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title: "《大行》汇丰研究上调华住投资评级至「买入」目标价升至 36.2 元"
description: "汇丰环球研究将华住的投资评级从「持有」上调至「买入」，目标价由 27.8 元升至 36.2 元。该行指出，尽管早前对中国酒店业的供应过剩持谨慎态度，但自 6 月以来，平均客房收益出现复苏趋势，旺季房价强劲增长。预计华住第三季收入增长将从 4% 上调至 6%，第四季收入增长预测也上调至 6%。2025 至 2027 年净利润年均复合增长率预期为 10.6%。"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/262993130.md"
published_at: "2025-10-28T02:19:31.000Z"
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# 《大行》汇丰研究上调华住投资评级至「买入」目标价升至 36.2 元

> 汇丰环球研究将华住的投资评级从「持有」上调至「买入」，目标价由 27.8 元升至 36.2 元。该行指出，尽管早前对中国酒店业的供应过剩持谨慎态度，但自 6 月以来，平均客房收益出现复苏趋势，旺季房价强劲增长。预计华住第三季收入增长将从 4% 上调至 6%，第四季收入增长预测也上调至 6%。2025 至 2027 年净利润年均复合增长率预期为 10.6%。

汇丰环球研究上调对华住 (01179.HK)(HTHT.US) 投资评级，由「持有」升至「买入」，H 股目标价由 27.8 元升至 36.2 元。

该行表示，早前给予「持有」评级，基於相信中国酒店业供应过剩情况将持续打压平均客房收益 (RevPAR)，公司今年首两季亦下调相关指引。但该行自今年 6 月见到平均客房收益周期复苏趋势，淡季入住率跌幅在供需更平衡下收窄，旺季平均房价亦录强劲增长。该行料平均客房收益改善趋势持续，受酒店供应增长收紧推动。

监於更好的平均客房收益预测，该行将华住第三季收入增长预测由 4% 上调至 6%(指引为 2% 至 6%)；上调第四季收入增长预测至 6%，原预期为 4%；预期 2025 至 2027 年净利润年均复合增长率为 10.6%，原预期为 9%，收入年均复合增长率预测由 7.2% 提高至 7.4%。

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