--- title: "Palantir：PLTR 为何如此知名，其股票表现如何，以及是否值得购买" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/266953304.md" description: "Palantir Technologies (PLTR) 被推荐在回调时买入，原因是其估值回落和稳定的收益。尽管由于人工智能降温和高估值带来了短期波动，但其长期投资价值得到了提升。Palantir 是一家美国数据分析和人工智能平台公司，由于与政府的关系和政治立场而颇具争议。其股票表现波动较大，2022 年第四季度的盈利能力引发了投资者的新一轮关注" datetime: "2025-11-21T15:00:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/266953304.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/266953304.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/266953304.md) --- # Palantir：PLTR 为何如此知名，其股票表现如何，以及是否值得购买 TradingKey - 我们的结论是，Palantir (PLTR) 股票仍然具有持有价值。考虑到估值回调和持续稳定的正收益，我们建议投资者在回调时买入。短期波动源于人工智能概念的降温和高估值的修正，但这种回调实际上增强了长期投资价值。 ## Palantir 是什么样的公司？ Palantir Technologies (NYSE: PLTR) 是一家美国数据分析和企业人工智能平台公司。成立于 2003 年，总部位于科罗拉多州丹佛，2020 年 9 月 30 日通过直接公开发行（DPO）在纽约证券交易所（NYSE）上市。 该公司由彼得·蒂尔、亚历克斯·卡普等人共同创办，最初为美国政府情报机构提供服务，如中央情报局、联邦调查局、国家安全局和国防部，随后逐渐扩展到商业企业。 Palantir 的核心竞争优势在于其三大旗舰平台：Foundry（企业数据操作系统）、Gotham（政府和国防情报分析平台）和 AIP（人工智能平台，大型模型企业平台）。 这三大平台构成了 Palantir 的真正商业护城河。它们提供完整的端到端数据智能基础设施，提供从数据摄取、清洗、整合和治理到模型构建、人工智能推理和决策执行的服务，特别是在高度复杂、大规模和异构的数据环境中。 这些能力使 Palantir 的商业触角迅速扩展到制造业、能源、金融服务、航空航天、生物制药和全球供应链企业。 与传统软件供应商不同，Palantir 的价值不在于单一工具，而在于其结构化数据能力和决策引擎。 该公司提供一个 “可部署的人工智能操作系统”，使企业能够在高度不确定的环境中进行情景规划、结果预测和自动执行。这就是为什么市场将其视为 “领先的企业人工智能基础设施公司”。 ## 为什么 Palantir 这么有争议？ Palantir 的争议几乎伴随公司成立以来就存在，直接源于其产品结构和客户基础。 Palantir 的 Gotham 系统长期以来被美国情报机构、国防系统和移民执法部门使用。这些机构的数字化需求通常涉及高度敏感的应用，如追踪个人行为、整合跨部门数据库和分析身份关系。 人们普遍担心，这种技术可能会在缺乏透明度的环境中扩展使用，特别是在反恐、移民执法和国内监视等领域，这种担忧从未消散。 围绕 Palantir 的批评还来自另一个维度：该公司在国际政治问题上的明确立场，尤其是其对以色列的长期技术支持。包括边境防御、军事模拟和战场数据整合等关键系统，直接利用 Palantir 平台。 在中东冲突加剧的时期，这种合作迅速放大，从而影响了公司在某些市场的声誉。与其他通常保持 “政治中立” 的公司不同，Palantir 似乎积极站队，使其更容易被贴上标签。 此外，该公司的文化使其更容易遭遇公众抵制。管理层始终强调 “国家利益”、“文明生存” 和 “自由世界的技术护城河” 等价值叙事。这种表达在科技行业中并不常见，更接近于军事承包商。 因此，在公共话语中，Palantir 常常被视为具有强烈意识形态倾向。 ## Palantir 的股票表现如何？ 2020 年 9 月 30 日，Palantir 通过直接公开发行（DPO）在纽约证券交易所首次亮相。 