--- title: "创业板涨近 2%，两市成交创 8 月 8 日以来新低，AI 算力反弹，恒科指涨超 2%，国债普跌，“双焦” 期货走强" description: "盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市近 4300 股飘红，上午半天成交 1.17 万亿，沪深两市半日成交额 1.16 万亿，较上个交易日缩量 165 亿。板块方面，CPO、算力、6G 概念涨幅居前，固态电池、机器人、冰雪旅游概念表现活跃；贵金属大幅回调，稀土永磁、农业、银行逆势飘绿。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261793062.md" published_at: "2025-10-20T08:25:31.000Z" --- # 创业板涨近 2%，两市成交创 8 月 8 日以来新低，AI 算力反弹，恒科指涨超 2%，国债普跌，“双焦” 期货走强 > 盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市近 4300 股飘红，上午半天成交 1.17 万亿，沪深两市半日成交额 1.16 万亿，较上个交易日缩量 165 亿。板块方面，CPO、算力、6G 概念涨幅居前，固态电池、机器人、冰雪旅游概念表现活跃；贵金属大幅回调，稀土永磁、农业、银行逆势飘绿。 A 股全天震荡走高，创业板冲高回落涨近 2%，全市场成交创 8 月 8 日以来最低，AI 算力硬件股反弹，“易中天” 大涨。港股走强，恒科指涨 3%，科网股普涨。国债全线下跌，“双焦” 期货反弹。 10 月 20 日，A 股全天震荡走高，三大股指集体收涨，创业板盘中曾涨超 3%。全市场成交额 1.75 万亿。CPO 等 AI 算力硬件股反弹，中际旭创、天孚通信涨超 7%。贵金属大幅杀跌。 港股全天持续上涨，恒科指涨 3%，科网股普遍上涨，网易涨超 5%，阿里涨超 4%。新能源汽车、芯片半导体等拉升，航空股大涨。与 A 股贵金属板块一样，港股贵金属亦大跌。 债市方面，国债期货全天低开低走，30 年期主力合约跌近 0.4%。商品方面，国内商品期货分化，焦煤、焦炭 “双焦” 期货涨幅居前。 **A 股**：截至收盘，沪指涨 0.63%，深成指涨 0.98%，创业板指涨 1.98%。 盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市约 4100 股飘红，今日全市场成交 1.75 万亿，创 8 月初以来新低，沪深两市成交 1.74 万亿，较上一个交易日缩量 2005 亿，成交额也创 8 月 8 日以来新低。板块方面，培育钻石午后爆发，煤炭开采加工、燃气、脑机接口、CPO 等算力硬件板块涨幅居前；黄金概念、猪肉、稀土永磁、能源金属板块跌幅居前。 具体来看，CPO 等 AI 算力硬件股拉升，剑桥科技、汇绿生态等封板。“易中天” 涨幅居前，中际旭创、天孚通信均涨超 7%，新易盛涨超 4%，寒武纪涨超 2%。煤炭、燃气板块持续大涨，郑州煤电、国新能源等十余股涨停。机器人概念股活跃，景兴纸业、中信重工等涨停。下跌方面，贵金属板块走势低迷，湖南白银、白银有色跌停。 华泰证券认为，短期从市场情绪来看，赚钱效应、市场热度、技术指标等已回调至接近中性水平，后续待资金指标合理降温后，市场情绪有望回落至性价比区间。操作上，继续均衡配置，内部注重性价比，关注半导体设备、AI 端侧、电池、有色金属等，继续持有黄金及大金融。 **港股**：截至收盘，恒指涨 2.42%，恒科指涨 3%。 盘面上，科网股集体反弹，网易、阿里巴巴涨约 5%；新消费概念逆势下跌，老铺黄金跌逾 3%；民航股大涨，中国东方航空股份涨近 10% 创逾四年半新高。 广发证券认为，随着美联储开启了新一轮的降息周期，这将有利于 A/H 资产，中国资产的配置价值进一步凸显。叠加国内货币政策空间打开，将充分释放流动性。港股互联网作为利率敏感型板块，同时也是具备全球比较优势的产业，有望获海外增量资金的青睐。 **债市**：国债期货普遍下跌，截至收盘，30 年期主力合约跌 0.37%，10 年期主力合约跌 0.14%，5 年期主力合约跌 0.11%，2 年期主力合约跌 0.04%。 **商品**：国内商品期货分化，沪银主力合约跌近 4%，多晶硅跌超 3%，玻璃、苯乙烯、纯苯跌超 2%，鸡蛋、沪金、对二甲苯跌超 1%。生猪、焦煤、苹果涨超 2%，焦炭、集运欧线、豆一涨超 1%。 消息面：10 月 20 日，国家统计局称，初步核算，前三季度国内生产总值 1015036 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.2%。分产业看，第一产业增加值 58061 亿元，同比增长 3.8%；第二产业增加值 364020 亿元，增长 4.9%；第三产业增加值 592955 亿元，增长 5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%，三季度增长 4.8%。从环比看，三季度国内生产总值增长 1.1%。 ## CPO 等 AI 算力硬件股反攻 今天，AI 算力硬件股反攻，成为市场的一个亮点，CPO 概念股悉数上涨，“易中天” 涨幅居前。 