--- title: "西部数据踏上存储 “超级周期” Q3 业绩超预期引爆盘后大涨逾 10%" description: "西部数据在美东时间周四盘后公布了 2025 自然年第三季度业绩，营收、营业利润及每股收益均超出分析师预期，股价盘后上涨超过 9.5%。Q3 营收同比增长 27.4%，达 28.2 亿美元，调整后每股收益为 1.78 美元，营业利润为 8.56 亿美元，均高于预期。CEO 欧文·谭表示，云数据存储需求增长推动了公司良好运营。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/263619965.md" published_at: "2025-10-30T23:38:02.000Z" --- # 西部数据踏上存储 “超级周期” Q3 业绩超预期引爆盘后大涨逾 10% > 西部数据在美东时间周四盘后公布了 2025 自然年第三季度业绩，营收、营业利润及每股收益均超出分析师预期，股价盘后上涨超过 9.5%。Q3 营收同比增长 27.4%，达 28.2 亿美元，调整后每股收益为 1.78 美元，营业利润为 8.56 亿美元，均高于预期。CEO 欧文·谭表示，云数据存储需求增长推动了公司良好运营。 智通财经 APP 获悉，全球领先的数据存储制造商西部数据 (Western Digital，WDC.US) 美东时间周四盘后公布了 2025 自然年第三季度业绩，本季度在营收、营业利润及每股收益三项指标上均超出分析师预期，从整体来看，本次业绩报告数据亮眼，财报公布后，公司股价一度上涨 12.6%，截至发稿，盘后大涨 9.5% 至 151.3 美元。 数据显示，西部数据 Q3 同比增长 27.4%，达 28.2 亿美元，高于分析师预期的 27.4 亿美元，超出预期 2.8%。调整后每股收益 (EPS) 1.78 美元，高于分析师预期的 1.58 美元，超出预期 12.9%。 调整后营业利润 8.56 亿美元，高于分析师预期的 7.564 亿美元 (营业利润率 30.4%，超出预期 13.2%)，营业利润率：28.1%，高于去年同期的 15.1% 自由现金流 5.99 亿美元，较去年同期的-6100 万美元大幅改善，库存周转天数：80 天，较上一季度的 76 天有所增加。 西部数据首席执行官欧文·谭 (Irving Tan) 表示：“在云数据存储需求增长推动的强劲市场环境下，西部数据持续保持良好运营。本财年第一季度，我们的营收和毛利率均超出指引区间上限，同时实现了强劲的自由现金流。” 西部数据由摩托罗拉一名员工于 1970 年创立，是全球领先的硬盘驱动器 (HDD)、固态硬盘 (SSD) 及闪存产品生产商。 过去五年，西部数据需求疲软，营收年均下滑 9.4%，这一表现低于行业标准，表明其业务质量相对较低。 半导体行业具有周期性特征，需做好准备应对 “高增长期与营收收缩期交替出现” 的行业规律。有分析师认为，在半导体行业中，五年期的历史业绩可能无法反映新的需求周期或人工智能 (AI) 等行业趋势。过去两年，西部数据营收年化增长率为 1.8%，虽高于五年期趋势，但整体表现仍未达预期。 值得关注的是，公司已实现连续五个季度增长，意味着西部数据正处于行业周期的上升阶段，半导体行业典型的上升周期通常持续 8 至 10 个季度。 展望未来，卖方分析师预计西部数据未来 12 个月营收将增长 14.9%，较过去两年增速有所提升。对于西部数据这样规模的企业而言，这一预测尤为值得关注，暗示其新产品与服务将为营收增长提供更强动力。 生成式 AI 将对大型企业的运营模式产生重大影响。尽管英伟达 (NVDA.US) 和 AMD(AMD.US) 股价已接近历史高点，但受益于 AI 崛起、知名度较低但已实现盈利的股票西部数据也获得了市场青睐。 产品需求与库存状况方面来看，库存周转天数 (Days Inventory Outstanding，DIO) 是芯片制造商的关键指标，既反映企业的资本密集程度，也体现半导体行业供需关系的周期性特征。 在供应紧张的市场环境中，库存通常保持稳定，芯片制造商可借此掌握定价权;而库存周转天数持续上升则可能是需求疲软的预警信号，若库存继续增加，企业或需缩减产能。 本季度，西部数据的库存周转天数为 80 天，较五年均值低 34 天。数据显示，尽管库存周转天数较上季度略有上升，但目前尚无迹象表明存在库存过度积压的情况。 ### Related Stocks - [WDC.US - 西部数据](https://longbridge.com/zh-CN/quote/WDC.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 西部数据电话会：2026 年产能已售罄，长约签署到 2028 年，AI 推理正在重塑 HDD 估值体系 | 得益于涨价和成本下降的” 剪刀差”，西部数据毛利率飙升至 46.1%，增量毛利率预期达 75%。CEO Irving Tan 透露 2026 年产能已售罄，已与前五大客户中三家签署长约至 2027-2028 年。Irving Tan 强调 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274249936.md) | | 奥本海默公司收购了西部数据公司 3,666 股股票 | Oppenheimer & Co. Inc. 在第三季度将其在西部数据公司（NASDAQ:WDC）的持股增加了 67.9%，额外购买了 3,666 股，使其总持股达到 9,069 股，价值为 1,089,000 美元。其他机构投资者也提高了 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276048973.md) | | 闪迪启动 30.8 亿美元二级市场股票发行 | 闪迪于 2 月 17 日宣布启动 30.8 亿美元的二级市场股票发行，涉及现有股东出售股份。西部数据将通过股权方式处置对闪迪的债权，具体债务规模和交易细节尚未披露。投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276180619.md) | | Urban-Gro｜10-Q：2025 财年 Q3 营收 2.38 百万美元 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276147034.md) | | 当 “智能马桶” 成为 “AI 存储” 标的 | 凭借在精密陶瓷领域的技术壁垒，TOTO 已卡位 AI 算力背后的关键一环——NAND 存储芯片制造，且该业务已贡献了公司 40% 的营业利润。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276202363.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。