<ul>
<li>荣昌生物报告了截至 2025 年 9 月 30 日的九个月财报，销售额为 17.1983 亿元人民币，净亏损减少至 5.507 亿元人民币，相较于去年同期有所改善。</li>
<li>此外，Vor Bio 宣布了来自中国一项三期研究的新数据，显示与荣昌生物共同开发的 telitacicept 在广泛性重症肌无力患者中实现了临床上有意义的改善高达 48 周。</li>
<li>我们将探讨这些财务收益和 telitacicept 的良好临床结果如何影响荣昌生物的整体投资前景。</li>
</ul>
<p>人工智能即将改变医疗保健。这 33 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行探索。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前布局。</p>
<h2>荣昌生物的投资叙事是什么？</h2>
<p>目前，荣昌生物的整体前景取决于投资者对公司持续收入增长的信心，以及将有前景的临床数据转化为获批治疗并实现商业成功的能力。最近关于广泛性重症肌无力的 48 周 telitacicept 数据是一个重要的短期催化剂：它增强了荣昌生物的后期管线，并可能帮助加速全球的批准和合作。结合截至 9 月的净亏损大幅减少，这些结果表明运营改善和良好的势头。然而，风险仍然集中在高运营亏损、相对于同行的高股价估值以及近期股价波动上。随着新数据和财务表现的发布，对管线执行的乐观情绪似乎比以前更有支持，但对盈利时间表的不确定性和对临床结果的高度依赖仍然是重要的考虑因素。</p>
<p>然而，对持续盈利路径的不确定性是投资者应牢记的一个关键细节。</p>
<p>荣昌生物的股票一直在上涨，但仍可能被低估 11%。找出它的真实价值。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/earnings-and-revenue-growth?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/earnings-and-revenue-growth"/></p>
<p>SEHK:9995 截至 2025 年 11 月的收益与收入增长</p>
<p>Simply Wall St 社区成员一致得出的公允价值估计为 104.04 港元，突显出罕见的共识。尽管对管线数据的乐观情绪在增长，但公司的高估值和缺乏盈利能力仍然是比较不同方法时的核心问题。探索多种观点，因为投资者的看法可能会有很大差异。</p>
<p>探索荣昌生物的另一个公允价值估计——为什么这只股票可能仅值 104.04 港元！</p>
<h2>建立你自己的荣昌生物叙事</h2>
<p>不同意这个评估？在 3 分钟内创建你自己的叙事——非凡的投资回报很少来自随大流。</p>
<ul>
<li>开展荣昌生物研究的一个良好起点是我们的分析，强调了 2 个关键奖励和 2 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费荣昌生物研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中——雪花图，使你能够一目了然地评估荣昌生物的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>对其他可能性感兴趣？</h2>
<p>我们发现的顶级股票目前正处于雷达下——现在就提前布局：</p>
<ul>
<li>稀土金属是新的淘金热。找出哪 38 只股票在引领潮流。</li>
<li>寻找现金流潜力良好但交易价格低于公允价值的公司。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

荣昌生物

<p>荣昌生物（SEHK:9995）报告称，截至 2025 年 9 月 30 日的九个月内，销售额增加至人民币 17.1983 亿元，净亏损减少至人民币 5.507 亿元。针对广泛性重症肌无力的 telitacicept 三期研究的良好结果可能提升荣昌生物的投资前景。尽管运营有所改善，但对高运营亏损和股价估值的担忧依然存在。投资者情绪谨慎乐观，股票可能被低估 11%。共识公允价值估计为港币 104.04 元，反映出投资者对公司未来盈利能力和产品管线执行的不同看法</p>

