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title: "苹果股价今年首创新高！iPhone 17 热卖引爆换机潮"
description: "苹果股价涨近 4%，进入 2025 年以来首次创历史新高，超越微软成为全美市值第二大企业。此次强势反弹主要受 iPhone 17 系列销售超预期带动，机构数据显示，iPhone 17 系列在中美两地开售前 10 天销量较前代增长 14%，基础款在中国热销，Pro Max 在美国需求强劲。分析师认为，苹果正迎来期待已久的换机周期。"
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published_at: "2025-10-20T22:33:28.000Z"
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# 苹果股价今年首创新高！iPhone 17 热卖引爆换机潮

> 苹果股价涨近 4%，进入 2025 年以来首次创历史新高，超越微软成为全美市值第二大企业。此次强势反弹主要受 iPhone 17 系列销售超预期带动，机构数据显示，iPhone 17 系列在中美两地开售前 10 天销量较前代增长 14%，基础款在中国热销，Pro Max 在美国需求强劲。分析师认为，苹果正迎来期待已久的换机周期。

苹果公司股价周一创下 2025 年以来首个历史新高，此前 Loop Capital 将其评级从 “持有” 上调至 “买入”，成为最新一家看好 iPhone 需求趋势的机构。

苹果股价周一收涨逾 3.9%，收于 262.24 美元，突破自去年 12 月以来的最高纪录，也让该公司超越微软，成为美国市值第二大的企业，仅次于英伟达。

今年上半年，苹果在标普 500 指数成分股中表现落后，4 月一度累计下跌达 31%。但自那之后，苹果股价已反弹逾 50%，并于 9 月底终于转为年内上涨。

## 新 iPhone 超强需求带动

**媒体称，近期股价走强主要受最新 iPhone 系列需求超预期带动，引发外界对期待已久的换机潮的乐观预期。**投资者尤其关心，那些在疫情期间购买新 iPhone、但之后多年未升级的消费者，是否会重新回到苹果门店购买新机。

苹果上月推出了 iPhone 17 系列以及更纤薄的新款 iPhone Air。华尔街一直密切关注这些新品发布，希望判断它们的市场反应是否能超越往年。华尔街见闻此前文章称，新款 iPhone 的市场反响超出预期，分析师预测苹果智能手机收入将在最新财年恢复 4% 的增长，达到 2093 亿美元。

**而根据研究机构 Counterpoint Research 的最新分析，iPhone 17 系列在中美两地开售前 10 天的销量，较 iPhone 16 同期高出 14%。**

该机构指出，基础款 iPhone 17 在中国市场表现突出，而高端机型 iPhone 17 Pro Max 在美国的需求增速最为强劲。美国的无线运营商为吸引高价值用户而推出的补贴政策推动了 Pro Max 销量，而基础款 iPhone 17 因价格与性能兼顾，更受普通消费者青睐。

Counterpoint 还指出，新款超薄的 iPhone Air 虽然定位更小众、热度不及基础款 iPhone 17，但其销量已超过去年被取代的 “Plus” 机型。

## 分析师纷纷看多

Loop 分析师 Ananda Baruah 在上调苹果股价的报告中写道：

> “我们正处在苹果期待已久的换机周期的开端。”

他认为，这反映了 “由产品更新周期与新设计带动的需求增长”。Baruah 同时将苹果目标价上调至 315 美元，为华尔街最高预期，意味着相较周一收盘价仍有约 20% 的上行空间。

此前投资者原本期待 iPhone 16 推出后能带来类似的股价提振，但其备受宣传的 AI 功能要么延迟发布、要么最终未上线，令市场失望。

不过，除 Loop 之外，越来越多机构开始转向看多苹果。Evercore ISI 将苹果列入 “策略性跑赢大盘名单”，称 iPhone 需求数据 “显示这轮换机潮或不同于以往平均水平”。

Melius Research 分析师 Ben Reitzes 则认为苹果正在 “找回节奏”，并写道：“苹果正努力让批评者闭嘴。” 他提到，中国市场趋势积极，“新机型整体势头强劲”，未来的新品发布可能继续充当股价催化剂。

## 也有分析师持怀疑态度

但也有分析师对 iPhone 17 的早期热度是否能支撑苹果当前估值持怀疑态度。苹果当前市盈率超过 32 倍，显著高于过去 10 年平均的 22 倍，也高于纳斯达克 100 指数平均水平，是 “七巨头” 中除特斯拉 (Tesla) 外最昂贵的一只股票。

此外，苹果在分析师中的人气仍落后于其他科技巨头。即便有 Loop 的上调，目前接受彭博追踪的分析师中，建议买入苹果的比例仍不足 60%，在 “七巨头” 中仅高于特斯拉。

Jefferies 分析师 Edison Lee 是仅有的四位对苹果持 “卖出” 或等同评级的分析师之一，他上周末警告称，

> “iPhone 17 的销售势头仍在降温”。

Lee 本月早些时候刚将苹果评级下调至 “跑输大盘”，并表示外界对 “可折叠 iPhone” 的期待 “被高估”，因为该产品售价可能过高，而且会 “蚕食” Pro Max 机型的销量。

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