---
title: "《大行》大和降润啤目标价至 36 元 重申「买入」评级"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/266134551.md"
description: "大和发表研报，重申对华润啤酒的「买入」评级，但将目标价从 38 港元下调至 36 港元。大和指出，华润啤酒正迎合即时零售和开发新口味以适应中国年轻消费者的变化。尽管平均售价和利润率扩张可能放缓，大和仍看好其执行力和策略灵活性。"
datetime: "2025-11-17T07:22:07.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/266134551.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/266134551.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/266134551.md)
---

# 《大行》大和降润啤目标价至 36 元 重申「买入」评级

大和发表研报指出，於上周五 (14 日) 在大和香港投资会议上接待了华润啤酒 (00291.HK) 的管理层，他们强调迎合即时零售等新渠道，并开发新口味 (如果汁啤酒、茶味啤酒)，以迎合中国年轻消费者快速变化的喜好。大和相信，因润啤拥有强大的执行力和灵活策略，能应对中国消费者喜好的快速变化，持续偏好润啤多於其主要竞争对手。

因平均售价和利润率扩张速度可能放缓，大和下调润啤 2025 至 2027 年每股核心盈测 4%；重申「买入」评级，并将目标价从 38 港元下调至 36 港元，基於目标明年市盈率 18 倍。

### 相关股票

- [02939.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02939.HK.md)
- [00291.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00291.HK.md)

## 相关资讯与研究

- [短短 3 个月，入股价从 1 元到 18 元，冲刺港股的金星啤酒遭监管问询](https://longbridge.com/zh-CN/news/281638854.md)
- [东方证券：维持华润啤酒 “买入” 评级 目标价为 35.35 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/281841031.md)
- [酒行业一片凄风冷雨，啤酒为何风景独好？ | 猫猫看市](https://longbridge.com/zh-CN/news/281705932.md)
- [阿里一季报有何期待？即时零售亏损有望减半，云业务增速或突破 40%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282151130.md)
- [实控人、员工、经销商同股不同价？金星啤酒给出市场化答案](https://longbridge.com/zh-CN/news/281679735.md)