--- title: "理解市场 | 中兴通讯再跌近 5% 高毛利率运营商业务下滑 富瑞称第三季业绩远逊预期" description: "中兴通讯股价再跌近 5%，截至发稿跌 4.68%，报 33.42 港元，成交额 7.89 亿港元。公司前三季度营业收入 1005.2 亿元，同比增 11.63%；净利润 53.22 亿元，同比降 32.69%。第三季度营业收入 289.7 亿元，同比增 5%，归母净利润 2.64 亿元，同比降 88%。富瑞研报称，2025 年第三季收入、核心营业利润及净利润分别同比增 5%、降 115% 及降 8" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/263649313.md" published_at: "2025-10-31T03:19:03.000Z" --- # 理解市场 | 中兴通讯再跌近 5% 高毛利率运营商业务下滑 富瑞称第三季业绩远逊预期 > 中兴通讯股价再跌近 5%，截至发稿跌 4.68%，报 33.42 港元，成交额 7.89 亿港元。公司前三季度营业收入 1005.2 亿元，同比增 11.63%；净利润 53.22 亿元，同比降 32.69%。第三季度营业收入 289.7 亿元，同比增 5%，归母净利润 2.64 亿元，同比降 88%。富瑞研报称，2025 年第三季收入、核心营业利润及净利润分别同比增 5%、降 115% 及降 88%，毛利率从 40% 降至 26%。 智通财经 APP 获悉，中兴通讯 (00763) 再跌近 5%，截至发稿，跌 4.68%，报 33.42 港元，成交额 7.89 亿港元。 消息面上，中兴通讯发布前三季度业绩，该集团取得营业收入 1005.2 亿元，同比增加 11.63%；净利润 53.22 亿元，同比减少 32.69%。单季度来看，该公司第三季度实现营业收入 289.7 亿元，同比增加 5%，归母净利润 2.64 亿元，同比减少 88%。华泰证券认为，利润下滑主因公司高毛利率的运营商业务收入同比下滑、占比降低，而收入结构偏向于低毛利率算力业务。 富瑞发布研报称，中兴公布 2025 年第三季收入、核心营业利润及净利润分别同比增长 5%、跌 115% 及跌 88%，大幅低于市场预期。毛利率从 40% 同比下降至 26%，导致毛利下降 33%。此因电信设备交付延迟，使部分运营商收入从第三季递延至第四季，以及电讯需求疲软所致。因此该行预期第四季毛利率将改善。然而，整体而言，随着中国电讯商进一步削减资本支出，高利润的电信收入在 2025 年可能出现双位数下降。该行未见新业务领域 (服务器、交换器) 能提供足够抵销。 ### Related Stocks - [000063.CN - 中兴通讯](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000063.CN.md) - [00763.HK - 中兴通讯](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00763.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 花旗集團在中興通訊 H 股的多頭頭寸於 1 月 22 日增至 7.20% - 香港交易所 | 香港交易所：花旗集團在中興通訊 H 股的多頭頭寸於 1 月 22 日從 6.45% 增加至 7.20% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273969875.md) | | 清潔電動自行車與骯髒的手段：電動自行車公司指控競爭對手進行破壞 | 倫敦共享電動自行車市場的衝突正在升級，Bolt 指控競爭對手進行破壞。Bolt 聲稱，競爭對手將其正確停放的自行車移至非法位置，導致被扣押和罰款。這種所謂的破壞行為發生在肯辛頓與切爾西皇家區，Lime、Forest 和 Voi 等公司正在為 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276210943.md) | | 11:11 ET Tiger Pistol 發佈了特許經營營銷賦能手冊 | Tiger Pistol 發佈了《特許經營營銷賦能手冊》，這是一個旨在幫助特許經營品牌將地方廣告轉變為可擴展增長引擎的資源。該手冊提供了一個戰略框架，以增強營銷支持、賦能特許經營者並協調多單位運營商。主要主題包括提升特許經營者能力、利用地方 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276146377.md) | | 郵輪運營商嘉年華公司計劃統一其雙重上市結構 | 嘉年華公司宣佈計劃統一其在紐約和倫敦的雙重上市，並將遷址至百慕大。英國上市的嘉年華公司將成為全資子公司，母公司將在紐約證券交易所以 “Carnival Corporation Ltd” 進行交易。該公司目前總部位於巴拿馬，報告了超過華爾街預 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276491689.md) | | Mike's Red Tacos 啓動全國特許經營計劃，目前正在開發超過 200 個地點 | Mike's Red Tacos，一家受歡迎的聖地亞哥 Birria 餐廳，已啓動全國特許經營計劃，計劃開設超過 200 個地點。在新任總裁 Vincent Montanelli 的領導下，該品牌旨在利用對 Birria 日益增長的需求，並 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276149504.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。