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title: "《大行》汇丰研究升紫金矿业目标价至 43 元 维持「买入」评级"
description: "汇丰研究报告指出，紫金矿业第三季盈利同比增长 57%，略超预期，受益于金价上涨、销量提升及一次性收益。毛利率达 24%，同比提升 6 个百分点。该行将目标价从 41.8 元上调至 43 元，维持「买入」评级，预计 2024 至 2027 年盈利复合年增长率达 31%。"
type: "news"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/261969774.md"
published_at: "2025-10-21T02:27:41.000Z"
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# 《大行》汇丰研究升紫金矿业目标价至 43 元 维持「买入」评级

> 汇丰研究报告指出，紫金矿业第三季盈利同比增长 57%，略超预期，受益于金价上涨、销量提升及一次性收益。毛利率达 24%，同比提升 6 个百分点。该行将目标价从 41.8 元上调至 43 元，维持「买入」评级，预计 2024 至 2027 年盈利复合年增长率达 31%。

汇丰研究发表报告指，紫金矿业 (02899.HK) 第三季盈利按年增长 57%，略超该行预期，主要受惠於金价攀升、销量提升及一次性收益，充分抵销单位成本上升影响。毛利率达 24%，按年提升 6 个百分点，得益於金价上涨及新矿场贡献。该行维持对其「买入」评级，目标价由 41.8 元上调至 43 元，估值具吸引力。

该行对紫金矿业维持乐观展望，认为公司优质资产支持产量增长稳步推进，2024 至 2027 年预期盈利复合年增长率达 31%。黄金产量与价格双升将提升毛利贡献，而铜价与金价上调假设则增强盈利可预测性。综合考量 2025 年第三季业绩、最新单位成本趋势及金价飙升因素，该行将紫金 2025 至 2027 年盈利预测分别上调 5%、10% 及 6%。

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