--- title: "沃伦·巴菲特对华尔街的 3440 亿美元警告已经变得震耳欲聋" description: "沃伦·巴菲特，伯克希尔哈撒韦的首席执行官，向投资者发出了重要警告，表示其拥有的 3440 亿美元现金储备显示出缺乏有吸引力的投资机会。遵循其导师本杰明·格雷厄姆的原则，巴菲特一直在出售股票并持有现金，反映出他对市场高估值的担忧，尤其是在标准普尔 500 指数接近历史高点的情况下。他最近以 100 亿美元收购西方石油的化工业务，这一罕见的投资表明，在当前市场环境下，投资者应采取谨慎的态度" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261781948.md" published_at: "2025-10-19T23:16:03.000Z" --- # 沃伦·巴菲特对华尔街的 3440 亿美元警告已经变得震耳欲聋 > 沃伦·巴菲特，伯克希尔哈撒韦的首席执行官，向投资者发出了重要警告，表示其拥有的 3440 亿美元现金储备显示出缺乏有吸引力的投资机会。遵循其导师本杰明·格雷厄姆的原则，巴菲特一直在出售股票并持有现金，反映出他对市场高估值的担忧，尤其是在标准普尔 500 指数接近历史高点的情况下。他最近以 100 亿美元收购西方石油的化工业务，这一罕见的投资表明，在当前市场环境下，投资者应采取谨慎的态度 大多数现代投资者，可能大多数人都知道沃伦·巴菲特，**伯克希尔哈撒韦** 的首席执行官。但更少人知道帮助训练他的本杰明·格雷厄姆。然而，现在是思考价值投资者格雷厄姆对沃伦·巴菲特投资方法最显著贡献之一的好时机。这对伯克希尔哈撒韦产生了 3440 亿美元的影响。 ## 沃伦·巴菲特的投资方式 伯克希尔哈撒韦最好被描述为一个令人惊讶的多元化企业集团。该公司完全拥有 189 家公司，并且还拥有大量公开交易的股票组合。事实上，伯克希尔哈撒韦根本不是一家普通公司——它更像是沃伦·巴菲特的投资工具。 图片来源：Motley Fool。 巴菲特的投资方法看似简单。他喜欢在价格吸引时购买优秀公司，然后长期持有。这个方法的每个部分都很重要，但今天有一个部分特别突出。巴菲特不追逐股票——他等待 “市场先生” 变得不理性，提供难以拒绝的交易。 “市场先生” 是本杰明·格雷厄姆的构想，他是一位价值投资者。格雷厄姆用市场先生来强调投资者可以，也确实经常会，错误定价股票，无论是向上还是向下。投资者应该试图判断一家公司的长期价值是否相对于市场先生所给予的股票价格是值得的。支付过高，即使是最好的公司也可能导致你的经纪账户出现亏损。 巴菲特长期以来一直将格雷厄姆的价值关注铭记于心，尽管他随着时间的推移对价值的关注有所减弱。不过，如果他找不到值得购买的东西，巴菲特就会选择持有现金并等待。相反，他会考虑出售市场可能过于热衷购买的股票，即使这意味着让销售所得以现金和短期投资（例如国债）的形式留在资产负债表上。 BRK.A 数据来源于 YCharts。 ## 你需要考虑的 3440 亿美元警告 在过去的几年里，巴菲特一直在发掘他内心的格雷厄姆。他一直在出售股票，并且随着 **标准普尔 500 指数**(^GSPC 0.53%) 接近历史最高点，他没有选择进行任何重大投资。截至 2025 年第二季度末，结果是资产负债表上有一个巨大的 3440 亿美元现金储备。 这对公司的财务表现造成了拖累。当然，利率上升使得现金能够赚取利息收入，考虑到现金的总额，这加起来是一个可观的数字（伯克希尔哈撒韦在第二季度产生了大约 60 亿美元的利息和股息收入）。但考虑到伯克希尔哈撒韦作为一家企业的业绩，巴菲特可能通过良好的投资获得更高的回报。 最终，巴菲特找不到他想买的东西是个大问题。好吧，几乎如此。正当他计划辞去伯克希尔哈撒韦首席执行官职务（他将继续担任董事会主席）时，巴菲特同意以约 100 亿美元收购 **西方石油** 的化工业务。化工行业目前不受欢迎，因此他可能得到了一个便宜的交易。 事情是这样的。虽然 Oxy 交易在规模上是重要的，但它代表了截至第二季度伯克希尔哈撒韦资产负债表上现金的不到 3%。简单来说，巴菲特找到了一笔交易，但他仍然没有找到足够好的交易来投入大量现金。 ## 你不应该忽视的警告 巴菲特并没有停止投资，你可能也不应该停止。但他非常挑剔，你也应该同样挑剔。所有这些现金是一个警告，表明今天市场价格昂贵。这一点在标准普尔 500 指数的高位上得到了强调，但考虑到最近热门趋势如人工智能和迷因股票，过度现象更为广泛。 如果你关注巴菲特，请注意他的行动所发出的警告。当你做出投资决策时，可能是时候更加谨慎而不是激进。本杰明·格雷厄姆可能也会告诉你同样的事情。 ### Related Stocks - [BRK.A.US - 伯克希尔哈撒韦-A](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.A.US.md) - [OXY.US - 西方石油](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OXY.US.md) - [BRK.B.US - 伯克希尔哈撒韦-B](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.B.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Warren Buffett Generated Double The Market's Returns—Until Regulation Changed The Game | Chamath Palihapitiya discussed how regulatory changes, specifically the 2000 Regulation Fair Disclosure (Reg FD), impact | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276003396.md) | | 3 Warren Buffett stocks to buy hand over fist and 1 to avoid | Buffett's legacy continues in the massive Berkshire Hathaway portfolio. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272441807.md) | | Warren Buffett once called these stocks' dividend growth "as certain as birthdays." Here's how they're doing. | Buffett pointed to these two stocks as examples of the key to Berkshire Hathaway's success. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273837487.md) | | Before retiring, Warren Buffett made a $58 billion-plus bet on one sector. Now, that investment is starting to work. | Warren Buffett remains chairman of Berkshire Hathaway's board but relinquished the role of CEO at the end of last year. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274422490.md) | | Warren Buffett's subtle and not-so-subtle warnings for Wall Street: What investors should do as 2026 approaches | Buffett's multiple warnings convey the same message: Beware of an overvalued stock market. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/270400788.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。