--- title: "《大行》高盛：微降李宁目标价至 19.2 港元 转折点尚未明朗" description: "高盛将李宁的目标价微降至 19.2 港元，原因是零售销售疲弱，且行业环境平淡。尽管有部分投资者期待品牌和产品的潜在转机，但高盛认为转折时间表仍不明朗，关键增长支柱的减速可能引发额外疑虑。高盛对 2025 至 2027 年的收入预测微调，并下调净利润预期，维持「中性」评级。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/262815378.md" published_at: "2025-10-27T04:05:37.000Z" --- # 《大行》高盛：微降李宁目标价至 19.2 港元 转折点尚未明朗 > 高盛将李宁的目标价微降至 19.2 港元，原因是零售销售疲弱，且行业环境平淡。尽管有部分投资者期待品牌和产品的潜在转机，但高盛认为转折时间表仍不明朗，关键增长支柱的减速可能引发额外疑虑。高盛对 2025 至 2027 年的收入预测微调，并下调净利润预期，维持「中性」评级。 高盛发表研报指出，李宁 (02331.HK) 上周公布 2025 年第三季度营运更新，并举行财报电话会议，零售销售疲弱按年减少至中单位数百分比，比第二季度的增加低单位数百分比转差，高盛相信符合市场已下调的预期。 尽管高盛承认，部分投资者可能期待李宁在品牌、产品进行一系列努力后，中期内可能出现潜在转机，高盛亦对产品方面出现一些早期正面迹象感到鼓舞，但重申在行业环境平淡的情况下，李宁的转折时间表仍不明朗：关键增长支柱跑步、训练的减速，可能引发投资者额外疑虑，同时篮球、生活方式转好的迹象至今尚未浮现。 高盛将李宁 2025 至 2027 预测收入估计微调至小於 1%，并下调净利润 2% 至 3%，主要反映第三季度、第四季度销售/折扣趋势低迷。高盛新的 12 个月目标价为 19.2 港元 (先前为 19.8 港元)，基於不变的 2026 财年 16 倍市盈率；维持「中性」评级。 ### Related Stocks - [02331.HK - 李宁](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02331.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | BlackRock's long position in Li Ning increases to 5.33% on Feb 12, HKEX filing shows | BlackRock's long position in Li Ning increases to 5.33% on Feb 12, HKEX filing shows | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276432220.md) | | Li Ning Subsidiaries Subscribe to Wealth Management Products | Li Ning Subsidiaries Subscribe to Wealth Management Products | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273647746.md) | | 19:32 ETRay Junior Courtemanche Announces the Official Distribution of Champagne Ray Junior in Quebec | Ray Junior Courtemanche has officially launched the distribution of Champagne Ray Junior in Quebec. This initiative aims | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276497092.md) | | Tariffs paid by midsized firms tripled: report | Tariffs paid by midsized US companies have tripled over the past year, forcing them to raise prices, hire fewer workers, | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276463331.md) | | Li Ning Says On Jan 18, Unit Subscribes For CGB Structured Deposits, Others | Li Ning Co Ltd :ON JAN 18, UNIT SUBSCRIBES FOR CGB STRUCTURED DEPOSITS IN AMOUNT OF RMB700 MILLION, OTHERS | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273685965.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。