<div id="readability-page-1">随着 3 季报的披露接近尾声，主动基金经理共同 “票选” 出来的重仓股名单，也随之揭晓。 截至 10 月 28 日晚间的统计数据显示，公募基金的权益投资正以前所未有的速度从消费、金融板块流出，并同样迅速地涌入以 AI 算力、通信和服务器为代表的硬科技领域。 曾经主导热门榜的消费股已经成为 “过去式”，贵州茅台只差一点就跌出基金重仓前十，五粮液、美的、格力等同好排名更是快速下降。 而它们腾出的位置则被 AI 和创新科技关联的公司所取代，三季度末的前三大重仓股是宁德时代、腾讯控股和新易盛。新的时代正在到来。 <h2>宁德时代 “登顶”</h2> Wind 数据显示，按持股总市值排序，在 3 季度，宁德时代超过腾讯控股，重新站上主动公募第一大爱股的位置。腾讯控股屈居第二。 主动公募基金对两者的持股总市值都超过 700 亿元，处于第一梯队。 之后依次是，新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际，以及贵州茅台。 数年前还在与宁德时代持续能够冠亚之争的贵州茅台，如今差点被挤出前十。 寒武纪-U、沪电股份、恒瑞医药、兆易创新、美的集团、药明康德、亿纬锂能、北方华创、阳光电源、东山精密共同构成 11-20 名。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4633ac59-36f2-429c-a8b4-c7c4fa1e7c13.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="758" height="903" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4633ac59-36f2-429c-a8b4-c7c4fa1e7c13.png"/> <h2>AI 产业链成为最大 “赢家”</h2> 从持股总市值排序靠前的个股看，在三季度，主动基金持仓显著向 AI 相关的硬件和通信领域集中。 工业富联、寒武纪-U、沪电股份等 AI 算力、服务器和 CPO（光模块）概念股排名大幅飙升，新易盛、中际旭创更是进入前五名，被主动基金所热捧。 以工业富联为例，它是主动基金持股总市值靠前的个股中，飙升速度尤其快的，从 2 季报数据的百名开外，一跃升至 3 季报的第七。 在 3 季度，工业富联股价增长率超过 214%，与此同时，作为全球 AI 服务器的代工厂商，业绩被市场看好，主动基金对它进行了大规模的加仓。 类似的，作为国内 AI 芯片的稀缺标的，寒武纪-U 直接受益于 AI 算力国产化的迫切需求和行业热度，股价和基金持仓双升。 还有沪电股份是 PCB 龙头，兆易创新是存储芯片龙头，都搭上了 AI 产业链的顺风车。 如果从主动基金重仓持股总市值增长来看，中际旭创、新易盛、工业富联也是 3 季度前三。 此外，新能源板块也有所回暖。除了宁德时代重新夺得第一，亿纬锂能和阳光电源凭借其储能等领域的优势，排名显著回升。 <h2>消费与金融 “门庭车马稀”</h2> 与之相应的是，消费与金融板块降温。与 2 季报数据相比，部分消费类股票，如白酒、白电，和银行股的热度有所下降。 小米集团-W、五粮液、招商银行等跌出前 20 名，贵州茅台、美的集团的排名也显著下滑，这都显示出主动基金经理们在三季度对这些领域的偏好有所降低。 银行方面，从持仓总市值季度变化来看，不仅是招商银行，江苏银行、杭州银行、宁波银行、成都银行、农业银行等，都在减持的前列。 而到了 4 季度，金融股又有所表现。例如农业银行续创历史新高。不知减持的基金经理作何感悟。 而消费就更为 “人嫌狗厌” 了。新老消费都有代表个股在减持前列。 不光是美的集团、格力电器这种白电，五粮液这种白酒，连新消费股泡泡玛特，这个季度都遭遇了赎回，持股总市值净减少值靠前。 <h2>装备制造个股频频被挖掘</h2> 从新入重仓股名单的个股，也能看出，聚焦制造升级与能源革命是三季度调仓中最核心、最鲜明的一条主线。主动基金经理正在持续、加速重仓布局那些符合国家战略、具备技术壁垒的 “硬核” 资产。 例如，专业从事光纤器件和芯片集成的国家高新技术企业光库科技，电子特种气体和三氟甲磺酸系列产品供应商中船特气，新能源科技企业中创新航，汽车智能核心电子产品的研发和生产商云意电气等个股在这个季度进入了一些主动基金的重仓股名单。 此外，4 月上市的抗体偶联药物 (ADC) 领域药企映恩生物-B 也是如此。 总的来看，这个季度的主动基金经理，在放弃了对某些旧有共识的依赖后，正在围绕科技发展，构建一个全新的、更具进攻性的投资组合。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

工业富联

寒武纪-U

腾讯控股(ADR)

腾讯控股(ADS)

腾讯控股

宁德时代

随着三季报的披露，主动基金经理公布了重仓股名单。数据显示，公募基金正迅速从消费、金融板块流出，转向 AI 硬科技领域。贵州茅台的排名大幅下降，宁德时代成为第一大重仓股，腾讯控股紧随其后。AI 产业链相关公司如工业富联、寒武纪-U 等表现突出，显示出新的投资趋势。

- 主动基金经理重仓股名单揭晓，消费、金融板块资金流出。  
- AI 算力、通信等硬科技领域成为新宠，宁德时代重回第一。  
- 消费与金融股热度下降，制造升级与能源革命成调仓主线。  

基金三季报重仓榜揭晓：这是茅台的 “黄昏”，更是 AI 硬科技的 “黎明”