纽约证券交易所为 Palantir 宣布的参考价格为每股 7.25 美元。在上市当天，股票开盘价为 10.37 美元，短暂上涨 57%，最终收于 9.50 美元，涨幅为 31.03%。随后，Palantir 的股票在 10 美元附近平稳交易。 在 2021 年 11 月，Palantir 的首次财报预计 2020 年收入在 10.7 亿至 10.72 亿美元之间，同比增长 44%，调整后的营业利润在 1.3 亿至 1.36 亿美元之间。它还预测 2021 年收入将超过 13.94 亿美元。 在这份首次财报发布后，Palantir 的股价在 2021 年 1 月底前上涨了三倍。 Palantir 几乎没有客户获取成本，其客户基础稳定且快速增长。2019 年，其前 20 名客户平均产生 4.95 亿美元的收入，占总营业额的 67%。虽然这表明业务稳定，但也暗示该公司在短期内不太可能成为高增长股票。 因此，这一令人印象深刻的反弹并没有持续。在创下新高后，投资者意识到 Palantir 仍然是一家持续亏损的公司，导致其股价迅速回落。 【Palantir 股票走势图（每日），来源：TradingView】 在抛售后，Palantir 的股票继续在一个区间内横盘交易，似乎被投资者忽视。 然而，随着其 2022 年第四季度财报的发布，表明 Palantir 在 2022 年第四季度实现盈利，市场逐渐开始重新评估该公司。考虑到其相对较低的股价，这激发了投资者的热情，在财报发布后的第一个交易日上涨超过 23%。 【Palantir 股票图表（每日），来源：TradingView】 受其业绩改善的推动，Palantir 的股价持续创下新高。 即使在 2025 年 2 月到 4 月期间，由于关税问题，股价几乎减半，市场很快意识到系统性风险并未影响个股的基本逻辑，因为 Palantir 的核心业务在很大程度上未受关税影响。 因此，随着市场恐慌情绪的缓解，并在其强劲的业务基本面支持下，Palantir 的股价迅速恢复了损失，并继续创下新高。 ## 为什么 Palantir 的股价最近暴跌？ Palantir 股价最近大幅下跌可以归因于三个主要因素： ### 1\. "卖出新闻" 效应 受益于强劲的人工智能需求，Palantir 预计第四季度的收入将强于预期。 然而，Palantir 的股价在 2025 年已经大幅上涨，从最低点攀升了 28 倍，这意味着股价中已经反映了极高的未来预期。 当公司的收益和指引虽然积极，但大多是预期中的时候，一些投资者选择了获利了结。这种获利了结行为，尤其是在高估值环境中，意味着任何未来不确定性的加剧（如安全问题或机构做空）都可能引发连锁抛售。 ### 2\. 高估值泡沫 虽然公司的第三季度实际业绩和指引并不差，但 Palantir 的股价之前反映了对持续复合增长的极高预期。当市场开始质疑如此高估值的持久性时，股价可能会超出基本面，导致更快的下调。 今年，Palantir 的股价已经翻倍，表现超过了全球市值最高的公司 Nvidia 和基准 S&P 500 指数（SP500）。与此同时，关于 "AI 泡沫" 的担忧加剧。 ### 3\. 恐慌情绪蔓延 在 2025 年 11 月 4 日，著名对冲基金经理 Michael Burry 最近谈到泡沫，披露了他购买 Palantir（PLTR）和 Nvidia（NVDA）看跌期权的决定。 市场将 Palantir 视为 "AI + 大科技" 的领先股票之一。如果行业情绪显著分歧或转为恐慌（例如，资金从高估值科技股撤出），个股回调往往会被放大。 此外，技术性破位（如跌破 50 日移动平均线）可能触发量化止损订单，进一步加剧下跌。 ## Palantir 的未来展望 截至 2025 年 11 月 20 日，Palantir 的股价已从最高点 207.52 美元跌至 155.75 美元，下降幅度为 24%，显著超过纳斯达克指数的跌幅。 【Palantir 股票图表（每日），来源：TradingView】 我们预计当前市场恐慌尚未完全消散，这意味着 Palantir 可能在短期内看到进一步的低点。投资者可以考虑在下跌时逐步增持；在 AI 泡沫情绪消散后，Palantir 的股价预计将在长期内稳定并增强。 ## Palantir 股票仍然值得购买吗？ 我们的结论是，Palantir 股票仍然具有价值。