截至收盘，源杰科技涨超 14%，剑桥科技涨停，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、天孚通信等涨幅居前，新易盛涨超 4%。 消息面，据券商中国，国产 GPU 的最新进展，可能是 CPO 爆发的主因。近日，上海证券交易所公告显示，上市审核委员会定于 10 月 24 日审议沐曦集成电路 (上海) 股份有限公司 (以下简称 “沐曦”“沐曦股份” 或 “公司”) 的首发申请。沐曦股份成立于 2020 年，是国内少数几家系统掌握了高性能 GPU 芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一，公司产品性能达到了国际上同类型高端处理器的水平。 花旗称，光模块行业需求存在潜在上行可能，且股价调整后买入机会增强。分析师 Louis Tsang 在报告中表示，观察到 VR200 NVL144 机架的 1.6T 光模块 GPU 配比或从 1:2.5 提升至 1:5，意味着若供应商能及时跟上订单，其 2026 年行业需求可能从 800 万只增至 2000 万只以上。 由于光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，这也构成另一项上行风险。如果上行风险成为现实，行业领军企业可能会优先考虑 1.6T 而非 800G 的出货量。考虑到 ASIC/GPU 加速器周期中光模块配比提升的趋势仍在，中际旭创和新易盛 2026 年经调整后 16 倍的 PE 估值不算太高。 兴业证券研报称，海外大客户近期上修 2026 年 1.6T 光模块采购计划，从 1000 万只上修到 1500 万只，再到近期的 2000 万只，主要系 GB300 与后续 Rubin 平台加速部署，AI 训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T 产品进入量产放量。 寒武纪收盘涨超 2%，盘中一度涨近 7%。 消息面，10 月 17 日晚，寒武纪发布第三季度财报。财报显示，公司第三季度实现营收 17.27 亿元，同比增长 1332.52%；归母净利润为 5.67 亿元。前三季度实现营收 46.07 亿元，同比增长 2386.38%；净利润为 16.05 亿元。 ## 煤炭板块再度集体冲高 煤炭板块持续活跃，大有能源涨停走出 7 天 6 板，平煤股份、宝泰隆、潞安环能、山西焦煤、云煤能源跟涨。 期货市场方面，焦煤、焦炭今天也显著反弹。 消息面，政策端收紧导致的供应紧缺预期是本轮焦煤走强的直接原因。据银河期货数据，10 月 16 日炼焦煤线上竞拍流拍率达 21%，平均溢价 29.77 元/吨，反映市场对供应紧张的担忧。 据 Mysteel 消息，邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调 50 元/吨、干熄焦上调 55 元/吨，运城市场个别焦企计划调整焦炭价格，干熄焦上调 55 元/吨，均自 10 月 20 日 0 时起执行。 国投期货认为，炼焦煤总库存环比小幅抬升，产端库存小幅下降，节后产量并未大幅增加。碳元素供应充裕，下游铁水维持较高水平，对原材料形成托底，价格或易涨难跌为主。 ## 机器人概念股活跃、培育钻石概念午后异动 今天 宇树机器人概念股活跃，截至收盘，景兴纸业涨停，卧龙电驱、长盛轴承、鸣志电器等纷纷跟涨。 消息面上，宇树科技今日发布新款 H2 仿生人形机器人，该人形机器人高 180cm，重 70kg。据官方演示视频，该机器人具备舞蹈、功夫表演等运动控制能力，亦可身着服饰扮演模特走秀。 华金证券认为，日历效应来看，国庆节后科技成长和部分核心资产可能相对占优，科技成长仍将是行情主线，人工智能、机器人等产业趋势大概率不断上行。 培育钻石板块午后直线拉升，力量钻石涨超 18%，惠丰钻石 30% 涨停。黄河旋风、中兵红箭、沃尔德等跟涨。 消息面，根据中国珠宝玉石首饰行业协会发布的《2024 年中国珠宝行业发展报告》显示，2024 年我国培育钻石毛坯进出口总额为 12296 万美元，同比增长 82.11%；培育钻石成品进出口总额为 19460 万美元，同比增长 78.09%。 ## 贵金属板块大幅调整 今天 A 股和 H 股的贵金属板块集体大幅调整。截至收盘，在 A 股贵金属板块中，湖南白银跌停，西部黄金跌超 9%，晓程科技、盛大资源、招金黄金等跌幅居前。 在港股贵金属板块中，赤峰黄金、山东黄金、紫金黄金国际、中国白银集团等纷纷下跌。 消息面，国际金价持续震荡，上周五创下自去年 5 月以来的最大单日跌幅。技术指标显示，黄金自去年 8 月开始的强劲涨势可能已经过热，上周创下历史新高后正面临回调压力。 尽管上周五大跌，但是黄金上周仍连续第九周上涨，2025 年迄今涨幅超过 60%，受到央行购买和交易所交易基金资金流入的支撑。 另外，地缘政治和贸易紧张局势、财政和债务水平上升以及美联储独立性受到威胁等因素，也推动了避险需求激增。 ### Related Stocks - 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