---
title: "里昂：比亚迪股份季绩符预期 目标价 140 港元 评级 “高度确信跑赢大市”"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/263671965.md"
description: "里昂发布研报称，予比亚迪股份目标价 140 港元，基于 2026 年 19 倍预估每股盈利，此估值高于历史均值。里昂认为此溢价合理，因比亚迪具备明确的产品管线成长能见度、供应链优势，以及在智能驾驶领域的显著进步，这些要素将推动其转型为 “汽车 + 智能” 综合巨擘;评级高度确信跑赢大市。比亚迪上季业绩符预期，公布第三季每辆车 GAAP(公认会计原则) 利润为 6,200 元人民币 (下同)，较第二季的 4,900 元有所上升，符合市场预期，此改善主要得益于 25.82 万辆汽车 (滞后三个月) 的强劲出口量。里昂测算，比亚迪第三季折扣系数为 86%，高于第二季的 78%，显示价格策略更趋纪律化。边际方面，比亚迪第三季毛利率为 17.6%，优于第二季度的 16.3%。整体结果符合里昂的预期;里昂认为，比亚迪利润率与纯利在第二季度已见底。"
datetime: "2025-10-31T06:58:38.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/263671965.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/263671965.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/263671965.md)
---

# 里昂：比亚迪股份季绩符预期 目标价 140 港元 评级 “高度确信跑赢大市”

智通财经 APP 获悉，里昂发布研报称，予比亚迪股份 (01211) 目标价 140 港元，基于 2026 年 19 倍预估每股盈利，此估值高于历史均值。里昂认为此溢价合理，因比亚迪具备明确的产品管线成长能见度、供应链优势，以及在智能驾驶领域的显著进步，这些要素将推动其转型为 “汽车 + 智能” 综合巨擘;评级高度确信跑赢大市。  

比亚迪上季业绩符预期，公布第三季每辆车 GAAP(公认会计原则) 利润为 6,200 元人民币 (下同)，较第二季的 4,900 元有所上升，符合市场预期，此改善主要得益于 25.82 万辆汽车 (滞后三个月) 的强劲出口量。里昂测算，比亚迪第三季折扣系数为 86%，高于第二季的 78%，显示价格策略更趋纪律化。边际方面，比亚迪第三季毛利率为 17.6%，优于第二季度的 16.3%。整体结果符合里昂的预期;里昂认为，比亚迪利润率与纯利在第二季度已见底。

### 相关股票

- [BYDDF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYDDF.US.md)
- [BYDDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYDDY.US.md)
- [002594.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002594.CN.md)
- [01211.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01211.HK.md)

## 相关资讯与研究

- [花旗：比亚迪股份 5 月批发量高于预期 开启 30 天正面催化剂观察](https://longbridge.com/zh-CN/news/288353033.md)
- [中国成澳大利亚最大乘用车来源国 比亚迪电动汽车热卖](https://longbridge.com/zh-CN/news/288792936.md)
- [SpaceX“完美风暴” 降临：这是三大对冲策略！](https://longbridge.com/zh-CN/news/288872604.md)
- [外卖大战一年账单：烧掉 1500 亿，改变了什么？](https://longbridge.com/zh-CN/news/288850460.md)
- [炸裂非农 “引爆” 美联储加息预期！美债遭新一轮抛售潮 两年期收益率创 14 个月最大涨幅](https://longbridge.com/zh-CN/news/288913579.md)