--- title: "糟糕的市场广度是一个重要的危险信号，Meta Platforms 将进行抛售，金矿股出现小型崩盘" description: "本周，七大巨头中的五只股票将公布第三季度财报，其中 META 在盘前交易中面临显著下跌，原因是预计 2025 年的支出将增加 22%-24%，且 2026 年的增长率预计将加快。这种市场宽度的疲软引发了对盈利能力的担忧。此外，黄金及黄金矿业公司的小幅崩盘提供了买入机会，因为纽蒙特矿业和阿尼科伊格尔矿业等公司报告了强劲的利润率和增加的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA），这表明" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/263580244.md" published_at: "2025-10-30T16:55:53.000Z" --- # 糟糕的市场广度是一个重要的危险信号，Meta Platforms 将进行抛售，金矿股出现小型崩盘 > 本周，七大巨头中的五只股票将公布第三季度财报，其中 META 在盘前交易中面临显著下跌，原因是预计 2025 年的支出将增加 22%-24%，且 2026 年的增长率预计将加快。这种市场宽度的疲软引发了对盈利能力的担忧。此外，黄金及黄金矿业公司的小幅崩盘提供了买入机会，因为纽蒙特矿业和阿尼科伊格尔矿业等公司报告了强劲的利润率和增加的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA），这表明该行业的估值可能具有吸引力 这是年度四个最繁忙的星期之一，五家主导市场的 “七大奇迹” 公司将发布 2025 年第三季度财报。活动于周三下午开始，微软（MSFT）、谷歌（GOOG/GOOGL）和脸书（META）率先发布，周四下午则将继续由苹果（AAPL）和亚马逊（AMZN）发布。 *(点击图片放大)* 这些财报在此时尤为重要，因为正是这七只股票推动市场上涨，而标准普尔 500 指数的其他股票基本上处于横盘状态，正如上面 BeSpoke Investment 的图表中 SPY 与 RSP 之间日益扩大的差距所示。实际上，周二是自 1990 年以来上涨日的最差广度！这意味着，巨头公司的强劲表现超过了标准普尔 500 指数其他股票的疲软。 *(点击图片放大)* 这种疲弱的市场广度使得 “七大奇迹” 的财报承受了额外的压力。今天的焦点是 META，该公司在盘前交易中下跌近 9%，原因是预计 2026 年费用将大幅增加。 预计 2025 年的费用将在 1160 亿到 1180 亿美元之间，较 2024 年增长 22% 到 24%。以下是 META 对 2026 年的预测： > 我们预计 2026 年的总费用将以 ***显著更快的百分比增长率*** 增长，主要由基础设施成本驱动，包括增量云费用和折旧。员工薪酬成本将是增长的第二大贡献因素，因为我们将为 2025 年期间招聘的员工（特别是人工智能人才）支付整年的薪酬，并在优先领域增加技术人才。 让我们做一些假设计算。如果 2025 年的总费用为 1170 亿美元，这将比 2024 年的 950 亿美元增长 23%。而 2026 年的总费用将以 “显著更快的百分比增长率” 增长，假设为 33%，这将达到 1550 亿美元。显然，这种费用的增长将压缩 META 的利润率和盈利能力。我支持长期投资，但显然这些数字让华尔街感到紧张。 *(点击图片放大)* 最后，我一直想评论一下黄金及黄金矿业的迷你崩盘。就个人而言，我将其视为一个买入机会，原因有两个。首先，GDX 似乎在其 50 日移动平均线附近找到支撑，这使得这看起来像是在持续牛市中的标准修正。 其次，从基本面来看，矿业公司在黄金价格约为 4000 美元/盎司时几乎在印钞。在上周的 2025 年第三季度财报中，纽蒙特矿业（NEM）报告其平均实现黄金价格（3539 美元）与其全维持成本/盎司（1566 美元）之间的差距接近 2000 美元。因此，调整后的 EBITDA 从 2024 年第三季度增加了 68%，达到了 33 亿美元。如果他们能维持这一水平，年调整后的 EBITDA 将达到约 140 亿美元，市值为 870 亿美元，市盈率为 6 倍。 同样的情况也适用于阿尼科伊格尔矿业（AEM），该公司在周三下午发布了 2025 年第三季度财报。AEM 的平均实现黄金价格为 3476 美元，全维持成本/盎司为 1373 美元。这导致调整后的 EBITDA 增长 67%，达到 21 亿美元。同样，市值为 790 亿美元，这里的估值仍然非常有吸引力。 * * * *更多作者作品：* 为何在 CAT 技术上过度扩展且基本面被高估的情况下仍持有该股 多头重新掌控，UNH：继续与沃伦叔叔同行，PYPL：突破还是假突破？ 市场现状；关于利率的辩论；黄金崩盘 ### Related Stocks - [META.US - Meta](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [NEM.US - 纽蒙特矿业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NEM.US.md) - [AEM.US - 阿尼科伊格尔矿业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AEM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | WhatsApp 表示，俄羅斯試圖完全封鎖其服務，以推廣國家應用程序 | 俄羅斯試圖全面封鎖由 Meta Platforms 擁有的 WhatsApp，作為其推動國有平台和控制互聯網空間的努力的一部分。該消息應用在俄羅斯約有 1 億用户，已被俄羅斯互聯網監管機構 Roskomnadzor 從在線目錄中移除。Wha | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275681571.md) | | Meta 將季度股息維持在每股 0.525 美元，並將在 3 月 26 日支付給截至 3 月 16 日登記的股東 | Meta 將季度股息維持在每股 0.525 美元，支付日期為 3 月 26 日，記錄日期為 3 月 16 日的股東 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275817822.md) | | 俄羅斯表示已封鎖 WhatsApp，這正值對社交媒體進行更廣泛的打壓之際 \| CNN 商業 | 俄羅斯已封鎖 WhatsApp，指示公民使用國家支持的 Max 應用程序。克里姆林宮發言人德米特里·佩斯科夫引用了 WhatsApp 母公司 Meta 違反法律的行為。這一舉措是在對另一個流行的消息應用 Telegram 實施限制之後進行的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275762195.md) | | Transcendent Capital Group LLC 在 Meta Platforms, Inc. $META 中持有頭寸 | Transcendent Capital Group LLC 在第三季度收購了 Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）的一項新股份，購買了價值約 110 萬美元的 1,503 股。其他機構投資者也增加了在 Met | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275745568.md) | | 俄羅斯已將 WhatsApp 從其官方互聯網目錄中移除 | 俄羅斯已正式將 WhatsApp 從其互聯網註冊中移除，實際上禁止了該應用程序對其超過 1 億用户的使用。這一舉措是在過去幾個月中，該應用程序功能逐漸惡化的背景下采取的。除了 WhatsApp，Facebook 和 Instagram 也被 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275699546.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。