《大行》华泰证券降长飞光纤目标价至 53.38 元 维持「增持」评级

华泰证券研究报告指，长飞光纤光缆 (06869.HK) 第三季营收 38.91 亿元人民币 (下同)，按年及按季分别升 16.27% 及 11.46%，归母净利 1.74 亿元，按年跌 10.89%，按季升 20.75%。

今年首三季累计营收 102.75 亿元，按年升 18.18%，归母净利 4.7 亿元，按年跌 18.02%，扣非净利 2.83 亿元，按年跌 8.15%。

该行认为，利润下滑主要由於去年同期非经常性损益基数较高，以及本期所得税费用大幅增加所致。公司核心盈利能力增强，首三季营业利润按年增长 63.3% 至 6.11 亿元，第三季单季利润总额按年增长 37.23%，主要得益於收入增长及毛利率提升。

该行维持盈利预测及「增持」评级，H 股目标价由 64.12 港元下调至 53.38 港元，长飞光纤 A 股 (601869.SH) 目标价由 115.52 元人民币降至 100.55 元人民币。