--- title: "“慢慢破产”：顶级策略师对由政治决策推动的美国债务不断增加发出警告" description: "摩根大通资产管理的首席全球策略师 David Kelly 警告称，由于不断增加的债务以及政治决策的加剧，美国正缓慢走向金融危机。他预测，债务与 GDP 的比率可能在一年内从 99.9% 上升至 102.2%，尤其是在经济衰退发生的情况下。Kelly 强调，投资者需要多元化投资组合，因为美国的支出超过了收入。亿万富翁投资者 Ray Dalio 也对与国家债务相关的潜在经济危机表示警惕，目前国家债务比" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261246101.md" published_at: "2025-10-15T11:21:36.000Z" --- # “慢慢破产”：顶级策略师对由政治决策推动的美国债务不断增加发出警告 > 摩根大通资产管理的首席全球策略师 David Kelly 警告称，由于不断增加的债务以及政治决策的加剧，美国正缓慢走向金融危机。他预测，债务与 GDP 的比率可能在一年内从 99.9% 上升至 102.2%，尤其是在经济衰退发生的情况下。Kelly 强调，投资者需要多元化投资组合，因为美国的支出超过了收入。亿万富翁投资者 Ray Dalio 也对与国家债务相关的潜在经济危机表示警惕，目前国家债务比收入高出 40% 美国正朝着金融危机的方向发展，过程缓慢，**大卫·凯利**，**摩根大通资产管理** 的首席全球策略师对此表示警告。 ## 在经济压力下，债务可能会更快上升 凯利强调了美国政府长期财务义务的重大担忧。他指出，尽管存在地缘政治紧张、贸易战和政府停摆，但主要问题在于政府将如何管理其债务。 他承认投资者已经意识到债务的轨迹，但强调这一问题将随着时间的推移逐渐发展。“……虽然我们正在破产，但我们是缓慢破产的，” 凯利说。 他还警告称，债务可能比预期更快上升，特别是在经济衰退发生或在国内或国际优先事项上有重大新支出时。 根据他们的假设，债务与 GDP 的比率将从 9 月 30 日的 99.9% 上升到 12 个月后的 102.2%。 ## 政治可能加剧债务，打击美元 他还警告称，政治决策可能加速联邦财政的恶化，可能导致长期利率上升和美元贬值。 “政治选择可能导致联邦财政更快恶化，这是一种危险，” 凯利写道。 根据凯利的说法，美国政府仍然可以以仅 4.6% 的收益率发行 30 年期债务，这表明仍有额外借贷的能力。他还敦促投资者考虑在当前配置和估值下，通过替代资产和国际股票来分散投资组合。 ## 美国支出超过收入 凯利的警告是在对美国国债日益担忧的背景下提出的。亿万富翁投资者、**桥水基金** 创始人 **瑞·达里奥** 此前曾预测在三年内将发生 “债务引发的经济心脏病”，并将美国的赤字比作一生中过度摄入脂肪食物和吸烟的结果。 达里奥在另一项警告中表示，国家债务情况正处于关键时刻，称该国现在的支出比收入多出 40%。 与此同时，**唐纳德·特朗普** 总统曾建议美国可以用比特币（CRYPTO: BTC）偿还其 37 万亿美元的债务负担。然而，根据财政部数据和区块链供应指标的计算，比特币大约 1993 万枚的流通供应需要达到 37000 亿美元的总价值才能抵消美国的债务负担。 **接下来阅读：** - **贾斯廷·沃尔弗斯警告 ‘两个经济体：’‘我们正处于非人工智能衰退的边缘’** *图片来源于 Shutterstock* ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 全球财政刺激 “雷声大雨点小”？瑞银预计仅为 2026 年 GDP 增长贡献 8 个基点 | 瑞银研究指出，2026 年全球财政刺激实际影响接近中性，对 GDP 增长贡献仅约 8 个基点。尽管美、日、德等国法案热度高，但由于执行速度缓慢及新兴市场财政整固，实际力度远低于历史水平。全球经济仍需寻找内生动力，而非寄希望于政策红利。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276317126.md) | | 达利欧万字长文：旧秩序已死，世界重回 “丛林法则”，贸易战和资本战将成常态 | 达利欧宣告世界进入 “大周期” 第六阶段：1945 年后的世界秩序已瓦解，强权即公理，大国冲突将回归原始权力博弈，贸易战、技术战、资本战将常态化并可能升级为军事冲突。慕尼黑安全会议共识印证这一判断：旧秩序已不复存在，欧洲安全架构失效。达利欧 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276003775.md) | | 谁在春晚开始前打广告 | 今年春晚广告中，酒类品牌依旧占据重要位置，古井贡酒、五粮液、汾酒等频繁出现，显示出其在市场中的强势地位。广告时段的竞争激烈，尤其是 20 点前的广告位，成为品牌争夺的焦点。与此同时，智能家居等新兴产品也逐渐被纳入广告阵列，反映出消费者对生活 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276085360.md) | | 领土问题首上谈判桌 俄乌博弈进入 “深水区” | 在日内瓦举行的俄美乌三方谈判中，领土问题首次被纳入讨论议程。谈判于 2 月 17 日至 18 日进行，俄方称谈判 “务实高效”，乌方表示讨论深入且具有实质意义，美方则称各方同意继续谈判。尽管各方均表示取得进展，但关于下一轮谈判的细节尚未公布 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276289464.md) | | 1750 亿美元 “关税退款”！对美股是 “财政刺激”，对美债是 “增加债务”，对金银是 “不确定性重来” | 1750 亿美元潜在退款短期利好美股，零售消费股受益，但该裁决导致关税收入缺失，未来十年或为美债增加超 2 万亿美元负担。特朗普表态将通过其他途径重征关税，政策不确定性加剧，黄金周五暴涨 2% 突破 5100 美元，白银涨 8%，避险情绪升 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276502057.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。