--- title: "麦格理：上调京东健康目标价至 74.57 港元 维持 “跑赢大市” 评级" description: "麦格理上调京东健康目标价 20%，至 74.57 港元，维持 “跑赢大市” 评级。预计 2025 年第三季度收入同比增长 22%，下半年经调整净利润率将达 8.1%，同比增长 90 个基点。麦格理认为公司在主要医疗保健产品分销渠道中的地位将继续巩固，受益于新药推出和广告支出增加，整体毛利率将同比扩张 1.5 个百分点至 23.7%。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261543255.md" published_at: "2025-10-17T03:24:03.000Z" --- # 麦格理：上调京东健康目标价至 74.57 港元 维持 “跑赢大市” 评级 > 麦格理上调京东健康目标价 20%，至 74.57 港元，维持 “跑赢大市” 评级。预计 2025 年第三季度收入同比增长 22%，下半年经调整净利润率将达 8.1%，同比增长 90 个基点。麦格理认为公司在主要医疗保健产品分销渠道中的地位将继续巩固，受益于新药推出和广告支出增加，整体毛利率将同比扩张 1.5 个百分点至 23.7%。 智通财经 APP 获悉，麦格理发布研报称，上调京东健康 (06618) 目标价 20%，从 62.14 港元升至 74.57 港元，维持 “跑赢大市” 的投资评级。麦格理对该公司盈利预测保持不变。麦格理预计，京东健康 2025 年第三季度趋势良好，可以在下半年录得 22% 的收入同比增长。预计在线下药房疲弱之下，该公司将继续巩固其在主要医疗保健产品分销渠道中的地位，进一步提升市场份额并整合市场。 麦格理预计该公司下半年增长强劲势头持续，受惠于更多新药的直接推出以及来自商家更强劲的广告花费。麦格理预计药品销售贡献的增强将影响整体毛利率，认为相关品类的增长率 (药品>补充剂>器械) 不会出现明显变化，相信公司的供应链能力和更快增长的市场收入，可以抵消这一拖累，并推动集团毛利率下半年同比扩张 1.5 个百分点至 23.7%。 考虑到公司在线下门店扩张方式谨慎，以及第四季度促销期间的花费增加，麦格理预计下半年经调整净利润率将达到 8.1%，同比增长 90 个基点。 ### Related Stocks - [06618.HK - 京东健康](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06618.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 中國加強對在線票務平台的監管，重點打擊付費優先購買的行為 | 北京市市場監管局已對包括攜程和京東在內的 12 家主要在線票務平台進行了訪談，以解決在線火車票銷售中的不規範行為。監管機構已要求這些平台停止誤導性促銷，確保價格透明，同時打擊諸如虛假搶票等非法行為，以保護消費者權益 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275689507.md) | | 賣藥之外，京東健康的新敍事 | 在互聯網醫療經歷了數年的 “線上問診” 與 “醫藥電商” 的流量爭奪戰後，單純的線上流量紅利似乎已觸及天花板… | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273957053.md) | | 京東深圳門店大受港客歡迎 包括體檢中心 京東 MALL 擬今年攻港 | 京東旗下深圳門店受到香港顧客的熱烈歡迎，計劃今年將京東 MALL 擴展至香港市場。港客在門店顧客中佔比達五、六成，尤其在咖啡機、健康體檢等領域表現突出。京東健康體檢中心的港客佔比高達 70%，每單體檢均價超過 2,000 元。為便利港人，京 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273156059.md) | | 市場監管總局約談阿里巴巴、抖音、百度、騰訊、京東、美團、淘寶閃購等平台企業 | 市場監管總局於 2 月 13 日約談了阿里巴巴、抖音、百度、騰訊、京東、美團和淘寶閃購等平台企業，要求它們遵守相關法律法規，落實主體責任，規範促銷行為，並杜絕 “內卷式” 競爭，以維護公平競爭市場環境，促進平台經濟的創新與健康發展。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275975190.md) | | 2025 年的就業機會在哪裏？2026 年的就業機會將會在哪裏？ | 在 2025 年，職位增長微乎其微，只有教育和醫療保健（增加了 697,000 個職位）以及休閒和酒店業（增加了 119,000 個職位）顯示出顯著增長。其他行業，包括製造業和政府部門，經歷了下降。由於嬰兒潮一代的退休，失業率可能不會急劇上 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275986113.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。