“合肥系” 国资出手，投入超 29 亿元现金，要拿下显示屏巨头控制权！投资对象 3 年多亏损近 100 亿元

2025 年 11 月 9 日，维信诺公告称，公司正在筹划向特定对象发行 A 股股票，若发行完成，公司控股股东将变更为合肥建曙投资有限公司，实际控制人将变更为合肥市蜀山区人民政府。

此前，合肥建曙已持有公司 11.45% 股份。本次维信诺拟向合肥建曙定向发行 4.19 亿股股票，发行价格为 7.01 元/股，募集资金总额不超过 29.37 亿元，发行完成后，合肥建曙的持股比例将提升至 31.89%。

事实上，合肥国资早在 2018 年就曾对维信诺进行过投资。当年 9 月，维信诺设立合肥维信诺，仅三个月后便引入合屏公司、芯屏基金和兴融公司三家合肥国资股东。

随后在 2021 年，合肥国资正式入股维信诺，维信诺控股股东西藏知合资本管理有限公司与合肥建曙签署协议，向其转让 1.6 亿股股份，占公司股份总数的 11.7%，同时合肥建曙与第二大股东昆山经开公司签署《一致行动协议》，权益变动完成后，公司成为无实际控制人企业。

资料显示，维信诺成立于 2001 年，前身是 1996 年成立的清华大学 OLED 项目组，于 2018 年 “借壳” 黑牛食品上市，公司主要业务为研发、生产和销售 OLED 小尺寸、中尺寸显示器件，以及 Micro-LED 显示屏。

图源：维信诺官网

据 CINNOResearch 数据统计，2024 年维信诺智能手机 AMOLED 面板全球市场份额占比 11.2%，位居全球第三，国内第二。DSCC 数据统计，2024 年维信诺在全球 AMOLED 智能穿戴面板市场，以 27% 的出货占比，排名全球第一。

业绩方面，维信诺 2022—2024 年分别实现营收 74.77 亿元、59.26 亿元和 79.29 亿元，净利润分别为-20.66 亿元、-37.26 亿元和-25.05 亿元。

2025 年前三季度，公司主营收入 60.51 亿元，同比上升 3.5%；归母净利润-16.23 亿元，同比增长 9.67%。以此计算，公司前三年及今年前三季度累计亏损超 99 亿元。此外，2025 年第三季度，公司单季度主营收入 19.3 亿元，同比上升 0.85%；单季度归母净利润-5.61 亿元，同比增长 9.55%，亏损有所缩窄。

尽管业绩连年亏损，公司仍在押注新产线。2024 年 8 月，维信诺与合肥市人民政府合作建立并运营一条总投资额达 550 亿元的第 8.6 代柔性有源矩阵有机发光显示器件生产线，其中股权投资为 330 亿元、债务融资为 220 亿元，以维信诺全资子公司合肥国显科技有限公司作为投资、建设、运营平台。

二级市场上，截至停牌前一交易日（10 月 31 日），公司股价收于 8.47 元/股，最新市值约为 118.3 亿元。

本文作者：许绍航 杜恒峰，来源：每日经济新闻，原文标题：《“合肥系” 国资出手，投入超 29 亿元现金，要拿下显示屏巨头控制权！投资对象 3 年多亏损近 100 亿元》

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