- # 《大行》大摩降蒙牛盈利预测 目标价微降至 18.5 元 > 摩根士丹利下调蒙牛的盈利预测，2025 年每股盈利下调 13%，2026 及 2027 年下调 7 至 8%。预计 2025 年销售下降 7%，2026 年和 2027 年分别增长 3.6% 和 3.9%。目标价由 20 元降至 18.5 元，维持「增持」评级。 摩根士丹利发表报告表示，更新对蒙牛 (02319.HK) 的预测，将 2025 年每股盈利预测下调 13%，2026 及 2027 年下调 7 至 8%，以反映因液态奶需求持续疲弱和市场份额流失，下调 25 年销售预测 7%，以及 2026 至 2027 年的低基数。另外，该行将 2025 至 2027 年的经营开支比率预测上调 0.2 至 0.4 个百分点，因公司需投资渠道建设以推动销售复苏；并料 2025 年附属公司现代牧业亏损扩大，因原奶价格回升速度较预期慢。 该行预期 2025 年销售将下降 7%，但於 2026 及 2027 年分别增长 3.6% 及 3.9%。预期经营利润率将於 2025 年保持平稳，并於 2026 及 2027 年分别升 23 及 46 个基点；又料经常性净利润将於 2025 年下降 9%，2026 年增长 28%，2027 年增长 11%。 基於以上调整，目标价由 20 元降至 18.5 元，维持「增持」评级。(ss/) ### Related Stocks - [CIADY.US - 蒙牛乳业(ADR)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIADY.US.md) - [02319.HK - 蒙牛乳业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02319.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 中國白銀集團 (0815) 折讓 18% 配股籌 4.6 億 | 中國白銀集團宣佈將向 6 名認購人發行 9.1 億股認購股份，折讓約 17.74%，每股認購價為 0.51 元，籌集資金總額為 4.641 億元。所得款項將用於日喀則礦的資本開支、進一步融資及一般營運資金。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276432450.md) | | 菲參議員登中業島 籲聯合抗中國南海主權聲索 | 菲律賓參議員洪迪薇近日登上中業島，呼籲加強與他國的防禦關係，持續反抗中國在南海的主權主張。她強調菲律賓人不應放棄「西菲律賓海」的任何部分，並希望與更多國家發展安全與防衞關係。洪迪薇還提到，菲律賓應關注台海衝突的可能性，並表示將為中業島提供基 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276518735.md) | | Modulight 更新戰略，制定 2026-2027 年財務目標 | Modulight Oyj：內部信息：Modulight Corporation 更新其戰略，並設定 2026-2027 年的新財務目標，目標是在戰略期結束時實現正現金流 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276426878.md) | | 佳明有限公司建議發放季度股息，支付日期分別為2026年6月26日、2026年9月25日、2026年12月24日和2027年3月26日 | 佳明有限公司建議每股現金股息為 4.20 美元，需經股東在 2026 年 6 月 5 日的年度會議上批准。股息將分四期支付，每期 1.05 美元，支付日期分別為 2026 年 6 月 26 日、9 月 25 日、12 月 24 日和 202 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276237640.md) | | Aena 批准了 2027-2031 年期間的第三份機場監管文件 | Aena SME SA：董事會批准 2027-2031 年第三個機場監管文件。第三個 DORA 提議投資 99.9 億歐元。提議的税前加權平均資本成本（WACC）為 9%。預計 2026 年乘客量增長為 1.3%。提議的 2027 年監管運 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276205703.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。