--- title: "药明康德 Q3 净利润大涨 53.27%，TIDES 业务翻倍增长，在手订单大增 41%" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/262764738.md" description: "化学业务仍是增长主引擎，前三季度收入同比增长 29.3%。其中，TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）表现突出，收入同比暴增 121.1% 至 78.4 亿元。小分子 CDMO 业务稳健增长。" datetime: "2025-10-26T09:18:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/262764738.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/262764738.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/262764738.md) --- # 药明康德 Q3 净利润大涨 53.27%，TIDES 业务翻倍增长，在手订单大增 41% 10 月 26 日，药明康德发布 2025 年三季度财报。 数据显示，公司 Q3 营业收入 120.57 亿元的营业收入，同比增长 15.26%。在利润端，归属于上市公司股东的净利润 35.15 亿元，同比增幅 53.27%。归母扣非净利润为 39.40 亿元，同比增长 73.75%。 化学业务仍是增长主引擎，前三季度收入同比增长 29.3%。其中，TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）表现突出，收入同比暴增 121.1% 至 78.4 亿元。小分子 CDMO 业务稳健增长。 截至 2025 年 9 月末，药明康德持续经营业务的在手订单金额高达 598.8 亿元，同比大幅增长 41.2%。这一数据为公司上调全年业绩指引提供了坚实的基础 财务表现： > 2025 年第三季度（Q3）实现营业收入 120.57 亿元，同比增长 15.26%；归母净利润 35.15 亿元，同比增长 53.27%；扣非归母净利润 39.40 亿元，同比增长 73.75%。 > > 2025 年前三季度（YTD）实现营业收入 328.57 亿元，同比增长 18.61%；归母净利润 120.76 亿元，同比增长 84.84%； > > 扣非归母净利润 95.22 亿元，同比增长 42.51%。前三季度净利润大幅增长，部分源于出售联营企业 WuXi XDC Cayman Inc.部分股权获得 32.23 亿元的非经常性收益。 核心业务进展： > 化学业务是增长的核心引擎，前三季度收入 259.8 亿元，同比增长 29.3%。 > > 其中，TIDES 业务（多肽与寡核苷酸）表现尤为突出，收入达到 78.4 亿元，同比激增 121.1%，成为拉动增长的最强动力。 > > 小分子 CDMO（D&M）业务收入 142.4 亿元，同比增长 14.1%，保持稳健增长。 > > 测试业务表现疲软，收入 41.7 亿元，同比基本持平（-0.04%），主要受临床 CRO 及 SMO 业务因市场价格因素下滑 6.4% 的拖累。 > > 生物学业务 增速放缓，收入 19.5 亿元，同比增长 6.6%。 ## 多肽（TIDES）业务扛起增长大旗 分业务板块来看，公司的增长引擎和结构性分化十分清晰。 化学业务是当之无愧的增长核心，前三季度贡献收入 259.8 亿元，同比增长 29.3%。 细分来看，TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）的表现堪称惊艳。 受益于全球多肽药物的热潮及新增产能的逐步释放，该业务前三季度收入达到 78.4 亿元，同比飙升 121.1%。**公司服务客户数与分子数均有显著提升，同时提前完成了泰兴多肽产能建设，多肽固相合成反应釜总体积已提升至超 100,000L，显示出公司在该高景气赛道的卡位优势。** 作为基本盘的小分子 CDMO（D&M）业务保持了稳健，收入 142.4 亿元，同比增长 14.1%。 项目管线持续扩张，累计新增 621 个分子，总数达到 3,430 个，其中后期及商业化项目稳步增加。公司预计到 2025 年底，小分子原料药反应釜总体积将超过 4,000kL，产能扩张仍在进行时。 ## 在手订单激增，但业务板块冷热不均 截至 2025 年 9 月末，药明康德持续经营业务的在手订单金额高达 598.8 亿元，同比大幅增长 41.2%。这一数据为公司上调全年业绩指引提供了坚实的基础，也预示着未来几个季度的收入增长拥有极高的确定性。 从地域分布看，公司对海外市场的依赖依然显著。前三季度，来自美国客户的收入同比增长 31.9% 至 221.5 亿元，而中国客户收入则基本持平，仅增长 0.5%。 不过，在化学业务高歌猛进的背后，其他业务板块则表现平平。测试业务前三季度收入为 41.7 亿元，同比微降 0.04%。 其中，临床 CRO 及 SMO 业务收入同比下降 6.4%，财报解释为 “受市场价格因素影响”。生物学业务则实现了 6.6% 的温和增长，收入为 19.5 亿元，继续扮演着为公司 CRDMO 模式引流新客户的角色。 ### 相关股票 - [603259.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603259.CN.md) - [02359.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02359.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [郭明𫓹：不存在 “压缩 KV Cache 就能消除内存需求” 的逻辑](https://longbridge.com/zh-CN/news/282465234.md) - [新股消息 | 奥科达医药拟港股上市 中国证监会要求补充说明历次减资的程序合规性等](https://longbridge.com/zh-CN/news/282339693.md) - [伟俊集团控股携手 Xavvi US 进军全球网红经济 设立平台公司获 14 亿美元三年利润承诺](https://longbridge.com/zh-CN/news/282511075.md) - [A 股申购 | 盛合晶微开启申购 为中国大陆 12 英寸 Bumping 产能规模最大的企业](https://longbridge.com/zh-CN/news/282104576.md) - [高盛：微升上海医药目标价至 10.3 港元 上调净利润预测](https://longbridge.com/zh-CN/news/282506234.md)