从酒店龙头到制造先锋：云迹科技联合立讯集团落地工业级方案，上市后首份利好释重磅信号

近日，“机器人服务智能体第一股” 云迹科技 (02670) 正式登陆港交所。公司发行价为每股 95.6 港元，上市首日股价表现亮眼，开盘最高飙升 49.37%，报 142.8 港元，总市值最高 98.13 亿港元。资本市场真金白银的 “投票” 已充分表明了对公司未来升值潜力的看好。

作为机器人服务智能体赛道中稀缺的上市公司标的，云迹科技不仅在机器人服务智能体细分领域市占率领先，更在业绩层面即将迎来扭亏利好。

日前，全球电子制造巨头立讯集团与云迹科技达成深度战略合作。双方将共同推进立讯集团在全球生产基地的智能化升级。云迹创新的 “工厂 AI 智能体” 解决方案将全面赋能立讯集团全球生产基地，其系统在工业环境中的卓越表现，为制造业数字化转型提供了全新范式。此次合作，也验证了云迹科技 AI 智能体生态系统 (AIPRO) 从酒店服务到工业制造的跨场景突破能力。

在行业景气度持续提升的背景下，公司通过持续深化生态布局、拓展应用场景，有望打开新的增长空间，实现价值的加速释放。

行业驶入规模化商用 “快车道”，龙头企业加速价值重估

在人工智能技术革新、可持续发展理念深化与全球劳动力短缺的双重推动下，机器人产业正迎来前所未有的发展机遇。据《世界机器人报告 2025》显示，全球工业机器人市场在过去十年间实现规模翻番，2024 年安装量达 54.2 万台，连续四年稳居 50 万台以上高位，运行存量亦以每年 9% 的增速持续攀升，显示出行业渗透率的不断深化。

2025 年，中国政府首次将 “具身智能” 写入政府工作报告，标志着其正式上升为国家战略，成为未来产业培育的重点方向。随后，北京、深圳、上海、杭州等重点城市迅速响应，密集出台配套政策，围绕技术攻关、产业集群建设与应用场景开拓等多方面加大扶持，具身智能机器人领域政策红利不断释放。

具身智能是一种基于物理身体进行感知和行动的智能系统，强调机器与环境的交互能力。去年 12 月，复合多态机器人 UP 作为具身智能机器人的 “新形态” 入选《中国人工智能学会系列白皮书——复合多态机器人 (2024)》，这是行业内首个以 “复合多态机器人” 为命名的白皮书报告，同时也是对云迹科技开创具身智能新形态在技术创新层面与应用价值维度的强力肯定。报告指出：“复合多态机器人作为伴随需求应运而生的机器人类型，是技术发展的必然趋势，是市场对性能和优势的一种选择，其设计理念和技术实现正在不断推动着具身智能的发展，成为具身智能的途径之一。复合多态机器人 UP 基于 “一机多能、分时复用” 的创新设计，融合了移动与操作的双重能力，能够在不同任务场景间灵活切换，为智慧城市建设提供了全新的技术路径和应用模式。

在具身智能快速增长的浪潮中，作为已经卡位成功的行业领头羊，云迹科技的先发优势正不断凸显。

根据弗若斯特沙利文数据，云迹科技在中国机器人服务智能体市场中占据 6.3% 的份额，在酒店细分场景中更达到 13.9%，双双位列行业第一;同时，公司三维多层空间同时在线机器人日均数量达 2.7 万台，累计服务消费者超过 2.3 亿人次，亦在行业中居于首位。庞大的运营规模为其积累了海量、高质量的场景数据，这些数据持续反哺其 AI 智能体系统——HDOS，推动系统实现从环境感知、意图认知、智能决策到自主执行、闭环反馈的全链路智能化。

以酒店场景为例，云迹科技的机器人在 HDOS 系统的智能调度下，已实现从 “执行固定指令” 到 “主动协调资源” 的跨越。它们不再仅仅完成单一的配送任务，而是能够自主调度电梯、协调设备、联动服务人员，甚至预测高峰时段的客需变化，在优化服务体验的同时，显著提升整体运营效率。这种从 “被动响应” 到 “主动预判” 的能力跃迁，正重新定义机器人在服务业中的角色。

智通财经 APP 了解到，截至 2025 年 5 月 31 日，云迹科技的服务网络已覆盖全球 34,000 多家酒店及 150 家医院，客户名单中不乏万豪、洲际、凯悦、锦江、亚朵等海内外知名酒店集团。这一庞大而优质的客户生态，不仅为公司未来的持续盈利奠定基础，更构筑起了一道难以复制的竞争护城河。

多元应用场景加速拓展 盈利路径日益清晰

资本市场对云迹科技的热捧，源于一份持续向好的基本面答卷。多项核心财务指标显示，公司已跨越关键的盈亏平衡临界点，正从商业模式验证期迈入规模化盈利的前夜。

财务数据是这一趋势的最直观指标。2024 年公司实现营业收入 2.45 亿元，同比大幅增长 68.6%，2022-2024 年复合增长率达 23.2%，增长势头稳健;2025 年前五个月收入延续快速增长趋势，实现总收入 8833 万元，同比增长 18.9%。

盈利能力的改善同样令人瞩目，2022-2024 年间，公司净亏损从 3.65 亿元显著收窄至 1.85 亿元，缩减幅度近 50%，同时毛利率从 2022 年的 24.3% 攀升至 2024 年的 43.5%，展现出清晰的盈利路径。

与此同时，公司运营效率持续提升，现金流状况同步向好。销售成本占收入比重从 2022 年的 75.7% 降至 2024 年的 56.5%，降幅达 19.2 个百分点;2024 年经营活动现金流净额为-4148.2 万元，较上年的-7637.0 万元大幅收窄，自我造血能力加速形成。

在财报取得亮眼表现的背后，云迹科技的商业模式也正进入从单一的硬件销售到 “硬件 + 软件 + 服务” 一体化解决方案的关键转型阶段。智通财经 APP 了解到，2024 年 AI 数字化系统收入占比已达 22.8%，且毛利率显著高于硬件业务，标志着公司抗风险能力的持续增强。

而在产品战略方面，在此前 “润” 系列机器人和第二代 “格格” 系列巩固酒店场景领先地位的同时，公司新推出的 UP 系列具备模块化设计能力，可根据不同场景需求快速适配功能模块，显示出从 “专用机器人” 向 “通用平台” 的战略进化。2023-2024 年，云迹科技成功落地多个智慧楼宇项目，已将业务拓展到安防、清洁、配送等多元化商业应用场景。

从公司基本面来看，目前云迹科技已扎实完成了 “从 0 到 1” 的商业落地，正式站上 “从 1 到 N” 规模化扩张的起跑线，未来公司业绩与价值的提升也将水到渠成。

当前，行业政策东风劲吹，叠加上市带来的资本与品牌赋能，云迹科技有望进一步提速发展节奏，加快盈利步伐，开启高质量增长新阶段。对投资者而言，此时也正是布局行业龙头、分享成长红利的难得机遇。