--- title: "国信证券：AI 基建刚需环节 全球洁净室工程建设需求快速增长" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261379968.md" description: "国信证券发布研报指出，厂务及洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节，全球洁净室工程需求快速增长，尤其北美市场潜力巨大。洁净室为精密产品生产提供受控环境，投资通常占总投资的 10-20%。随着工业产品工艺制程尺寸缩小，全球洁净室市场持续增长。供应链安全和 AI 算力是全球芯片扩产的核心驱动因素。台积电在美国的产能建设显著提速，预计到 2025 年将追加 1000 亿美元投资。" datetime: "2025-10-16T07:10:45.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/261379968.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/261379968.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/261379968.md) --- # 国信证券：AI 基建刚需环节 全球洁净室工程建设需求快速增长 智通财经 APP 获悉，国信证券发布研报称，厂务及洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节，洁净室为精密产品生产提供各项环境指标受控的生产环境，是晶圆制造、芯片载板及封装、消费电子和服务器组装等产能建设和数据中心建设的必要工程环节，厂务工程及洁净室投资通常占总投资的 10-20%。全球洁净室工程需求快速增长，其中北美是未来潜力最大的市场。由于投资强度陡然上升，此前参与建厂的主力供应商工作负荷已趋于饱和，而新工程师培养周期较长，难以满足短期内激增的需求，订单溢出将成为必然趋势。 ## 国信证券主要观点如下： **厂务及洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节** 洁净室为精密产品生产提供各项环境指标受控的生产环境，是晶圆制造、芯片载板及封装、消费电子和服务器组装等产能建设和数据中心建设的必要工程环节，厂务工程及洁净室投资通常占总投资的 10-20%。随着工业产品工艺制程尺寸缩小对生产环境的要求持续提高，全球洁净室市场持续增长。 **供应链安全和 AI 算力是驱动全球芯片扩产的两大核心因素** 全球成熟制程芯片扩产由避险需求驱动，受中美脱钩影响，中国加速扩产成熟制程芯片以加快国产替代；全球先进制程芯片扩产由 AI 算力需求驱动，台积电掌握全球 90% 的先进制程产能，正通过大额资本开支在中国台湾省地区和美国推进产能扩张。 **全球洁净室工程需求快速增长，其中北美是未来潜力最大的市场** 美国 AI 算力需求强劲，台积电 Arizona P1 厂订单饱满，台积电美国产能建设显著提速。2025 年 3 月，台积电宣布在美国追加 1000 亿美元投资，规划总投资上升至 1650 亿美元，估算剩余工程总投资将达到 350 亿美元。随着北美 CSP 厂商加大资本开支、台积电加码投资美国，台系半导体产业链厂商亦跟随赴美。由于投资强度陡然上升，此前参与建厂的主力供应商工作负荷已趋于饱和，而新工程师培养周期较长，难以满足短期内激增的需求，订单溢出将成为必然趋势。 **投资建议：重点推荐圣晖集成、亚翔集成** 圣晖集成 (603163.SH)：台资洁净室工程服务商，海外市场运作经验丰富，随着客户全球扩产力度持续加大，有望继续依托现有客户关系进一步拓展海外业务，进而推动收入与利润规模持续增长。2025 年上半年公司新签订单 +70%，在手订单较上年末 +63%，营业收入 +39%。预测 2025-2027 年归母净利润为 1.42/2.06/3.05 亿元，同比 +24.1%/+45.4%/+47.9%。 亚翔集成 (603929.SH)：台资洁净室工程服务商，受益于全球半导体供应链重构，连续中标海外重大晶圆厂项目，业绩显著增长。市场对其海外订单持续性存疑，但随着新加坡半导体产能扩建需求持续，公司有望继续获取重大订单，其海外业务具备连续性，未来的估值空间主要来源于海外业务的估值重塑。预测公司 2025-2027 年归母净利润 4.77/8.16/7.13 亿元，同比-25.0%/+71.1%/-12.7%。 ### 相关股票 - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [603929.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603929.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [全球半导体代工：关注 AI 需求外溢和硅光的投资机会](https://longbridge.com/zh-CN/news/287131828.md) - [科技大佬 Gavin Baker：亚马逊芯片是黑马，太空数据中心快来了，台积电在帮所有人避泡沫](https://longbridge.com/zh-CN/news/286706309.md) - [珀莱雅：侯亚孟接班后业绩连连下滑，距离被上美股份全面超越还有多远](https://longbridge.com/zh-CN/news/286941657.md) - [全球门店超 7200 家的汉堡巨头，要来中国 “抢” 生意了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287071284.md) - [撤退，还是转向？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286749515.md)