考虑到估值回调和持续改善的业绩，我们建议投资者在下跌时买入。虽然短期波动源于 AI 情绪降温和估值修正，但这种回调实际上增强了股票的长期吸引力。以下是我们的三大关键点： ### 来自 Nvidia 的强力支持 作为全球核心 AI 基础设施提供商，Nvidia 的生态系统正在推动 AI 应用进入更深层次的企业级场景。Palantir 的 AI 平台受益于与 Nvidia 的合作，通过将企业数据转化为可操作的智能，增强了其在企业部署中的可扩展性。 关键是，Nvidia（NVDA）生态系统对 Palantir 的支持增强了资本市场对其 AI 能力的信心。 【NVDA 完全自动化供应链蓝图，来源：Palantir 2025 年第三季度投资者演示】 随着 AI 进入 "实际应用" 阶段，Palantir 作为行业级 AI 平台提供商，正准备成为 Nvidia 计算能力的核心 "软件出口"。 ### 估值回落至合理水平 在 AI 领域情绪过热后，Palantir（PLTR）的估值回调从根本上代表了市场对高估值的重新评估。 在这一调整过程中，Palantir 的估值指标有所回落。当前估值与其收入增长率、盈利能力和现金流表现更为接近。 对于中长期投资者而言，这一估值修正提供了更具吸引力的入场点，使得在 AI 商业化加深之前能够实现更好的风险回报比。 ### 稳定的财务健康 Palantir 的第三季度财报增强了许多投资者的信心，多个指标超出分析师预期，且从任何角度来看都没有显著的弱点。持续增长的收入和客户基础巩固了 Palantir 的基本面。 【来源：Palantir 2025 年第三季度投资者演示】 【来源：Palantir 2025 年第三季度投资者演示】 值得注意的是，Palantir 的财报显示出一种转变：它不再仅仅依赖政府合同，而是逐渐成为企业 AI 应用的核心提供商。Palantir 的第三季度财报显示，在 2025 年第三季度，其美国商业合作伙伴关系加速，同时 AIP 革命也在加速。 根据 2025 年第三季度投资者报告，Palantir 在美国商业市场的增长速度显著快于其整体业务增长。这表明企业客户对 “可部署的人工智能应用平台” 的需求正在迅速增加，主要受到 AIP 的推动。 【Palantir 的年度现金流状况，来源：Palantir 2025 年第三季度投资者报告】 此外，Palantir 保持着持续健康的现金流环境，这与许多其他科技公司形成了显著对比。这突显了 Palantir 的财务韧性。 ## 结论 总之，Palantir 股票的短期波动主要源于市场情绪和估值担忧，而非公司基本面的恶化。 随着资本市场开始重新定价高估值科技股票，Palantir 在全球人工智能基础设施生态系统的核心位置依然具有战略优势，利用其在防御级数据系统和企业人工智能平台方面的独特优势。 在不断增强的 Nvidia 生态系统、企业人工智能需求加速渗透以及商业合同快速增长的推动下，Palantir 在未来几年有望实现强劲增长。如果市场情绪恢复，人工智能应用进入更深层次的实施阶段，Palantir 的价值可能会被重新评估。 估值修正并未削弱其增长论点；相反，这为中长期投资者提供了更具吸引力的入场机会。因此，我们认为 Palantir 仍然值得长期关注和机会性增持。 了解更多 ### 相关股票 - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTR.US.md) ## 相关资讯与研究 - [财报前瞻：Palantir 带着天价预期再度迎考](https://longbridge.com/zh-CN/news/285086985.md) - [清华女博士造企业级智能体，又拿下亿元融资](https://longbridge.com/zh-CN/news/284155787.md) - [为了上车 SpaceX，华尔街准备先卖掉 Mag 7！](https://longbridge.com/zh-CN/news/285017506.md) - [谷歌新 TPU 订单会流向英特尔吗？郭明𫓹：谷歌连联发科的利润也想省，台积电良率优势显著](https://longbridge.com/zh-CN/news/285030295.md) - [美伊局势再现和平曙光：原油美元双双回落，金价横盘止跌静待协议落地](https://longbridge.com/zh-CN/news/285009187.md)