--- title: "微软财报泄露了 OpenAI 的财务数据：单季度巨亏 115 亿美元" description: "微软财报显示，其对 OpenAI 的权益法投资导致单季度净利润减少 31 亿美元。基于微软持有 OpenAI 约 27% 股权计算，OpenAI 该季度净亏损约 115 亿美元；若按税前损失和实际持股比例 32.5% 计算，亏损可能超 120 亿美元。这一数字是其今年上半年 43 亿美元营收的近三倍。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/263827430.md" published_at: "2025-11-01T03:01:46.000Z" --- # 微软财报泄露了 OpenAI 的财务数据：单季度巨亏 115 亿美元 > 微软财报显示，其对 OpenAI 的权益法投资导致单季度净利润减少 31 亿美元。基于微软持有 OpenAI 约 27% 股权计算，OpenAI 该季度净亏损约 115 亿美元；若按税前损失和实际持股比例 32.5% 计算，亏损可能超 120 亿美元。这一数字是其今年上半年 43 亿美元营收的近三倍。 微软最新财报意外披露了 OpenAI 的财务状况，**显示这家 AI 明星公司在单季度内可能遭遇超过 115 亿美元的巨额亏损**。这一数字远超市场预期，凸显出人工智能领域持续的烧钱速度。 微软在截至 9 月 30 日的季度财报中透露，其对 OpenAI 的权益法投资导致净利润减少 31 亿美元。基于微软持有 OpenAI 约 27% 的股权，这**意味着 OpenAI 该季度净亏损约 115 亿美元**。若考虑税前损失和此前更高的持股比例，实际亏损可能超过 120 亿美元。 **这一亏损规模对比 OpenAI 今年上半年仅 43 亿美元的营收显得格外突出**。不过对微软而言，这笔损失尚在可承受范围内。微软目前已向 OpenAI 投入 116 亿美元，占其 130 亿美元承诺投资的绝大部分。 分析指出，该披露为外界提供了罕见的 AI 独角兽公司财务状况窗口，也反映了大型科技公司为维持 AI 竞争优势所承担的巨大财务负担。 ## 权益法会计揭示真实亏损 微软在 SEC 文件中明确表示，**其对 OpenAI 的投资采用权益法会计处理，这意味着 OpenAI 的收益或亏损直接影响微软的净收入。**这种会计方法适用于对其他公司拥有重大但非控制性股权的情况。 文件显示，微软已向 OpenAI 承诺投资 130 亿美元，截至 9 月 30 日已实际投入 116 亿美元。与按市值计价的会计方法不同，权益法会计直接反映被投资公司的实际经营表现，而非市场估值变化。 **根据最新披露，微软目前持有 OpenAI 27% 的股份。基于权益法会计原理，微软承担的 31 亿美元亏损对应 OpenAI 约 115 亿美元的季度净亏损。** ## 亏损规模或更加惊人 实际亏损可能比 115 亿美元更高。微软 SEC 文件第 37 页显示，**其税前净亏损实际为 41 亿美元，而非税后的 31 亿美元。** 据媒体报道，**微软在该季度对 OpenAI 的持股比例实际为 32.5%，而非转为营利性公司后的 27%。** **按照 32.5% 的持股比例和 41 亿美元税前亏损计算，OpenAI 的季度亏损可能超过 120 亿美元。** 这一亏损规模相对于 OpenAI 的营收规模显得格外巨大。该公司今年上半年营收仅为 43 亿美元，**意味着单季度亏损几乎是半年营收的三倍。** ## 大型科技公司的 AI 投资负担 尽管 OpenAI 亏损巨大，但对微软整体财务状况影响有限。据华尔街见闻此前文章，微软上季度净利润达 277 亿美元，足以承受这一投资损失。 **微软财报还显示，去年同期其因 OpenAI 投资产生的亏损为 5.23 亿美元，今年的 31 亿美元亏损显示 OpenAI 的资金消耗速度大幅加快。** 这一披露证实了大型科技公司正在为 AI 泡沫提供资金支持，且仍有充足资金维持这种高强度投资。 微软未对财报数据作出进一步评论，仅确认 31 亿美元亏损指的是其当前财年（始于 7 月 1 日）的损失，而非日历年度，因此这是单季度而非九个月的亏损。 ### Related Stocks - [MSFT.US - 微软](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [MSFL.US - 2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US - YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US - 微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US - 微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US - T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US - Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | As Microsoft Extends 20% OpenAI Deal, Is the Bull Case for MSFT Stronger Here? | As Microsoft Extends 20% OpenAI Deal, Is the Bull Case for MSFT Stronger Here? | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276375332.md) | | OpenAI has a Hollywood problem. They just hired a guy to fix it. | OpenAI has a Hollywood problem. They just hired a guy to fix it. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276320944.md) | | More than 20,000 sign a petition for OpenAI to resurrect GPT-4o | More than 20,000 sign a petition for OpenAI to resurrect GPT-4o | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276155147.md) | | The career rise of OpenAI's billionaire CEO, Sam Altman | The career rise of OpenAI's billionaire CEO, Sam Altman | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276051606.md) | | OpenAI's OpenClaw hire sparks praise, memes, and rivalry chatter | OpenAI's OpenClaw hire sparks praise, memes, and rivalry chatter | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276069871.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。