港股概念追踪 | 银行股三季报陆续披露 多家银行业绩均有改善 银行业净息差或企稳 (附概念股)

智通财经 APP 获悉，A 股上市银行 2025 年三季报披露拉开帷幕。继华夏银行 “打头阵” 后，重庆银行、平安银行、无锡银行近日陆续披露了三季报。总体来看，这 4 家银行营收净利润或实现双增，或降幅有所收窄，资产质量均有好转。接下来，南京银行、宁波银行、中国银行等多家上市银行也将陆续披露三季报。银行业分析师预计，得益于息差同比降幅收窄，净利息收入降幅收窄，资产质量维持平稳等因素，前三季度银行业整体营收、净利增速仍能维持正增长，保持稳健态势。

财报显示，2025 年前三季度，华夏银行营业收入 648.81 亿元，同期下降 8.79%；归属于上市公司股东的净利润为 179.82 亿元，同比下降 2.86%；比上半年降幅收窄 5.09 个百分点；净息差为 1.55%，同比下降了 0.05 个百分点，降幅也较上半年收窄。营收构成方面，手续费及佣金净收入、投资收益、汇兑损益、其他业务收入、资产处置损益及其他收益均较去年同期增加，而利息净收入、公允价值变动收益均较去年同期减少。其中，公允价值变动收益变动显著，去年前三季度为 33.26 亿元，而今年前三季度为-45.05 亿元，对营收造成了较大拖累。

2025 年前三季度，重庆银行实现营业收入 117.40 亿元，同比增长 10.40%；实现净利润 51.96 亿元，同比增长 10.42%；业务及管理费为 28.10 亿元，较上年同期增加 2.53 亿元，增幅 9.90%。成本收入比 23.93%，较上年同期下降 0.11 个百分点。7 月至 9 月，重庆银行实现营业收入 40.81 亿元，同比增长 17.38%；实现净利润 18.02 亿元，同比增长 20.49%。

2025 年前三季度，平安银行实现营业收入 1006.68 亿元，同比下降 9.8%；实现归属于股东的净利润 383.39 亿元，同比下降 3.5%，降幅较上半年有所收窄。业绩逐渐企稳的背后，是该行加强低成本存款的吸收、降低整体负债成本等。1 至 9 月，该行计息负债平均付息率 1.73%，较去年同期下降 47 个基点；吸收存款平均付息率 1.70%，较去年同期下降 43 个基点。

据统计，年内已有 10 家银行获股东、高管增持，包括苏州银行、南京银行、成都银行、重庆银行、上海银行、光大银行、兰州银行、邮储银行、无锡银行、浦发银行。此外，基金、险资今年对银行股热情高涨，频频出手。招商银行、邮储银行、郑州银行、农业银行、中信银行、杭州银行、浙商银行等获险资举牌。“在宏观经济企稳、货币政策宽松、息差压力逐渐释放的背景下，银行业绩改善预期增强，高管和大股东通过增持把握未来红利。” 专业人士分析认为，银行频获增持反映了行业回稳与政策预期利好合力作用，也彰显公司治理层对企业长期价值的坚定信念。

国泰海通证券预计，2025 年前三季度上市银行累计营收和归母净利润将分别同比增长 0.4% 和 1.1%，增速较中期报告有所回升，主要得益于净息差同比降幅收窄以及信用成本下行带来的利润释放空间。其中，城商行业绩增速有望领先，而国有大行净利润增速大概率转正。

中泰证券认为，银行业三季度净息差有企稳可能：一是三季度资产端重定价压力减小；二是 5 月货币政策落地后，存款利率下降幅度大于 LPR(贷款市场报价利率) 下降幅度，对息差形成支撑。测算 A 股上市银行 2025 年三季度和四季度，净息差环比将分别增加 0.7 个基点和 0.3 个基点，环比均基本持平。中泰证券表示，银行股从 “顺周期” 到 “弱周期”，看好板块的稳健性和持续性。在目前环境下，从兼顾成长与防御的角度，建议关注有成长性且估值低的城农商行。

相关概念股：

招商银行 (03968)：高盛发布研报称，该行所评级的内银 A 股及 H 股年初至今分别录得 12% 及 21%% 市值加权绝对回报，相信并不是投资者倾向追求股息回报的行业配置需求，而是主要来自于各银行基本面改善的推动，包括资产质量趋向稳定，以及净息差跌幅收窄。高盛认为大型国有银行及招商银行 (03968) 相比其他同业更能实现可持续的净息差恢复，因此具有更大股东回报潜力。

邮储银行 (01658)：根据联交所最新权益披露资料显示，2025 年 10 月 10 日，邮储银行 (01658) 获中国平安保险 (集团) 股份有限公司在场内以每股均价 5.3638 港元增持 641.6 万股，涉资约 3441.41 万港元。

工商银行 (01398)：摩根士丹利近日表示，相信工商银行的股价在未来 60 天内将上涨，此情境发生的概率约 70% 至 80%(即极有可能)。大摩预期工行将在今年第三季实现另一个季度的盈利正增长，6.1% 的股息收益率提供了具吸引力的回报机会。大摩对其评级为 “增持”，目标价为 7.6 港元。

农业银行 (01288)：香港联交所最新数据显示，10 月 16 日，Ping An Asset Management Co., Ltd.增持农业银行 (01288) 653.1 万股，每股作价 5.5267 港元，总金额约为 3609.49 万港元。增持后最新持股数目约为 61.52 亿股，持股比例为 20.01%。