<ul>
<li>RemeGen reported its earnings for the nine months ended September 30, 2025, posting sales of CNY 1,719.83 million and reducing its net loss to CNY 550.7 million compared to the same period last year.</li>
<li>Additionally, Vor Bio announced new 48-week data from a Phase 3 study in China showing telitacicept, developed with RemeGen, delivered high rates of clinically meaningful improvement in generalized myasthenia gravis patients.</li>
<li>We'll explore how these financial gains and promising clinical results for telitacicept shape RemeGen's broader investment outlook.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>荣昌生物报告了截至 2025 年 9 月 30 日的九个月财报，销售额为 17.1983 亿元人民币，净亏损减少至 5.507 亿元人民币，相较于去年同期有所改善。</li>
<li>此外，Vor Bio 宣布了来自中国一项三期研究的新数据，显示与荣昌生物共同开发的 telitacicept 在广泛性重症肌无力患者中实现了临床上有意义的改善高达 48 周。</li>
<li>我们将探讨这些财务收益和 telitacicept 的良好临床结果如何影响荣昌生物的整体投资前景。</li>
</ul>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 33 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10b in market cap - there's still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即将改变医疗保健。这 33 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行探索。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前布局。</p>
</div><h2>What Is RemeGen's Investment Narrative?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>荣昌生物的投资叙事是什么？</h2>
</div><p>The big picture for RemeGen right now hinges on the investor’s confidence in both the company’s continued top-line growth and its ability to convert promising clinical data into approved treatments with commercial success. The recent 48-week telitacicept data in generalized myasthenia gravis is a substantial short-term catalyst: it strengthens RemeGen's late-stage pipeline and could help accelerate approvals and partnerships globally. Paired with a sharp reduction in net losses for the nine months to September, these results point to operational improvement and solid momentum. However, risks still remain centered around high operating losses, expensive share valuations relative to peers, and recent share price volatility. With the new data and financial performance, optimism on pipeline execution seems better supported than before, but uncertainty around timelines to profitability and heavy reliance on clinical outcomes continue to be important considerations.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，荣昌生物的整体前景取决于投资者对公司持续收入增长的信心，以及将有前景的临床数据转化为获批治疗并实现商业成功的能力。最近关于广泛性重症肌无力的 48 周 telitacicept 数据是一个重要的短期催化剂：它增强了荣昌生物的后期管线，并可能帮助加速全球的批准和合作。结合截至 9 月的净亏损大幅减少，这些结果表明运营改善和良好的势头。然而，风险仍然集中在高运营亏损、相对于同行的高股价估值以及近期股价波动上。随着新数据和财务表现的发布，对管线执行的乐观情绪似乎比以前更有支持，但对盈利时间表的不确定性和对临床结果的高度依赖仍然是重要的考虑因素。</p>
</div><p>Yet, uncertainty about the path to consistent profitability is a key detail investors should keep in mind.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，对持续盈利路径的不确定性是投资者应牢记的一个关键细节。</p>
</div><p>RemeGen's shares have been on the rise but are still potentially undervalued by 11%. Find out what it's worth.</p>
<div class="lb-trans"><p>荣昌生物的股票一直在上涨，但仍可能被低估 11%。找出它的真实价值。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/earnings-and-revenue-growth" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/earnings-and-revenue-growth"/></p>
<p>SEHK:9995 Earnings &amp; Revenue Growth as at Nov 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:9995 截至 2025 年 11 月的收益与收入增长</p>
</div><p>Simply Wall St Community members all arrived at one fair value estimate of HK$104.04, highlighting a rare consensus. While optimism around pipeline data is growing, the company’s costly valuation and lack of profitability remain central for those comparing different approaches. Explore multiple viewpoints as investor opinions may vary substantially.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区成员一致得出的公允价值估计为 104.04 港元，突显出罕见的共识。尽管对管线数据的乐观情绪在增长，但公司的高估值和缺乏盈利能力仍然是比较不同方法时的核心问题。探索多种观点，因为投资者的看法可能会有很大差异。</p>
</div><p>Explore another fair value estimate on RemeGen - why the stock might be worth just HK$104.04!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索荣昌生物的另一个公允价值估计——为什么这只股票可能仅值 104.04 港元！</p>
</div><h2>Build Your Own RemeGen Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>建立你自己的荣昌生物叙事</h2>
</div><p>Disagree with this assessment? Create your own narrative in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意这个评估？在 3 分钟内创建你自己的叙事——非凡的投资回报很少来自随大流。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your RemeGen research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free RemeGen research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate RemeGen's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>开展荣昌生物研究的一个良好起点是我们的分析，强调了 2 个关键奖励和 2 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费荣昌生物研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中——雪花图，使你能够一目了然地评估荣昌生物的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Interested In Other Possibilities?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对其他可能性感兴趣？</h2>
</div><p>Our top stock finds are flying under the radar-for now. Get in early:</p>
<div class="lb-trans"><p>我们发现的顶级股票目前正处于雷达下——现在就提前布局：</p>
</div><ul>
<li>Rare earth metals are the new gold rush. Find out which 38 stocks are leading the charge.</li>
<li>Find companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</li>
<li>This technology could replace computers: discover 28 stocks that are working to make quantum computing a reality.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>稀土金属是新的淘金热。找出哪 38 只股票在引领潮流。</li>
<li>寻找现金流潜力良好但交易价格低于公允价值的公司。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

荣昌生物的亏损减少以及 Telitacicept 的结果可能会成为荣昌生物（SEHK:9995）的重大转折点